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同花顺
美国主要证券交易所退市制度简介
在美国,上市公司退市的主要标准包括：股权的分散程度、股权结构、经营业绩、资产规模和股利的分配情况。退市也分主动退市（比如私有化）和规则退市。下面介绍美国两家主要市场的退市规则以及退市流程。想要了解私有化的童鞋可以查阅另一篇文章《美股学堂：私有化那些事儿》
一、纽约证券交易所的退市标准及流程
（一）纽交所退市标准
纽约证券交易所对上市公司终止上市作了比较具体的规定,这些规定主要涉及以下几个方面：
1，总股东数小于400；
2，总股东数小于1200且过去12个月中月均成交量小于10万股；
3，公众持股小于60万股；
4，连续30天总市值低于5000万美元；
5，股东权益低于5000万美元；
6，连续30天总市值低于3.75亿美元且总收入在过去12个月中低于1500万美元；
7，平均总市值在过去30天中低于1亿美元；
8，上市公司的母公司或关联公司不在控股该公司，或者母公司或关联公司不再符合上市条件；
9，平均总市值在过去30天中低于7500万美元且股东权益低于7500万美元
（二）纽交所退市流程
二、纳斯达克的退市标准及流程
（一）纳斯达克退市标准：
1，股东权益低于250万美元；,
2，市值低于3500万美元；
3，最近一财年或最近三财年中两年经营净利润低于50万美元；,
4，公众持股数量低于50万股；
5，公众持股市值低于100万美元；,
6，连续30个交易日股价低于1美元；
7，总股东数量低于300人；
8，做市商数量低于2家；
就最低报价来说,纳斯达克市场规定,上市公司的股票如果每股价格不足一美元,且这种状态持续30个交易日,纳斯达克市场将发出亏损警告,被警告的公司如果在警告发出的90天里,仍然不能采取相应的措施进行自救以改变其股价,将被宣布停止股票交易。这就是所谓的“一美元退市规则”。“一美元”是纳斯达克判断上市公司是否亏损的市场标准,而不是公司的实际经营状况。但是,这一市场标准也客观地反映了上市公司的真实内在价值。除以上数量指标外,纳斯达克市场对公司的初始上市或持续上市还有其他要求,主要包括：一是法人治理结构方面的要求,包括年报、中报的报送,独立董事,内部审核委员会,股东大会,投票机制,征集代理表决权机制,避免利益冲突等；二是对公司经营合规守法方面的要求。举例来说，如果上市公司连续30个交易日股价低于1美元将触发退市程序。纳斯达克将立即通知该公司在180天（包括非工作日）内整改以达到要求。整改期内，如果该公司股价能够在最少连续10天之内维持在1美元以上，则将被视为达到整改标准。通常这时候企业会采取合股以提升股价的方式。
由于触发退市的原因不同，从触发退市程序开始到最终采取退市行动(假定企业上诉最终没有成功)，整个过程可能短至一个月，或者长至七个月。
（二）纳斯达克退市主要流程
最后更新：2017-01-14 13:51:28