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A股有個半路幹現金貸的，比趣店更賺錢、利息更高！

就在趣店赴美上市，成為備受關注的焦點之時，有一個A股現金貸公司卻好像淡出了人們的視線。但其實關於這家公司的傳奇故事真的可以說上一天一夜。他就是二三四五。

說起二三四五，熟悉現金貸和妖股的讀者可能都對此股有一定了解，不知道的讀者可能會對這個名字十分好奇，以四個數字作為A股名字，也是A股上萬中無一的。絕大部分現金貸公司，都是打小就是一家嚴格意義上的現金貸公司。二三四五卻是一個例外，其在2015年才開始轉型互聯網金融業務。也就在2015年轉型前後，股價一度狂飆了20倍，並於2015年3月20日前後達到了曆史最高的112.75元/股，被眾人稱為當時的妖股。

二三四五的現金貸業務雖然一直做得風生水起，但是股價卻在2015年攀上最高點後，開始了緩慢地下跌，歸於常態。截至2017年10月19日收盤，二三四五收報7.47元/股。就在9月下旬，二三四五還發布公告稱，公司目前實際控股人包叔平及其一致行動人信佳科技將在即日起6個月內，通過大宗交易、集中競價交易方式減持不超過5%的公司股份。

出生於科技公司

二三四五雖然在互聯網金融領域算是一家新公司，但是早在2005年9月就科技公司的名義成立。二三四五最早的產品也為一款電腦軟件--蘿卜家園。

最早的蘿卜家園是一款盜版Windows軟件，在安裝其的同時會不可避免地捆綁一些插件，早前公司就受此事困擾，在向微軟付出巨額罰金的同時，IPO的進程當時也開始停擺。

事情的轉機發生在2013年，在經曆過了一係列的股權轉讓後，海隆軟件宣布對更名後的二三四五進行並購。直至2014年中期並購完成後，公司股價已經上漲了近4倍。而之後的步子就開始邁向了互聯網金融。

轉型為互金公司，搖身一變現金貸

2013年，被稱為互聯網金融元年，此後互金公司的掘金時代正式來到。而彼時的海隆軟件還未完成對更名後的二三四五的並購。2015年伊始，海隆軟件正式更名為二三四五後就積極開始轉型互聯網金融一事。

二三四五隨後就發布公告稱，“以不低於41.69元/股的價格，非公開發行不超過11513.55萬股，募集資金總額不超過48億元。其中，互聯網金融平台項目總投資38.56億元，擬投入募集資金36億元。”

自此往後，“半路出家”的二三四五真的變為了互聯網金融公司。也許是因為互聯網金融熱門概念的加持再加上支付寶等互金公司井噴式的增長，二三四五的股價在2015年3月達到新高，112.75元/股，總市值也一度攀升至700億市值。

爆發式的增長

“2345貸款王”金融科技平台作為二三四五的主營產品，在2015年之後便迅勐發展，而其主營業務變為小額現金貸。在2015年還處於虧損狀態的“2345貸款王”，2016年開始大幅盈利。二三四五披露的2016年度業績快報顯示，二三四五公司營業收入17.4億元，同比增長18.5%，營業利潤6.48億元，同比增長50.3%。

相比今日赴美上市的趣店，趣店集團2016年營收為14.42億元（約2.12億美元），淨利潤為5.76億元（約8506萬美元）。開展互金業務兩年不到二三四五，在營收和淨利潤聯兩項賺錢指標上已經超過了趣店。

而這些都源於“報告期內公司“2345貸款王”金融科技平台業務高速發展，全資子公司上海二三四五金融科技有限公司2016年度合並報表範圍實現的歸屬於母公司所有者的淨利潤為11,270.70萬元，互聯網消費金融業務已經成為公司重要的利潤來源。”

前段時間二三四五的半年報數據更是顯示，2017年上半年，二三四五營業收入為10.66億元，較2016年同期增長33.85%，歸屬於母公司所有者的淨利潤為4.5億元，較2016年同期增長95.19%。

高速增長的背後，有一項指標卻讓小編頗為疑惑。那就是二三四五在2016年報中顯示，互聯網金融服務業務毛利率高達98.51%。

現金貸背後的秘密

2014年8月正式上線的“2345貸款王”被特別地在2016年年報中提出，公司營業收入及淨利潤均創曆史新高的原因之一就是“2345貸款王”金融科技平台業務實現爆發式增長，已成為公司重要的利潤來源。

財務數據顯示，2016年度金融科技子公司的財務費用為負數（即企業從銀行獲得的利息為正數），不考慮財務費用的影響，扣除管理費用、銷售費用、資產減值損失、營業稅金及附加後，金融科技子公司的利潤率為29.92%。30%的利潤率

而“2345貸款王”就是一款以小額現金貸為主的app，主體人群為剛工作的青年人，借貸金額範圍大致為500-5000元不等。

與“2345貸款王”披露的年利率不超過36%的公示不一樣的是，2345針對每一筆貸款還將收約為貸款金額的5%作為手續費。

根據部分媒體報道，按二三四五現金貸的流程申請貸款，實際上是在本金裏扣除了手續費，使得借款者實際拿到的資金小於當初的本金，這又變成了砍頭息的模式。按照借款3000元，30天期限計算，平台預先扣除了186元手續費之後，實際到賬貸款本金2814元。按照0.06%的日利率，到期還需付51元的利息，即為一次性還本付息3051元，但由於實際借款本金僅為2814元，計算下來的實際年化利率約為101%。但若借款15天，借3000元的實際年化利率則高達184%。

這與《關於審理民間借貸案件適用法律若幹問題的規定》所述，借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效，有違背之處。也許這才是現金貸為何一直如此之火，盈利如此之高的原因之一。

指數倍增長的股權激勵，大股東卻競相減持

二三四五推出的2017年股權激勵計劃（草案）顯示，其業績考核目標以2016年淨利潤為基數，2017年至2019年的淨利潤增長率分別不低於80%、140%和190%。而二三四五在2016年10月底推出的2016年限製性股票激勵計劃，其業績考核目標以2015年淨利潤為基數，2016年至2018年的淨利潤增長率分別不低於12%、30%與60%。

兩次推出股權激勵計劃的基數相差實在太大，其中二三四五2015年扣非後實現的淨利潤為38387.3萬元，2016年為51735.13萬元。而股權激勵的總額相差也十分之大，也是呈數量指數級增長。

二三四五授予的2016年限製性股票的公告稱，共有56名激勵對象獲授2215萬股，授予價格為每股5.81元，直至2019年合計攤銷的金額為13821.6萬元。2017年限製性股票激勵計劃假設從今年12月至2020年合計攤銷的金額為50697.4萬元。

股權激勵計劃看上去二三四五還處於快速上升期，但是股東減持卻又展現出了另一種景象。從2015年開始，包括實際控製人包叔平在內的二三四五股東卻持續進行大舉減持套現。

據2015年5月12日公告，公司實際控製人包叔平直接和間接持有二三四五31.01%的表決權，但僅一個星期後，所持直接和間接表決權就因集中減持而降至27.89%，期間包叔平套現達9.34億元。

2015年年報表明，包叔平及其控製的曲水信佳科技有限公司合計持有二三四五22.38%股份，龐升東持股為10.67%。但今年半年報後顯示，包叔平及其控製的曲水信佳合計持股下降為17.91%，龐升東為5.86%。而龐升東及其一致行動人上海瑞度還計劃從今年7月25日起的6個月內減持2390萬股。就在9月29日，二三四五又發公告稱，公司股東信佳科技與公司實際控製人包叔平作為一致行動人，將通過大宗交易、集中競價交易方式減持不超過公司股份的5%，也就是1.64億股。

公告還稱，包叔平目前直接和間接控製公司股份的表決權比例相對較低，同時公司的股權結構較為分散，若本次減持計劃實施完成，可能導致公司出現無實際控製人的情形。

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最後更新：2017-10-20 00:10:29

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