284
牛市遠未見頂！聽聽這四大投行是如何預期的吧
距離新的一年僅剩一個多月了。回顧今年的美股市場，三大指數齊頭並進、並創下了曆史創新高。
對此，華爾街多家投行開始公布其新年美股目標。從瑞士銀行(UBS)、蒙特利爾銀行、德意誌銀行(Deutsche Bank)、瑞士信貸集團(Credit Suisse)分析師預期來看，他們對2018年美股均持看漲觀點。
甚至有分析師對他們的客戶說道，應該為標普500指數明年將會實現兩位數上漲的前景做好準備。此外，分析師還表示。如果美國稅改通過，那麼美股的上行潛力是無窮的。
瑞士銀行集團：稅改成功為標普500指數帶來的上行潛力在3300點
瑞士銀行集團的分析師凱斯？帕克(Keith Parker)在15日的報告中，預測2018年底標普500指數將達2900點。
Parker表示，與作出的股市可能下行的假設情境相比，以國會批準減稅法案為基礎的股市上升的假設情境是更有可能發生的，而且上行潛力(標普500指數升至3300點)比下行潛力超出兩倍。
Parker認為，市場目前的推動力來自於四個主題：人口統計學數據的轉變正在令醫療保健、住房營建商、保險、家用產品和汽車等行業從中受益；企業盈利的上升為企業支出提供“燃料”，其增長速度已經超過了以個人儲蓄率下降為推動力的個人消費增長；以生產力增長為推動力的利潤率上升；稅率較高的公司的增長速度超過那些稅率較低的公司。
蒙特利爾銀行：標普500指數在2018年底上漲逼近3000點
蒙特利爾銀行分析師布萊恩·貝爾斯基(Brian Belski)在17日發布的報告預測，根據他作出的基本假設情境，到2018年底標普500指數將會上升至2950點，這一目標點位較最新收盤價還將有超14%的上漲空間.
他表示，美國企業財報的表現和經濟狀況都在改善，這種趨勢應該會推動股價在2018年中再度上升。他的基本情境預測作出了三種假設：風險溢價仍將在很大程度上保持靜止不變的狀態，利率正走在上升的道路上，但上升的速度則比我們預期的要慢；每股收益的增長速度與當前的樂觀預期相符，從而提供了一個支持層；政策問題、爭論仍舊存在，從而將會創造出波動率上升的時期。
德意誌銀行：標普500指數目標位2850點相對保守，但漲幅仍達10%
德意誌銀行分析師賓吉·查德哈(Binky Chadha)在10日公布的報告中預測，標普500指數將走向2850點。該目標位預測較最新收盤價漲幅仍在10%以上。
Chadha強調指出，股市的動作與企業盈利之間有著十分密切的聯係。在歐洲央行於2014年中期采用了負利率政策之後，美元匯率和原油價格都出現了震蕩，企業盈利的增長速度首次有所放緩，並在隨後轉為負增長，股市則在一年半的時間裏處於區間成交的狀態。
在這種趨勢“管道”的背景之下，區間成交的標普500指數從趨勢管道的頂端移動到了底端，並在2016年第一季度企業盈利見底時一度短暫地擊穿了成交區間。而在2016年第一季度企業盈利見底之後，股票價格開始上升，短暫地突破了一年半以來的成交區間，在2016年中期達到了新高；隨後這種漲勢暫停，這在總統大選之前的時期是很正常的；大選過後，市場則強勢反彈。
Chadha預計，2018年標普500指數成分股公司的平均每股收益將會上升至146美元，與131美元的2017年每股收益預估值相比高出11%。他認為，股市的市盈率將“基本持平”，這就意味著股市的漲跌將再一次追隨企業盈利的表現.
瑞士信貸集團：標普500明年底漲至2875點，股票估值乘數可能上升
瑞士信貸集團的股票策略師喬納森·葛羅柏(Jonathan Golub)上月發布的一份客戶報告表示，他認為到2018年底時標普500指數將達2875點。他預計，企業盈利的增幅將在1%到9%區間的中段，但同時預計估值乘數的上升將給股價帶來額外的推動力。
Golub表示，傳統智慧認為利率的上升將會威脅到股票估值。相比之下，數據顯示當收益率承壓時——正如今天的情況——股價和利率將呈現出相同的走勢。
他還表示，從以往曆史上來看，在10年期美國國債收益率達到5%以前，市盈率都會上升。但是，這份報告中的研究表明，這種轉折點很可能已經下降到了3.5%，這是市場對當前增速減緩的環境作出的反應。目前10年期美國國債的收益率已經下降到了2.5%以下，這就意味著股票估值很可能在相當長的一段時間裏都不會受到利率上升所帶來的挑戰。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-11-27 18:24:10