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智通港股解盤︱美元江河日下 港股資產如何配置

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文/萬永強(智通財經研究中心總監)

美股周四(9月7日)收盤漲跌不一，道指微跌0.1%，納指微漲0.07%，銀行股普遍下跌。歐洲央行維持利率不變。投資者繼續關注颶風艾爾瑪的影響以及美國的經濟數據。道指收跌22.86點，跌幅為0.1%，報21784.78點;納指漲4.55點，漲幅為0.07%，報6397.87點;標普500指數跌0.44點，跌幅為0.02%，報2465.10點。

恒指周五(9月8日)早盤高開0.18%，開盤後漲幅隨即擴大，最高漲近200點，午後港股漲幅繼續擴大，最高見27708點。截至收盤，恒生指數漲0.53%，報27668.47點，大市成交額832.95億。

歐央行維持寬鬆 港股持穩20日均線上方

加拿大意外加息一度讓市場很緊張，還好歐洲央行9月利率決議沒有再出意外，如預期按兵不動，最關鍵的是月度購債規模保持在600億歐元也沒有變，這就意味著歐洲繼續保持寬鬆，這也就間接地讓市場比較擔心的美聯儲加息或是縮表的力度會減弱，因此港股周五的表現就非常淡定，繼續持穩於20日均線上方。

不過成交量的萎縮也顯示出大機構相對謹慎，因為還有一道坎需要過，那就是朝鮮在9月9日到底會不會發射導彈了。不過根據研究朝鮮的專家稱，對1990年以來朝鮮核試驗和導彈試驗的分析顯示，該國的重大紀念日與其測試周期之間幾乎沒有相關性。這種說法給了市場一定的寬慰，但凡事就怕萬一，隻有這個風險過去了，市場才會感到踏實。

周五還有一件意外，那就是墨西哥爆發超過30年來最強的一次地震，超過了8級，據美國海嘯預警中心的消息：墨西哥太平洋海岸發生地震後可能出現大範圍危險海嘯，總體看，這個消息對股市的影響相對較小。

港股後市樂觀 因美元前景疲弱

智通財經APP認為，拋開地緣政治這塊的影響，港股的後市依然充滿樂觀，其中最核心的邏輯就是美元的江河日下。

對於美元的走弱，有很多的因素，首先是美國的經濟本身並不強勁，最新數據顯示，美國7月核心PCE物價指數同比增長1.4%，增速跌至2015年12月以來最低水平，預計2017年底美國核心PCE同比增長1.4%，明年1.7%;難以達到通脹的目標2%，美國8月非農就業人口增加15.6萬，低於市場預期的增加18.0萬。另外，美國8月平均每小時薪資月率增長0.1%，預期增長0.2%;年率增幅2.5%，依然為去年三月以來最低值。

別看美股走勢還不錯，其實主要還是靠特朗普新政預期在延續;其次是特朗普新政幾乎都停留在口頭上，幾乎沒有一樣順利落地，特別是稅改，17年年內幾乎是不可能完成的任務。美國眾議院議長保羅-瑞安(Paul Ryan)周四表示，特朗普總統提出的將企業稅率降至15%的減稅目標難以實現。

再加上特朗普組建的團隊及其不穩定，人員如走馬燈輪換，政策上和民主黨分歧日益加大，連共和黨都有人開始不滿。其提出的美國優先、貿易保護主義及推出巴黎協定等等主張都飽受國際社會詬病，民眾的支持率不斷下滑，這樣的政府隻會加劇美元的弱勢。

對於美元接下來的走勢，恐怕依然不樂觀，除非是美國經濟出現奇跡，另外還有一個對美元很糟糕的消息，那就是據報道，全球頭號石油進口國中國準備發行以人民幣計價、可轉換成黃金的原油期貨合約，該合約有望成為亞洲地區最重要的石油基準，並且允許原油出口商繞過美元計價，用人民幣進行交易。

如果中國聯手沙特阿美，再加上與俄羅斯、伊朗等國達成協議，中國將對全球近40%原油定價產生影響，這有可能實現人民幣打破美元對原油定價壟斷的願望。如果這個原油期貨順利實施，則人民幣將會更加的強勢，美元將更加弱化。近期人民幣保持了強勁上揚，人民幣兌美元突破了6.50大關，也導致B股出現了大漲。

牢牢抓住人民幣升值概念 造紙航空值得關注

從盤麵看，地產股再度領漲大市，不過這次上漲的地產股不是內房股，而是換成了香港本地地產股，如新世界發展(00017)、新鴻基地產(00016)、長實地產(01113)等。主要邏輯就是港政提出首置上車盤計劃，將有利於推動香港主要發展商把手持農地轉換為住宅地。

對於其中拉出大陽線的如新世界發展(00017)、新鴻基地產(00016)後期走勢一般都會震蕩整理，參照萬科企業(02202)的走勢。

智通財經APP前期推薦的宇華教育(06169)及熊貓綠能(00686)依然表現搶眼，分別上漲了4.10%和2.68%。

對於後市資產配置，智通財經APP認為要牢牢抓住人民幣升值這個大主題，其中的造紙、航空等都會受益，另外資產價格也會重估，利好房地產個股。而美元的貶值將會導致黃金上漲，這個基本是反向的關係，中期看黃金還會有較好的機會。相關大宗商品也是明顯利好。相關品種如洛陽鉬業(03993)依然繼續看好。

最後更新：2017-09-10 14:13:58

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