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京東網上商城
京東從來都不是阿裏的對手，現階段的對手其實是他們兩家
大家都知道京東每年都虧，而且很理直氣壯的跟外界說今年虧了多少多少。今年年初的時候貌似說過已經可以盈利了。那麼問題來了，京東一直在虧，為什麼投資人那麼喜歡投錢，劉強東那麼有錢。對比一下蘇寧、國美你們就會知道為什麼京東一直在虧。你會發現，其實京東目前的對手從來都不是阿裏巴巴，換句話說，現在的京東根本就不是阿裏媽媽的對手，不是一個重量級的選手。他目前的對手，他所有的模式競爭者-----國美和蘇寧。
要分析三大平台的模式，首先要介紹一個概念，一個經濟學上也是企業運營狀況晴雨表的---現金流。看過經濟學名著《窮爸爸和富爸爸》這本書，應該都能夠明白現金流對於一個企業的重要性。國美，蘇寧們賣家根本不掙錢，或者隻賺點辛苦錢。為什麼他們還要開那麼多店，還要低價大甩賣？你也許會說，他們要擴大規模，擊倒競爭對手，靠規模優勢擊倒對手，獲取利潤。現在不掙錢，少掙錢沒關係的，打敗了對手，以後來就可以掙大錢了嗎？盲目燒錢擴大規模不盈利，都是耍流氓。他們的目的，就是為了獲取現金流。
現金流真的這麼重要嗎？是的。美蘇就是靠現金結算流進行資本動作來賺錢的。舉個例子：假如我每天給你1萬，注意是每天都給，要求你3個月之後還我1萬，注意也是每天都還，你一年的現金流就是365萬。你掙錢了嗎？天天有進有出，他們轉的就是起初的90萬和365萬的現金流還有銀行的利息，道理很簡單。美蘇，假設一年100億營收，延遲三個月還款，手裏就是25億現金流！延遲六個月還款，手裏就是50億！假設瘋狂開店擴大現金流，一年200億營收了，延遲三個月還款，手裏就是50億，延遲六個月，就是100億！美蘇拿這些錢會存銀行嗎？
在房地產瘋狂漲價的年代，有這麼多錢不搞地產、不進行資本運作，拿一塊地蓋個樓，幾年之後房價漲幾倍，你說賺多少錢？何況美蘇們通過房地產和資本運作掙錢了，銀行們反而會求著他們貸款，他們拿著銀行的廉價資金，就可以賺更多的錢！
所以，家電連鎖，隻是美蘇獲取現金流的手段！賣家電隻能掙點小錢，就算賠點也沒什麼，而在別的地方可以掙到多得多的利潤！但前提是：現金流一定要充足！
這，才是美蘇們瘋狂開分店的根本原因！
那麼美蘇現在怎麼樣呢？
我們還得從現金流入手：格力的董小姐，早就先款後貨了，堅決拒絕先貨後款，抵製資本運作。蘇寧撈不到便宜，所以蘇寧不願意賣格力。由於價格問題，國美也和格力鬧翻。可2000年之後，尤其是2005年之後，海爾、海信、創維，越來越多的家電廠商要求先款後貨，或者最多一個星期、半個月就要付款。所以美蘇的現金流大減。比如蘇寧和國美2011年的銷售額都是1100億元，如果還是十幾年以前的寬鬆環境，可以占壓廠商三個月甚至半年的資金，美蘇手上就有275億元或550億元；而現在隻能占用半個月了，手裏的現金立馬變成46億！
多少見不得人的項目，多少急需現金的虧損項目，會因為現金流大減而露出水麵？所以蘇寧在增發47億之後又要借債80億。蘇寧不斷融資，根本不是裝B的人說的“搞電子商務，擴大物流”。而國美也五折賣地，把國美商都賣給了海航集團，拿到50億元，遠低於2009年的100億元。很顯然，國美也是缺乏現金流才不得不這麼幹的。
再分析一下美蘇目前的經營環境，看看他們的前途如何？
美蘇已經不可能采取過去那種瘋狂占壓現金、瘋狂開店擴大現金流、再拿現金流大肆進行資本運作的經營模式了。首先，付款方式導致現金流大幅減少。其次，店已經夠多，而且電子商務發展起來了。京東衝擊的，既是美蘇的利潤，更是現金流！第三，美蘇有限的現金流也不可能有過去那麼多好項目了，因為中國實體經濟尤其製造業減速，商業地產泡沫形勢嚴峻，所以美蘇還會有多少利潤？第四，連鎖店過去好歹還能掙點小錢，現在在電子商務的衝擊下肯定是賠錢的，而且越賠越多。
總之：現金流緊張多了，利潤大幅減少甚至虧損，這就是美蘇目前麵臨的局麵。靠電子商務？隻能暫時獲得現金流，而且中短期不可能賺錢！
理論上說，隻要有現金流，虧損了也都關係！比如一個企業一年現金流100億，每年虧1000萬。那麼它運作幾百年都沒問題，因為10年才虧1億，100年才虧10億，隻要現金不斷流轉，稍微延期幾天或幾個月還款，誰知道它是賺是賠啊。所以現金流有多重要知道了吧？賠錢的企業隻要有現金流，就可以耐心等待時來運轉；而賺錢的企業沒有了現金流，就會立馬死掉！
用這個理論我再分析一下京東。隻要京東的現金流不斷擴大，一年賠點錢算什麼？他完全可以靠現金流長期支撐！所以腦殘們總分析京東的利潤，以為京東每年虧幾億十幾億，融不了資肯定撐不下去，幻想著它在幾年內倒閉。我隻從現金流來分析：假如京東每年的營收都急劇擴大（年增50%以上，目前這個目標很輕鬆），那麼手裏的現金完全可以應付虧損和延期還款！
例如，假設京東今年360億營收，虧20億，延期還款一個月，那麼京東到年底手裏的錢反而多出了10億！（30億應付賬款，減20億虧損）。假設明年京東營收540億，又虧20億，但年底手裏隻會減少5億（45億應付賬款，減20億虧損，再付掉去年留下的30億應付賬款）。所以隻要京東的營收越來越多，而虧損不是大幅增加的話，京東手裏的錢足夠用很多年。
所以，京東、蘇寧、國美之戰，表麵上看是市場份額之戰，利潤之戰，但從財務角度來說，更加緊迫的原因，是現金流之戰！誰的現金流被打掉，誰的褲衩立刻被扒下來！那麼現在誰最急迫呢？顯然是蘇美啊，嗬嗬。都割肉賣地、連續融資了，現金流能不急嗎？所以蘇美隻能靠欺負京東吸引眼球了，而京東，當然要奮起反擊。
京東發布2016年Q3的財報，主要數據如下：
很多剛進入互聯網的人可能會比較意外，京東居然依然處在淨虧損狀態中，而且比去年同比增長51%的淨虧損，是說明京東經營水平很差嗎？
資本市場的反應給出了答案，在這份財報發布之後，股價暴漲11.3%，說明華爾街對京東這家世界五百強的經營狀況是非常滿意的。
對於上百億的數字很多人可能感覺不明顯，如果平均到每天來看可能會更清晰一些，每個季度868億的GMV，意味著京東上每天的商品銷售高達9.6億，每天有440萬個訂單新增，這可是相當大的數字啊！
虧損的背後
▎首先，京東是有毛利的。
對於他們所銷售的單品來看，基本都是高於進價銷售的，所以會有毛利，但是均攤掉公司運營成本、物流建設成本、營銷成本等，最後就變成了虧損的狀態。
▎其次，京東的虧損是有意控製在一定範圍的。
相比京東的資產、估值，虧損隻是非常小的一部分，京東一直將虧損控製在合理可接受的範圍內，不會對企業的經營造成什麼不良的影響。
目前平均每個訂單額217元，若每個訂單多賺2元錢，也就是相當於產品平均漲價1%，京東就能直接實現盈利了，但為什麼它不這麼做呢？為什麼不盈利的情況下，華爾街依然這麼熱捧京東呢？
最重要的是，低利潤率促進了京東更快速的增長。
最後更新：2017-10-08 05:32:54