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京东方新动向，华为、JDI蹭热点？
旺季面板价格开始企稳，产能优势获市场话语权
2017年7月开始，面板价格出现下降，55寸及65寸电视面板最高降幅达到10%.7月及8月的面板价格下调幅度引起市场对下半年面板整体价格趋势的担忧。我们一直强调，占京东方电视面板出货量50%以上的32寸电视面板降幅最小，维持在5%以内，同时京东方通(17.98 +3.63%,诊股)过自身产能优势灵活调整各尺寸产品出货结构，有效缓解了面板价格下降压力。
最新IHS数据显示，由于旺季备货需求驱动，九月面板价格降幅缩小，部分电视厂商为保证原材料供给已同面板厂商签订价格协议，面板价格将于第四季度企稳。京东方作为未来面板新增产能主要供给方，市场地位及产能优势助力公司获得市场话语权，有效应对市场价格变化趋势。
产线布局完整，福州，合肥，成都新产线增添成长动能
京东方福州G8.5代LCD产线已于第二季度量产，该产线采用MMG套切技术10切43寸电视面板，量产4个月后迅速实现单月盈利，将于2017年下半年贡献利润。
合肥G10.5代LCD线（全球首条超高世代线）以及成都G6代柔性OLED线（国内首条G6代柔性OLED线）将于第四季度开始量产，于2018年贡献业绩的同时，再次彰显面板龙头技术及产能优势。
绵阳G6代柔性OLED产线及合肥G10.5代LCD产线将于2019年投产，持续增添成长动能，届时，京东方有望成为全球面板龙头。
成都柔性OLED产线量产在即，率先享受OLED卖方市场红利
京东方成都柔性OLED产线于5月11日点亮，经历5个月的试产，目前该产线良率已经达到20-30%，业内领先的良率提升速度体现了京东方长期技术，人才储备优势。
京东方成都OLED产线计划于十月底小批量量产出货，率先供给国内智能手机品牌，此举将打破三星显示在智能手机OLED屏幕的垄断局面，引领OLED国产化进程，率先享受OLED卖方市场红利。
我们认为，成都OLED产线将于2018年持续提升良率及产能，预计在50%左右的良率水平下，将贡献2018年约20亿净利润。在智能手机市场，京东方已于7月开始全面屏产品出货，再次充分把握智能机全面屏时代市场趋势。
我们认为，京东方面板龙头市场地位及公司长期盈利能力已经确定，并将成为全球OLED市场的另一龙头企业助力OLED国产化进程，公司DSH战略布局“显示，传感，大数据，人工智能”四大领域，未来成长可期。我们维持对公司全年业绩的判断，2017-2019年，营业收入分别为916，1145及1374亿元，归母净利润分别为88.6亿元，107以及130.4亿元，对应当前P/E为18.5，15.4及12.6倍，强烈推荐。
京东方产线梳理：
上个月曾有报道称，京东方的目标是在2017年10月底前在成都新建的6代B7工厂生产柔性OLED。韩国ETNews最新报道则进一步透露了京东方的计划。
完工后，B7线的年产能将达9000万台智能手机尺寸的显示屏（每月45000片6代基板）。ETNews称，京东方计划首先生产5.5英寸柔性OLED，11月新增5.99英寸显示屏。京东方初期产能较低，约每月1万片基板。
ETNews进一步指出，华为将是京东方柔性OLED的首位客户。上个月有报道指出，华为意在与LG Display就柔性OLED签订长期战略性供货协议。
再者，京东方或成JDI重建合作伙伴。
正在进行经营重建的日本显示器（JDI）集团计划以有机EL为支柱完成重建。 日本显示器出资15％的JOLED公司自主开发了低成本生产方式 ，将进行量产投资。 同时，日本显示器自身也开始选择支持企业。 首先开始征集合作企业，为量产智能手机用面板共同实施2000多亿日元投资。 苦恼于资金周转的日本显示器计划在2018年春季之前确定支持企业。
日本显示器发布的无边框新款液晶面板（9月26日下午，东京都千代田区）
日本显示器8月宣布，2017年内将确定包括引进外部资本在内的根本性经营重建措施。 10月开始以海外的竞争对手为中心筛选合作企业。
在生产方面，日本显示器计划对现有的「蒸镀方式」进行改进，最早2019年量产智能手机用小型有机EL面板，而不是利用JOLED自主开发的「印刷方式」。 同时，JOLED将使用自主方式生产工业设备和电视等使用的大中型面板。 日本显示器希望通过在集团内部掌握两种生产方式应对广泛的需求。
为实现量产智能手机用有机EL面板，日本显示器似乎要求候选的合作企业负担2000多亿日元资金。 资金将被投向日本显示器在日本国内的工厂，确立量产技术后，以向合作伙伴提供技术的方式返还投资。 日本显示器在有机EL与液晶面板通用的驱动部分竞争力较高。 将确立有机EL特有的发光部分等的控制技术，对抗韩国三星电子。
显示器行业的投资金额巨大。 由于难以在日本找到合作对象，大陆、韩国、台湾的同行将成为有力候选。 据悉，目前除京东方科技集团（BOE）外，华星光电（CSOT）等中国大型面板企业也显示出了兴趣。
日本显示器选好共同投资合作伙伴后，计划到2018年3月前制定包括资本注入在内的经营重建措施。 该公司的高管表示，「将来打算接受多家企业的出资」。 持有日本显示器36％股份的最大股东日本产业革新机构计划逐渐减少持股比例，预计2018年内日本显示器的股东构成将发生较大变化。
来源 | 网络整理
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最后更新：2017-10-12 19:03:15