539      英雄聯盟

量化私募拿著衝鋒槍上場，而“為國接盤的民族英雄”散戶拿的是菜刀

“為國接盤的民族英雄”散戶

量化機構都是帶著衝鋒槍來的，而“為國接盤的民族英雄”散戶帶的是菜刀

量化機構都是帶著衝鋒槍來的，而為“國接盤的民族英雄”散戶是帶著菜刀上場的。

從進化的角度來說，散戶機構化是中國資本市場主流發展趨勢。中國私人財富增長全球第一，經曆資本市場多次洗禮之後，越來越多的高淨值客戶選擇把資金交給金融機構去打理，對於機構來說，穩健收益的產品無疑是首選。“從量化的起源——巴克萊第一支被動量化基金開始，量化基金的特征就是穩健收益且回撤較少，所以大型金融機構對量化基金有著天然偏好。”李春良表示。

在機構資金的追捧下，多家機構的量化專戶規模增長明顯，北京某大型基金公司數量投資部負責人透露，今年以來，該公司量化專戶規模增長了大約90億元，主要是保險等長期投資者比較青睞量化產品。機構資金的湧入，讓量化投資迎來了發展新機遇。

機構需要可複製的英雄

做投資都喜歡做英雄，但是在一將功成萬骨枯的資本市場，英雄多曇花一現，隨著行業發展成熟，隨著投資者結構機構化，從資產管理的角度來說，機構不僅需要英雄，還需要可複製的英雄，所以才有量化的產生，量化不僅可複製而且擁有穩定長期盈利的特征讓英雄不再是曇花一現，金瑞期貨總經理助理邱國洋認為隨著科技提升與機構資金的助推，量化投資在未來在國內包括在全球都呈現高速成長的趨勢，將迎來進一步的爆發。

從國外曆史看，2006年之前，美國量化交易的發展僅僅存在於少數投資團隊，其交易量對市場的影響較小，但經過十餘年的發展，目前美國證券市場30%以上的交易量由計算機自動完成。在股票市場，從大盤研判、自動選股，再到資金和風險管理，均由計算機完成。 而在中國，雖然量化交易經曆了近年比較迅勐的發展，但總體的體量以及占比相對海外來說仍然偏小。

量化行業困局

“自股指期貨2017年2月放鬆開始，中國量化投資將進入第二輪大周期，前景巨大。”東吳基金量化投資事業部總經理葛勇近日表示，未來量化將基本麵化、科技化，量化方法與金融市場基本麵相結合。隨著期貨、期權等衍生品運用越來越多，量化策略、量化產品會越來越複雜。隨著量化投資的發展，盈利難度也將逐步加大。

一直以來， 數據加工難、策略開發與運行監控難、多賬戶多策略共同管理難、資金募集難是擺在量化投資行業的四座大山。而監管層禁止券商外接信息係統後，量化交易的自動下單成為了行業性困局。

萬和證券資產托管部總經理李春良透露，為解決行業難題和監管困局，萬和證券自主建設了萬和掘金量化交易平台，可為客戶提供數據分析、模型回測、策略編程實現到仿真交易和實盤交易等全棧式量化解決方案。同時，萬和證券還將聯合多家銀行、期貨公司、FOF機構組建萬和掘金量化資金支持平台，助力量化私募崛起與騰飛！

“目前量化投資使用數據主要圍繞股票數據，非結構化數據在量化中沒有很好的應用”。阿裏雲科技資深專家趙殷野認為，量化投資雖然發展迅速，但依然存在許多問題亟待解決，如大數據計算能力不足，雲基礎設施使用不夠普及，大量精力消耗在策略調優上，策略安全性要求很高，回測框架搭建和維護成本高。

量化的未來沒有上限

在智能化投資已成趨勢的背景下，不少以股票等其他策略為主導的私募也越來越重視加強對量化投資的布局。掘金量化交易平台產品負責人李波文認為，從下單自動化，投資理念邏輯自動實現並運行，再到如今的人工智能，隨著科技的進步，隻要有足夠的想象力，量化的未來沒有上限。

作者：曬單網記者朱勇

最後更新：2017-08-31 20:22:18

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