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IPO还是借壳？360即将登陆，A股将面临“超强台风”？

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近期有媒体报道，三六零科技股份有限公司（“360公司”）正在考虑借壳上市的方案，也就是说360公司重返A股的时间可能会被人为提前了。其实早在今年3月份，天津证监局披露了360公司的上市辅导公告。公告中称，360公司已于3月23日与华泰联合证券签订IPO并上市辅导协议。而今年8月，在天津证监局最新发布的《天津辖区拟首次公开发行企业辅导情况表》中显示，360仍处于“辅导进行中”。通常来说，准备IPO的公司在券商上市辅导阶段的时间大约是3个月到半年不等，也就是说3月份开始的360公司上市辅导目前可能已经接近尾声，但目前迟迟不见公司发布相关公告。而此时又传出360公司欲借壳上市的消息，所以360是等不及了？

走IPO流程还是“借壳上市”？

虽然360公司“借壳上市”的消息目前只是传闻，并没有得到官方的证实，但是依然有很多股民猜测360公司具有“借壳上市”的可能性。因为目前在A股等候进行IPO的公司数量依然很多，所以一旦选择按部就班，360公司即将面对的就是漫长的IPO排队时间，而上市辅导仅仅是漫长上市道路的一小步，而且在目前IPO监管越加严格的情况下，排队时间甚至可能长达一年！这对于一家急需上市融资的公司来说，时间成本是巨大的。

于是“借壳上市”就成了360公司加速上市的捷径。而且对于360来说，“借壳上市”并非“摸着石头过河”。早在2015年，学大教育就借壳当时的银润投资顺利在上市。而后巨人网络也借壳世纪游轮成功在A股登陆。如果说近段时间较为典型的案例，那就是顺丰借壳“鼎泰新材”在A股上市。也就是说，如果360筹划借壳上市，即使目前360走完了券商上市辅导流程，依然可以终止IPO进程，转而进行借壳操作。

但即使进行借壳上市，360公司依然面临不少挑战，其中便是政策方面的阻力。因为当年A股曾经出现过关于“中概股概念股炒作”的现象，对此监管部门对中概股回归A股的表态便逐步趋于谨慎。去年5月份证监会称，正对这类企业（中概股）通过IPO、并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析研究。所以时隔一年重返A股的360如果欲借壳上市，花费的时间可能不会比IPO排队短。360公司如何决断值得期待。

360回归会产生什么影响？

众所周知，奇虎360是中国领先的互联网和手机安全产品及服务供应商，其网络安全产品在中国市场占有非常大的份额。

来源：媒体统计数据

根据相关媒体在2016年统计数据显示，360公司产品“360安全卫士”在安全防护类软件中排名第一，月度覆盖人数比例达到91.76%，而且排名第2的“360杀毒”也是其旗下的一款知名产品。

来源：艾媒咨询发布数据

不仅在PC市场，在手机市场的360公司依然在产品方面保持相当强劲的竞争力。根据艾媒咨询发布的《2017Q1中国手机安全市场概况》数据，在中国手机安全应用活跃度上，360公司旗下产品“360手机卫士”以碾压态势排行第一。这些数据可以凸显360公司在安全防护应用领域的强势地位。而行业的强势地位也将为360公司带来更高的估值。

2016年7月15日，360宣布私有化交易完成，其股票将不再在纽交所上市发行。据悉，360当时私有化每股ADS的最终价格为77美元，公司退市前的估值约为93亿美元。但按照国内对360市场份额的肯定以及对中概股回归的炒作，有媒体预估360在A股的市值将会接近1000亿元人民币。这对整个信息安全板块乃至整个A股都会产生剧烈影响。而360成功重返A股也有可能引发中概股集体回归的热潮，届时A股将可能面临来自大堆绩优股带来的炒作行情，这将不亚于一次次出现的“超强台风”。

作者｜聂一洲

编辑｜张骏芬、夏雨辰

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最后更新：2017-10-08 01:13:02

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