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A股滿懷期待 MSCI十動然拒

清早，2016年的MSCI新興市場指數評選結果出爐，A股股再度落榜。

今天上午開盤前，證監會就此事表態。

一般沒有重大情況，證監會很少臨開盤前發布訊息。

所以，這次表態也可見上麵對於MSCI指數的重視。

但是，這個表態怎麼看都包含著濃濃的醋味。

“任何沒有中國A股的國際指數都是不完整的”，

這句話聽起來不像是落敗者的反省，倒像是一個傲慢者的叫囂。

得之我幸，失之我命。

我堂堂大A股，誕生並成長於全球第二大經濟體之中，

沒有我大A股的指數也好意思稱自己為全球指數？

MSCI你不要我是你的損失，我沒有進去不意味著我的不足。

有了我你才是完整的。

這個感覺，

大抵像一個財大氣粗的小夥子向一個窮家女表白，

最後又被女孩謝絕門外之後的氣話。

也許，上麵不是這個意思，

但是證監會這個消息發布的時間和內容卻怎麼也讓人硬氣不起來。

如果上麵真的這麼認為，倒不妨在每次評選前就放出此等“豪言壯語”。

畢竟，有些問題，不是有錢就能解決的。

但是，這還不是最難丟人的，至少，還不是最讓股民感到丟人的。

中國落榜，巴基斯坦順利入選。

中巴友誼源遠流長，聽去巴基斯坦回國的工人們講，在巴基斯坦，中國人的地位很高。

在很多中國人心中，巴基斯坦就像是中國的小弟一樣。

小弟入選，大哥落榜，確實難堪。

這破指數為啥看不上A股？

Remy Briand是MSCI 公司董事總經理兼全球研究主管，他表示，A股納入的主動權掌握在中國監管層的手中。

可見，未能納入不是錢的問題，還是監管和製度的問題。

一、停牌問題

Remy Briand說：“我們考慮了很多年納入A股的可能性。很多問題得到解決了，但還未完全得到解決。不過，不需要等很多年來討論這個問題，很多問題已經得到了一些進展，但很明顯，去年夏天，市場的停牌問題很重要。”

他指出，最近政策有所改變，所以A股有望提早納入，但考慮到停牌新規剛剛實施不久，仍然需要一段時間觀察政策實施的實際成效。相信在政策得到實施之後，在上海和深圳交易所停牌的股票數量應該會有顯著的減少。不過他也提醒，政策的改變並非一朝一夕，從頒布到落實往往需要很長時間。

停牌即不能買賣，沒有成交量。

任何一個資本市場，最怕沒有成交量，也就是流動性枯竭。

沒有成交量的市場，即便體量再大，也和死了一樣。

A股的隨意停牌基本上已經是股民們司空見慣的了。

有些公司一停牌能長達數月，比如，剛剛複牌的樂視網，

還是，現在還在停牌的萬科A。

雖然我們在之前剛剛修改了停複牌製度，但是畢竟是臨時抱佛腳，市場還不能真心買賬。

停牌看似保護了上市公司和股民的利益，實則剝奪了股民自由買賣的權利，也掐斷了市場促進資本自由流通的作用。

這個，得看改的實效。

二、外資贖回限製多

Remy Briand在回答國內財經記者問時還表示，贖回限製越少越好，最好解除20%的QFII贖回限製，但具體決定取決於中國。

目前，QFII每個月賣出A股的最大額度不能超過去年總額度的20%。

停牌隻是不能買不能賣，反正是所有人都不能買賣，大家共同麵對市場。

但QFII這一招，更狠，直接讓外資變成了抗跌肉盾。

想買可以，想賣？哪那麼容易！

若股票跌，你最多隻能賣20%，假設去年持倉1000億，那本月最多賣200億。

20%，也就是兩個跌停的距離，這在A股一點也不多。

想想去年A股的千股跌停，

想想去年連續的股災1.0、2.0，

想想今年初的熔斷（雖已暫停）

……

以上這些，哪一個也不是兩個跌停能抵得住的。

跌的超過了20%就不允許再賣了，這擺明了是讓外資在大跌中掩護內資撤退麼？

停牌也許能忍，畢竟我外資不能賣，你內資也沒辦法。

但是，QFII這點，精明的老外顯然無法接受。

這個，得看改的力度。

其實，

A股的問題還有很多，

比如郭嘉隊的高度控盤、

限製流動性的T+1賣出製度、

股指期貨的過度限製、

IPO行政審核等等。

不過，

誰讓咱是中國特色的社會主義呢？

誰讓咱資本市場還很年輕還在茁壯成長呢？

誰讓咱國家資本市場還是相對封閉獨立呢？

也許，

現在這些問題，隨著時間推移也都會慢慢解決的吧。

畢竟，

MSCI也宣布將繼續保留中國 A 股在 2017 年納入新興市場的審核名單上，

並表示假若中國 A 股市場準入狀況在 2017年6月之前出現顯著的積極進展，

MSCI不排除在年度市場分類評審的例行周期之外提前公布納入A股的可能性。

想進，人家給你留門，

能不能進，還看我們自己。

放下傲慢，跑步前進吧。

最後更新：2017-10-08 07:51:46

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