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A股並購重組嚴疏並舉 產業整合迎政策東風

近期，監管層對A股並購重組政策嚴疏並舉，對於忽悠式、跟風式及盲目跨界重組均采取高壓態勢，但對於促進行業整合、產業升級的並購重組則加大支持力度，過會企業數量與速度明顯提升。根據記者統計，6-7月A股市場共有44家上市公司的並購重組通過證監會審核，而今年1-5月這一數字為48家。

早在6月，證監會副主席薑洋在不同場合表示，繼續深化並購重組的市場化改革，治理並購重組中的亂象，抑製各種形式的盲目跨界重組，引導上市公司專注主業，防止資金“脫實向虛”。同時，要大幅簡化並購重組行政審批，鼓勵基於產業整合的並購重組。7月24日，證監會主席劉士餘在全國證券期貨監管係統年中監管工作座談會上談到，要規範和支持上市公司並購重組，充分發揮好資本市場的功能，顯示出近期證監會進一步明確並購重組的監管思路。

“基於產業整合的並購重組不斷提速，與國家近年來加大推動有條件企業實施兼並重組，運用市場化手段淘汰落後產能，推動經濟結構優化的政策方向是一致的”，一位投行人士向記者表示，資本市場是服務實體經濟的主戰場，凡是以做大做強主業為目的、促進行業整合的並購重組，都是產業政策支持、監管部門鼓勵的，預計這個勢頭仍將延續。

事實上，推動同行業並購重組對於化解過剩產能、促進產業升級具有極大作用。以鋼鐵行業為例，寶鋼（600019.SH）與武鋼完成合並後，在產能優化、整合資源、提高核心競爭力等方麵獲得巨大提升。一季報顯示，寶鋼股份實現淨利潤37.86億，同比增長142.88%。

此外，中遠海控（601919.SH）及上港集團(600018.SH)聯合收購東方海外(00316.HK)、招商公路換股吸並華北高速（000916.SZ）等產業整合均已披露重組方案，等待監管機構批準。備受市場關注的產業整合還有深深房（000029.SZ）與恒大的重組。上述投行人士認為，深深房與恒大地產的重組屬於行業內存量優化整合，有利於推動房地產行業整合與產業升級，契合國家促進房地產兼並重組的政策導向。

值得注意的是，深圳市近日印發的《深圳市2017年改革計劃》提出，大力推進市屬國企混合所有製改革，年內推進10家企業開展混合所有製改革，力爭完成4-5家。深深房作為深圳市最早的房地產上市公司之一，有望率先破冰。

據深深房於8月11日發布的公告顯示，公司正與“有關各方繼續全力推動本次重大資產重組的各項工作，包括交易各方的方案談判、標的資產與交易對方的補充盡職調查、標的資產的補充審計與評估、標的資產評估報告的國資備案以及必要的監管溝通等相關工作”，相關重組工作正緊鑼密鼓地推進。

“深深房重組符合通過產業整合促進供給側改革的政策導向，也有助於推動國企混改，實現國有資產更好保值增值，應能獲得監管部門的支持與鼓勵”，上述投行人士認為。

最後更新：2017-10-07 23:13:45

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