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A股站在新的曆史起點上 新藍籌行情有望繼續深入

我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，從資本市場的角度看，投資者更應該關注其中具有長期發展趨勢的領域。首先，振興鄉村戰略，是與城鎮化、中高端消費緊密相關的大戰略。當前，據國家統計局的數據，我國城鎮化率大約57%，依發達國家經驗，峰值有望達65%至70%，也就是說，我國城市化進程仍處於高速發展階段。在這一進程中，除了傳統鄉土文化、田園風光等會成為稀缺資源外，城市化驅動的消費服務產業藍海，正在打開一片新天地。比如萬科的轉型，公司已由房地產開發商轉型為城市配套服務商，包括商業地產、物流倉儲、長租公寓、冰雪度假、養老、教育等，若以服務業來估值定位(目前PB 2.8倍，動態PE 12倍)，就有新的成長空間。類似的，城市服務提供商，像中國平安(養老保險)、分眾傳媒(生活圈媒體)、順豐控股(快遞)、溫氏股份(農產品)、愛爾眼科(醫療服務)等，都值得持續關注。過去幾年，推動經濟增長的動力主要來自家庭部門消費的快速增長，但消費對象逐漸從傳統的商品轉向服務。換言之，消費升級已水到渠成，由住宅消費，到商品消費，再到服務性消費，包括保險、交通、通訊、醫療健康、體育、教育、娛樂、文化、旅遊等延伸，每一子領域，都有足夠的空間誕生行業藍籌股。除消費服務領域以外，就是加快建設製造強國，加快發展先進製造業，培育若幹世界級先進製造業集群。先進製造業，就是以新工業革命為背景，核心是利用新一代信息技術、大數據，以智能製造為目標。經過過去幾十年的發展，我國已形成眾多優勢製造業，像家電(格力、美的)、汽車(上汽、一汽)、通信(華為、中興)、工程機械(柳工、三一重工)等。正在形成優勢的，包括高鐵(中國中車)、核電(台海核電)、航空(航發動力、中航飛機)等。無論是消費服務，還是先進製造，選擇標的可聚焦於A股“漂亮50”，這正是本輪行情的核心投資主線。當前，上證50、滬深300指數維持著良好的上升趨勢，其均線係統已形成大型多頭排列。短期市場擔心的是，60日均線是否依然有強支撐。筆者認為，即使60日均線被短期擊穿，也不會出現大規模的趨勢性調整，反而會換來更強的上攻能量。純粹從市場運行角度看，支撐的力量來自兩方麵：一是傳統消費品及公共服務藍籌，以龍頭股估值提升為核心，開始梯隊式創新高，這種運行狀態十分穩定有效。二是電動車產業鏈、資源及周期品藍籌，經過一段時間調整，已調整至中長期均線(60日至120日)區域，技術上已形成有力支撐，開始轉入中期整理平台的構建，調整動力會逐步收斂。概括而言，A股也站在新的曆史起點上，由“漂亮50”所引領的新藍籌行情，正持續深入，這是一輪時間跨度大、覆蓋麵廣的係統性上漲。當前的交易策略，要繼續堅持龍頭股策略，充分享受藍籌股的估值溢價行情。

最後更新：2017-10-24 11:55:54

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