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京東網上商城
上季盈利本季為何虧2.9億元，京東剝離重資產後有些踉蹌
8月14日，京東發布了第二季財報。價值兄發現，與一季度的首次實現盈利不同的是，京東上一財季轉盈為虧，虧損近2.9億人民幣。盡管京東一直在構建自身的電商體係，擴展線下倉儲和自營模式且營收持續增長，但背後潛在的危機卻絲毫沒有減少。
一、上季盈利如今卻虧損，京東這是怎麼了
根據京東發布的財報顯示，今年第二季度淨營收137億美元（932億元人民幣），這距離京東的千億營收目標可謂近在咫尺了。但價值兄發現，今年一季度首次實現盈利的京東，如今又被打回了原形——2017年第二季度持續經營業務經營虧損為4.030億元(約5940萬美元)，上年同期持續經營業務經營虧損為1.577億元。這意味著，京東在持續虧損。到底是怎麼了呢？
價值兄發現，京東的虧損同期相比增大，與其瘋狂拓展線下倉儲、在二季度“6.18”大促鋪設大量運營成本等舉措有著很大關係。截至6月30日，京東在中國共運營335個大型倉庫，總麵積約710萬平米，較上個季度580萬平米大幅增加。京東在自建倉儲領域越來越重了，這似乎也逐步印證它更像亞馬遜，這個此前價值兄的判斷。
二、京東二季度盈利還是虧損？財報竟也被做了手腳
如果仔細查詢京東的財報，會發現官方宣稱淨利潤人民幣9.765億元（約合1.441億美元）。但是，基於通用會計準則（GAAP），京東二季度淨虧損為2.870億元（約合4230萬美元）。一個是盈利一個卻是虧損，這到底是怎麼回事呢？
據價值兄了解，在美國上市，接受的是GAAP來做帳和出具財務報告。而Non-GAAP則指企業在GAAP基礎上自行“加工”後的財務報表，為的是“更好”的體現公司實際經營狀況。從京東的情況來看，基於GAAP二季度淨虧損2.870億元，而基於Non-GAAP當季則實現淨利潤9.765億元。這其中最關鍵的因素，正是股權激勵。據信息顯示，京東的股權激勵高達7.47億元。其次，是資產和業務收購所帶來的無形資產攤銷，也達到4.43億元。
如果各位還不理解的話，可以這麼簡單來描述——京東的虧損，因為給相關人員的股權鼓勵所致。還記得2015年年初麼，京東發布2014年全年財報，淨虧損49.41億元，而京東董事會給了京東董事長劉強東占公司股份4%的期權獎勵，高達36億元！看來，京東的虧損，都是給老板和高層們發了獎勵了。
三、京東股價大跌4%，盤前曾暴跌8%
根據美股8月14日顯示，開盤後京東股價大跌4%，理由是營銷成本拉低了營收增長的影響。這也被美國分析師和投資市場認為，京東繼續虧損後不被看好的原因之一。
而在盤前，京東的股價更是大跌近8%，報42.38美元。無論是盤前還是盤中，京東股價今晚暴跌的原因和財報虧損有著直接原因。
四、連續剝離虧損業務，依然難掩盈利乏術
在本次財報發布之前，其實京東已經剝離了京東金融業務。價值兄了解到，據業內人士稱，京東金融可能目前依然處於虧損狀態。在牌照方麵，京東金融也缺乏銀行等重量級牌照。而在此之前，去年4月，京東已經宣布旗下O2O子公司“京東到家”與“達達”進行合並。
京東連續剝離了持續虧損的京東金融似乎為了獨立上市，將京東到家與達達合並似乎是向O2O說拜拜，但不可否認的是，京東為了將自身財報和財務狀況變好，剝離虧損業務是目的之一。
但一位互聯網資深人士表示，目前京東的盈利依然難以期待。主要原因則是，第一，京東電商體係在自建物流方麵持續投入，且短時間難以獲得回報；第二，電商平台商戶入駐數量放緩，且用戶對京東品牌粘性也在變弱；第三，京東集團其他業務如渠道、營銷、服務等依然處於不明朗狀態。因此，京東短期內盈利希望不大，這位資深人士預測。
五、幻想成為第三極，如今至少被甩下150億
此前，有大量媒體表示，中國互聯網或許第三極將變換角色——百度即將掉隊被京東取代，但時隔一個月，京東市值依然停留在600億上下裹足不前，而百度憑借AI領域、自動駕駛等技術告訴推進，股價突破220美金，市值超過770億美金。
曾經被認為的第三大互聯網公司傳聞，如今已經成為笑談。京東已經被百度甩下了150億美元，距離阿裏和騰訊則有著3000多億的差距。如此不屬於同一量級的比拚，京東顯然未來的道路依然漫長和坎坷。
2017年，京東憑借自身在物流、電商平台等領域發展，卻是處於高速發展，但其依然在盈利能力是乏力，其未來電商生態體係之路，走得有些踉蹌。
最後更新：2017-08-20 01:02:19