941      英雄聯盟

港股Level-2降價至15元？深度解讀港交所APPS計劃

以下是捷利交易寶金融科技有限公司的營運總監Vincent關於香港交易所推出的移動應用服務推廣計劃（以下簡稱：APPS），從具體政策內容、以及港交所為何要推出APPS計劃、什麼樣的機構可以申請參與這個計劃、最後再和大家討論一下這個計劃對香港交易所的收入本身會帶來什麼樣的影響等方麵做的一個深度解讀。

APPS是港交所今年年中推出的一項針對內地投資者的一個行情價格優惠的推廣計劃。

在解讀APPS計劃之前，先給大家澄清一個誤區，就是很多內地投資者認為香港行情是收費的。

事實上，港股和A股一樣，也有免費實時行情，他叫基本市場報價，我們簡稱BMP行情（Basic Market Prices）。

香港的BMP行情也是免費實時的，不過需要手動刷新，在刷新的那個時刻獲取的價格是實時的。很多產品在使用BMP行情時，都有刷新按鈕，手機上的APP應用也通常用下拉刷新的方式來進行BMP行情的刷新。

BMP行情所包含的數據內容包括按盤價，也就是我們說的現價，以及最高最低價和成交額成交量，

數據沒有A股Level-1那麼多，所以他叫基本市場行情。

與A股行情一樣，香港的BMP行情也需要供應商獲得牌照，獲得牌照後的供應商才可以在自己的產品上發放BMP行情。他的牌照費大約一年將近一百萬港幣。

下麵我們來看一下香港交易所資訊服務有公司最新推出的這個APPS計劃，首先這個計劃有兩個使用限製。

一個是隻能在移動應用服務上使用，也就是我們手機上安裝的APP應用。另一個是隻給內地用戶使用，香港及海外地區的用戶無法使用。

港交所定義的內地用戶原文是說“真正居住中國內地居民或於中國內地之機構使用者”，港交所在對我們公司進行資格審查時要求我們交易寶的產品需要能夠判斷用戶在使用產品時能夠記錄用戶的IP信息，那麼也就是說，港交所實際上是通過用戶的IP來判斷這個用戶是否在中國內地。

捷利交易寶目前的PC、APP和蘋果Mac產品都支持IP判斷和設備判斷，因此能夠判斷出用戶是否在使用APP，是否是在中國內地使用等等的信息。這裏需要特別說明的是，港交所明確規定，在手機上打開的網站或者是H5頁麵，不屬於APPS計劃允許的範疇。

APPS計劃有哪些特點

除了上麵說的兩個限製外，APPS計劃的核心特征就是提供Level-2數據，和價格便宜。

上圖右邊部分是捷利交易寶APP的香港大利市風格的報價：

港股Level-2行情數據除了基礎報價數據外；

還包括了實時的成交明細；

十檔委托明細，這裏的十檔委托明細還包含了在每個價格檔位上的數量需求；

以及買方和賣方各40筆經紀席位的掛單記錄。

這裏的經紀席位和十檔委托明細是一一對應的。也就是說一個經紀席位掛了單，他的掛單數量會體現在十檔委托裏，他的名稱會顯示在經紀席位區域。對於真正參與港股投資的用戶來說，港股Leve-2數據才是標準的信息配置。另外，從數據刷新頻率上來說，A股的FAST數據是3秒鍾的快照，而港股的Level-2數據是串流數據格式，也就是說隻要有數據變動就會進行數據傳輸，並實時的顯示在終端產品上。

APPS計劃的另一個特色就是便宜，在APPS推出之前，捷利交易寶的港股行情產品需要一百多塊錢一個月，這個價格在市場上已經是非常便宜了。

通過這次APPS推廣計劃，港股Level-2行情的價格有了前所未有的優惠，捷利交易寶最終定價為15塊一個月，也就是說現在訂購一年的港股Level-2隻需要180塊錢。當然，這個行情僅限內地用戶在手機APP上使用。之前一百多塊一個月的港股Level-2是沒有終端設備限製的。

為什麼港交所會針對內地手機用戶推出這樣的價格優惠計劃

我們先來看一組數據：這是中國互聯網絡信息中心的數據。在2017年最新的第40次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》中，中國手機網民的規模已經達到了7.24億，占到所有上網用戶的96.3%，也就是說，幾乎每個上網用戶，都會使用手機APP。而在上一次的調查中，截至2016年底，以網絡支付、網絡銀行和網上炒股為切入點的互聯網金融類應用，用戶規模已經接近5個億，其中，在網上進行炒股的用戶為6276萬，網民使用率為8.6%，也就是說，每100個網民裏，就有8個人在使用網上炒股軟件。而使用手機APP炒股的用戶也接近了6千萬。

我們再來看另外一組數據：這是香港證監會發布的上一年年報，裏麵披露了港股活躍個人投資者約為155萬人，活躍個人投資者的定義是在香港證券行開戶，並且每個月有過交易的用戶，也就是月活用戶。不包含內地通過A股券商進行港股通交易的用戶數量。

港股的個人投資者其實並不多，麵對中國內地如此龐大的潛在用戶群體，相比港交所每天平均不到800億的成交額來說，如何增加用戶的交易活躍度，是他們麵臨的最大問題，一方麵港交所聯合香港證監會加強了對市場的監管力度，肅清不良投資風氣，另一方麵也開始針對創新板、新股通以及同股不同權等規則方麵進行討論和檢討。在行情數據方麵，降低內地投資者的付費門檻，推出更優惠和更接地氣的APPS計劃也就順其自然了。

目前APPS計劃的有效期是到2018年12月31日，在這之前，用戶都可以在手機APP應用上訂購價格優惠的Level-2行情報價服務。

哪些機構可以申請參與APPS計劃

首先，是捷利交易寶這種持牌的港交所數據供應商。除此之外，機構希望申請參與這個計劃，都首先需要成為港交所的持牌數據供應商，獲得港交所授權。

個人方麵，個人不需要獨自向港交所提交申請，隻需要通過捷利交易寶等持牌商的移動終端產品就可以訂購和使用APPS產品。當然，根據港交所的規定，個人用戶在訂購APPS產品時，需要提供和驗證個人手機號碼。

還有一些機構，例如券商，他們使用數據供應商的終端產品來給自己的客戶提供證券行情交易服務，這些機構也不需要獨自向港交所申請，他們可以通過供應商提供的服務向客戶提供APPS行情。所有客戶的APPS服務申請，將通過供應商的申報係統被呈交到港交所，並由供應商向港交所進行費用的結算。目前使用捷利交易寶終端產品的將近80家券商，都可以開放APPS服務的申請。

APPS計劃會對香港交易所帶來哪些影響

我們個人投資者訂購行情的費用，在港交所的業務收入裏屬於“市場數據費”，約占港交所全部收入的6%~7%的樣子。數據供應商每個月都需要向港交所進行這個費用的結算。

推出APPS後，由於行情費用大大降低，我們預計港交所這一塊收入將會減少。

不過，市場數據費裏，還包含了供應商的牌照費用，包括之前說的每年將近100萬的BMP牌照費用，以及各個機構申請成為數據供應商的牌照費用等等，都在這個裏麵。顯而易見，推出APPS後，會激勵更多的金融信息服務商去申請港股數據牌照，增加港交所的牌照費收入。

目前港交所共有230家實時行情數據持牌商，以及有19個內地券商通過港股通業務接入了港股行情。我們相信會有更多的金融信息從業機構會向港交所申請行情數據牌照從而參與到APPS推廣計劃中來。

不過，由於行情收費門檻降低，會在一定程度上提升用戶的交易頻率，占了港交所3成多的“交易費及交易係統使用費”也會有所上升。對於我們而言，港交所這部分收入主要體現在我們每筆交易的手續費上，港股現貨市場上半年平均每天的成交額約為760億港元，雖然比去年同期上漲了12%，但整體港股市場的活躍度還是不如A股。港交所這次正是瞄準內地手機APP用戶，推出了APPS計劃，目的也非常明顯，希望通過降低港股十檔Level-2行情的收費門檻，以提高內地個人投資者的參與度，和交易活躍度。我們相信APPS計劃可以增加港交所在“交易費”上的收入。總體而言，港交所推出APPS計劃並不是單純的降低行情數據收入，同時也提高了行情牌照和交易費的收入預期。

針對APPS計劃，捷利交易寶推出的各種優惠活動

從9月1日開始，我們推出了1塊錢訂購APPS的活動，隨後每個交易日會漲價1元，最終，我們的定價是15元人民幣一個月。歡迎大家掃描二維碼下載交易寶APP來體驗港股Level-2行情。

——————————————————————————————

以下是互動平台上觀眾的一些問題

1.我是內地用戶，如果我去了香港幾天，能不能在香港看到行情？

你好，根據港交所的規則，APPS服務隻能在中國內地使用，如果需要在香港查看港股Level-2行情，可以購買我們的國際版服務。

2.這種內地用戶是怎麼定義的，私人手機號是內地的就算是內地用戶麼？

你好，在捷利交易寶APP應用上購買APPS服務，需要提供手機號碼，但不一定非得是內地手機號碼。判斷內地用戶的唯一標準是在使用APPS服務時的所在地是否在中國內地。

3.怎麼申請？直接去找開戶券商申請麼？

你好，在交易寶APP上，你可以直接在線訂購，15元人民幣一個月，完成支付後就會立即開通港股Level-2行情權限。在捷利交易寶提供服務的70多家券商的產品上，你可以通過券商申請開通APPS服務，也可以通過在線訂購功能直接購買，目前部分券商的APP應用已經開通了在線訂購服務。

4.申請之前是不是要去券商開戶？

你好，APPS服務是一個行情數據的服務，與你是否在券商開戶無關。

5.是什麼樣的深度數據？港股level-2行情還是更高級的行情都可以看到？

你好，目前個人可以查看的港股Level-2數據包含了所有基礎報價，以及十檔委托明細、實時成交明細以及買賣各40筆經紀席位掛單情況，所有數據都是串流刷新的數據格式，也就是說隻要有數據更新，終端上的數據就會變動，而A股的FAST數據刷新格式是3秒鍾刷新一次，也就是快照形式。

6.我之前已經在交易寶上訂購了168元的港股Level-2，如果現在購買15塊錢的APPS服務，有效期是怎麼處理的？

你好，非常感謝你使用交易寶產品，我們之前提供的168元的港股Level-2行情產品，也是僅限在中國內地使用的，但是不受終端限製，你可以在PC、APP還有蘋果Mac版本的交易寶產品上使用。根據港交所的規定，APPS是一個全新的行情服務權限，與之前的行情權限是同等的行情服務，因此這兩個行情權限的有效期不會相互疊加。但如果你夠買的是同一種行情權限，比如說你購買了1個月的APPS，在到期前繼續購買了一個月，他的有效期是會往後疊加延續的。

7.我是國內A股券商的負責人，我想問一下我們如果要在我們自己的APP上提供這個APPS服務，是怎麼樣的申請流程呢？

你好，在港交所網站首頁有一個“資訊供應商”的入口，在這裏可以了解到相關牌照和數據產品的情況，具體的申請流程您可以谘詢港交所，謝謝。

最後更新：2017-10-09 15:27:17

  上一篇： 定向降準、美股大漲、樓市遇冷：盤點長假期間國內外財經要聞

  下一篇： 剛剛！中國股市初現暴漲端倪，A股上演懸疑大片！