778      英雄聯盟

大數據測漲跌！回測十年，A股國慶持幣還是持股一目了然！

臨近國慶，市場“過節”氛圍濃重。

今日滬指與創業板指全天水下震動，伴隨尾盤的進一步殺跌，防禦性主題白酒與上證50銀行股、中石油再度開啟護盤模式。題材方麵，次新與次新+半導體，次新+5G、瘧疾概念股相對強勢。

截止9月25日，9月以來滬指下跌0.57%，創業板指下跌0.31%。離9月結束僅4個交易日，季度收陽已無懸念，月線陰陽則仍不確定。

據選股寶APP統計，過去十年數據，十月僅2007年與2012年表現為下跌，其他年份十月均表現為不同程度的上漲。同時疊加十九大維穩行情，對於9月調整不必盲目恐慌，而針對十月行情可以謹慎樂觀。

那麼對於十月行情，各大機構怎麼看？

不破3332點都是正常調整，10月或將迎來增量資金

關於大盤，相對於九月的謹慎，機構更多的是強調大盤的相對穩定以及結構性機會。

招商證券認為，從原則上看，憑借權重的護盤和結構性行情，上證指數在3332點附近的缺口處獲得一定支撐，但在節前低迷的量能和交投氛圍下，漲跌都不會過於誇張；若滬指失守下方缺口，則可能會在上升通道的下軌附近尋找支撐。

安信證券則明確表態看好十月行情，如果在九月底市場出現調整，建議投資者應該伺機加倉。從資金麵看，市場總體處於慢牛格局，短期不會有顯著增量資金湧入。但隨著企業盈利與市場一個台階一個台階往上走，增量資金可期，而銀行也可能成為增量資金的重要來源。按照時間推算，9月份中旬銀行應完成基本整改，而此時銀行麵臨資產配置壓力，而並無法完全被固定收益市場滿足。銀行全年的工作任務以往主要集中在上半年，這次“三三四”的檢查使得銀行工作延後，按照工作進度，未來一個月市場有可能迎來銀行的增量資金。

關注防禦性主題，看好大金融與消費

關於主題，分析師更偏向於防禦性主題。

銀河證券認為，四季度，需求下滑、通脹上升會成為一種可能的量價組合。8月份經濟數據及通脹數據已經顯露跡象。因此四季度市場將麵臨一定變數，風格將較二、三季度發生轉換，重點推薦業績穩定、安全邊際高、品牌溢價能力較強、存在估值切換行情的白馬消費龍頭及大金融板塊。

光大證券認為，市場短期走勢仍較平穩，但4季度盈利回落較為確定，市場能見度可能下降。因此從風險收益比的角度來看，未來一段時期內，推薦估值較低、業績穩中有升的大金融板塊，還相對看好食品飲料、紡織服裝、醫藥等必需消費板塊。

首先，隨著PPI的回落以及上遊原材料價格上漲逐漸向中下遊的傳導，PPI與CPI之間的缺口逐漸收斂，從而有利於市場風格逐步偏向消費。其次，大多數消費性行業估值仍處於較低水平。第三，業績上消費板塊內部麵臨分化，以家電為代表的地產“後周期”板塊將受到地產銷售下行的滯後影響，而食品飲料、紡織服裝、醫藥等行業業績增速均在回升。最後，必需消費板塊機構持倉占比處於較低水平，特別是紡織服裝、醫藥等行業，前期機構持倉比例持續下降。

除大金融與大消費外，PPP與農業主題也值得關注。

興業證券認為，PPP迎來最佳布局時間窗口，全麵看多PPP板塊，建議把握四季度PPP板塊估值修複+估值切換的機會。

而作為四季度較為確定的農業主題，興業證券認為，十九大即將召開，後續中央農村工作會議、農墾工作會議等重磅會議也將召開，農墾和種子板塊有望受益於土地政策催化，建議重點關注農墾板塊的北大荒、亞盛集團、海南橡膠以及新股蘇墾農發。種子板塊建議關注隆平高科、登海種業、荃銀高科等標的。

周期板塊分歧較大，但普遍看好化工、水泥

周期從九月中旬這一波調整下來，似乎還沒有見底企穩趨勢，尤其是三季度盈利預期高度一致的鋼鐵板塊，如ST華菱、韶鋼鬆山已經跌破20日均線。

對於後期周期板塊走勢，機構的分歧仍然較大，但主要偏空。

東方證券認為，前期周期品價格的上漲已經消化了大部分的估值空間，下半年以及明年上半年周期品盈利再大幅超預期的可能性並不大，因此目前20倍左右估值水平要再向上提升的難度比較大。銀河證券同樣認為，本輪周期股行情已經走過接近4個月，部分強周期品種麵臨三四季度盈利增速回落、估值優勢不再的問題，對上遊強周期資源品股票持謹慎態度。

不過對於周期板塊，機構普遍看好四季度水泥與化工行情。

廣發證券認為，在供給側改革背景下，龍頭公司“加量”難度較大，建議關注部分產能出清明顯、資產負債表修複較好，同時又疊加供給端環保限產因素的周期龍頭，4季度重點關注部分化工品（純堿、農藥等）、建材（水泥、玻璃）等。

關於水泥板塊，中泰證券認為，水泥供給收縮最容易也是最大，4季度價格才是全年高點，建議關注海螺、華新、萬年青、祁連山。

市場調整之際，關注三季報布局機會

同時，曆年10月中下旬是炒作三季報的火熱時期，那麼三季報又存在哪些機構性機會？

長江證券認為，根據目前三季報披露的情況以及當前的估值水平，除了周期行業繼續保持高景氣之外，目前新能源產業鏈、光伏、風電等行業也同樣值得關注。

中泰證券則認為，從已經公布的三季度業績預告來看，周期板塊的盈利並不差，調整之後仍然具備配置價值，重點關注有色、化工以及二線白酒的三季報行情。

最後更新：2017-10-08 13:42:26

  上一篇： 就在剛剛20：44點：A股釋放調整信號，此股現低吸良機，把握住必將翻倍暴漲！

  下一篇： 散戶進場須知：不要被震蕩蒙蔽雙眼，好戲還在後頭