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6124點十周年紀念日：9股暴跌超80％，A股出現9大巨變！

今天據說是6124點十周年，結果深市獻上大跌致敬。想到十年後的大盤才3400點都不敢邁過，竟有些小小地悲傷，不是說好的中國這十年是引領世界發展的十年嗎，難道這個發展不算股市？

在這十年中國經濟取得大了那麼多的成績，可是股市心情並不美麗，倒是挺環保的，一眼望去滿屏皆綠。

轉眼間，2007年已經過去十年了，有些事情卻仍如在眼前。

2007年10月16日上午10點03分，上證指數在群情激奮中登頂6124.04點的曆史高位，成為中國股市的一段傳奇。

2017年10月16日上午10點03分，上證指數依然躑躅於3400點門前，此處距離6124點的A股之巔仍有近半的路途。

上證指數10年走勢圖

整整十年，A股這十年間的起伏往複令人喟歎，從當年的最高6124.04點到上周五收盤3390.52點，上證指數下跌了44.64%。相比之下，港股恒生指數在2007年10月30日創下最高31958.41點，上周五收盤28476.43點，距離最高點隻剩下10.9%的距離。而美股道瓊斯指數也在2007年10月創下階段高點14198.10點，隨後下跌，在2009年3月觸底反彈，如今已走出了8年多的牛市，目前超出當年高點漲幅已達61.09%。

從指數來看，A股是“雄關漫道真如鐵”，但從個股來看，則是“輕舟已過萬重山”，目前已有近七成個股突破了6124點時的股價。山上的朋友們，你們還好嗎？還記得那首《死了都不賣》的A股之歌嗎？如果真的“死了都不賣”，如今也該賺錢了，或許已經翻番了。

經曆了10年前的A股頂峰並留存至今的股票數量為1462隻。10年之後，這1462隻個股的平均漲跌幅是127.6%，已經翻番。假設你的運氣是如此之“好”，恰好在6124點入場，以每隻1000元的資金平均買入這1462隻個股，總共花費1462000元，然後就像歌中唱的那樣“死了都不賣”，一直持有到今天，則當前的市值為3327512元，盈利1865512元。10年收益率為127.6%，年化收益率達到8.57%，完爆幾乎所有的固定收益產品。

在這1462隻個股中，從2007年10月16日至今，有1000隻個股的區間漲跌幅為正，也就是說這1000隻個股已經突破了6124點時的股價，其占比接近七成。其中，漲幅翻倍的個股有453隻，漲幅超10倍的有13隻個股。最牛的三隻股票是三安光電、華夏幸福和平潭發展，分別以59倍、30倍和27倍的漲幅高居10年漲幅榜前三。

10年漲10倍個股

當然，這1462隻個股中仍有462隻個股的股價低於當時。

最慘的9隻股票，跌幅仍超過八成。也就是說，如果當時買入這9隻股票中的任何一隻，10年前的1000塊錢現在就剩下不到200塊了……所以說，堅持很重要，但選擇更重要。

10年跌幅超過80%個股

再來看看10年前的股王吧。2007年10月16日，A股當時共有11隻百元股，如今隻剩下一個貴州茅台。當年的貴州茅台以185.03元的價格屈居第二，10年過去了，361.86%的漲幅雖然排不進前100名，但現在的股價卻已經高達556.15元，高居A股榜首。股王就是股王，即便有個別股票的股價一時超過了貴州茅台，最終要麼高送轉除權降價，要麼跌下來非死即殘，這就是傳說中的“茅台魔咒”。

10年前的百元股

流水它帶走光陰的故事改變了我們。10年之間，A股有無數的創富神話讓人們崇拜豔羨，同時也有很多人和股票以不同的姿勢退出了舞台。

2007年，小編身邊的朋友剛剛入市，買的第一隻股票是中色股份，賺了一張回家的機票，人生第一次領略了股市的魅力，隨後也第一次領略了股市的殘酷。

10年後的今天，已經物是人非，當投資者們談及A股市場的巔峰，腦海中隻有十年前的6124點，對於很多個股恐怕已經淡忘在遙遠的記憶之中！

十年了，A股逐漸向國際接軌，從不成熟向成熟發展，十年間A股發生了翻天覆地的變化。

10年前，股權分置改革的推進結束了標誌著A股市場幼年期的“雙軌製”，工商銀行、中國銀行、中國石油登陸A股掀起了大型央企上市的一輪高潮；10年後，A股市場年融資額以萬億計，成為世界範圍內最活躍的資本市場之一，大量新興產業、企業從資本市場中獲得了加速發展的珍貴養料。

10年前，北京城內那幾間神秘辦公室裏一舉一動都牽動著千萬投資者的喜怒哀樂，一頁通知、幾道金牌主宰著市場的上下起伏；10年後，事中事後監管的理念涓滴潤物，市場中的運動員和裁判員各歸其位。

莫問峰何處，回首山已遠。十年之後，站在一處截然不同的風景中遙望6124點，是為記。

變化一：市場規模大幅擴大

2007年10月16日，滬指衝上6124點當日，兩市合計共有1479家上市公司，其中主板1303家，中小板176家。A股市場合計市值27.58萬億。

十年之後，截至上周五，兩市合計共有上市公司3405家，其中主板1833家，中小板886家，創業板686家。正處於多空均衡階段的A股市場總市值達57.82萬億人民幣。

變化二：上市公司行業結構趨於多元

十年前，大金融與資源品在市場中舉足輕重。按申萬二級行業分類統計，銀行、保險雄踞市值占比前兩位，合計占比達36.1%。煤炭開采、石油化工、有色金屬三大資源品行業緊隨其後，合計市值占比達19.19%。上述五個行業占據了A股市值的半壁江山。

十年後，銀行、保險市值依然名列前茅，但合計市值占比已回落至20.9%。資源品行業則不複當年風光。同時，映射國內城鎮化水平的快速提高，房地產開發行業市值占比排名提升至第三位。其下遊行業建築裝飾、白色家電等行業則呈現火箭式增長，行業市值增長近10倍，市值占比排名分別提升27位、23位。

新經濟特征明顯的行業市值絕對規模快速增長。電子製造行業市值增長22倍，市值占比提升13倍；計算機應用行業市值增長10.3倍，市值占比提升7.2倍；環保行業市值增長18.68倍，市值占比提升13.2倍；醫療器械及服務合計市值增長25倍，市值占比提升16.8倍。

變化三：千億淨利巨無霸出現

十年之前，A股還未曾有年度利潤超過千億元的巨無霸公司，但今天這樣的巨人企業卻實實在在出現了。在2016年，工商銀行實現淨利潤2782億元，建設銀行淨利潤2314億元，中國銀行淨利潤1645億元。但在十年之前，兩市利潤規模最大的上市公司——工商銀行年度利潤僅有800多億元。

變化四：優質白馬公司脫穎而出

在過去的十年間，年度利潤超過一百億元的白馬軍團成倍壯大。十年之前，A股年度利潤超過一百億元的上市公司僅有10家，且以金融行業和資源行業為主。2007年的年報顯示，當年僅有工商銀行、中國石化、中國人壽、中國神華、中國銀行、中國平安、招商銀行、交通銀行和中信證券等10家公司年度淨利潤超過一百億元。

但十年之後，A股年度利潤超過一百億元的上市公司擴展到了37家，且除了金融業外，優秀的大消費公司和先進製造業公司開始躋身於百億利潤軍團之中。在製造業中，上汽集團十年前淨利潤僅有46億元，而2016年的淨利潤已經達到320億元，在過去十年之間淨利潤增加了將近6倍；貴州茅台十年前的淨利潤僅為28億元，但2016年公司實現了淨利潤167億元。

變化五：監管思路更加清晰

2007年前入市的投資者都會記得，為遏製股市過熱，有關部門在當年5月29日深夜將印花稅從千分之一上調至千分之三，被投資者稱為“半夜雞叫”。此外，股票型公募基金發行也在2007第三季度末出現暫停發放批文的現象，希望以此為股市降溫。而在大盤於2008年年初起開始快速下跌之後，為“救市”股票型公募基金發行與印花稅率又先後回到了最初狀態。

在經曆了兩輪大起大落的洗禮之後，監管部門針對市場已經建立起一套更加科學完善的監管哲學。以“融資功能完備、基礎製度紮實、市場監管有效、投資者權益得到充分保護”為目標，一方麵依法、全麵、從嚴監管，保障市場改革紮實推進，另一方麵加大事中事後監管力度，令監管部門“裁判員”的角色定位更加清晰。

變化六：市場氛圍趨於理性

十年前，A股市場更像是一個泡沫沸騰的市場，投資者追逐的是激情與夢想，但十年後的今天，投資者更冷靜和理性，不再輕信故事，更重視基本麵投資。

拿千億市值板塊來看，盡管貴州茅台、格力電器等一批個股屢創新高，但A股並無泡沫化。十年之前的千億市值公司中，動態市盈率達到60倍以上的公司占到一半以上，上港集團、中國船舶、中海油服、西部礦業和雲南銅業等公司的動態市盈率均超過60倍。而十年之後的今天，在千億市值軍團中，市盈率跌至10倍以下的公司則屢見不鮮，金融股的估值普遍在10倍以下，製造業的估值普遍在15倍以下，消費股的估值普遍在30倍左右。

“10年之前的A股是一個感性的市場，比如那個時候投資者熱衷於中字頭股票，中國船舶、中國神華、中國鋁業等股票，估值都給得很高。”深圳某資深私募基金經理說，“但經過了2008年和2015年兩輪股市大跌，還有各類資產收益率的降低，外加經濟增速的常態化和價值投資理念的確立，投資者在調適自己的收益預期方麵，變得理性起來了。”

變化七：盈利模式良幣驅逐劣幣

國泰君安總裁王鬆在接受上證報記者采訪時表示，十年來，A股市場最重要的變化應該是市場運作的規範化水平有了明顯的提升，尤其是在近兩年。“十年前，市場中炒小、做莊、聽消息炒股的現象還十分普遍，而目前市場運作應當說是相當規範的。這與近兩年來監管部門大力推進依法從嚴全麵監管是分不開的。”王鬆表示。

一位深圳知名遊資人士也坦言，十年來，A股變化最明顯的莫過於遊資“賺快錢”模式和多年雄霸市場的“莊股模式”走向末路。由於監管的精細化和投資者風險偏好降低，遊資過往十多年來形成的所有操作模式均被破掉，無論是打漲停板、事件驅動或是押注重組借殼等模式均不能形成跟風，還麵臨著巨大的監管風險，依靠資金優勢操縱股價獲利難度大大提升。

變化八：投資者結構更加均衡

在2007年大牛市中，基金開戶數出現前所未有井噴，大量資金流入股票型基金後形成配置壓力，刺激基金重倉的藍籌股上漲，而藍籌股上漲拉升指數後又吸引了更多資金進入公募基金。而公募基金本身處於自身利益考慮，對資金來者不拒。有統計顯示，僅2017年上半年，323隻基金實現經營業績7044.8億元，超過了基金過去7年累計實現經營業績總和的兩倍。公募基金對規模的追求最終扭曲了其作為專業機構的客觀判斷，整個市場被“散戶化”的狂熱所裹挾。

而目前，盡管個人投資者在絕對數量、交易量等指標在市場中排名居前，市場散戶化特征依然存在，但包括公私募、保險資管、證券資管等在內的不同風格、不同期限的機構投資者矩陣業已形成。

變化九：對外開放程度大大加強

近年來滬港通、深港通等互聯互通通道相繼暢通，A股市場又在今年6月被順利納入MSCI指數，從而成為全球指數基金的配置目標。統計數據顯示，A股市場中的大市值白馬股最受外資青睞，美的集團、格力電器、海康威視等已成為北上資金成交活躍榜上的常客。

10年之前，你入市了嗎？還記得當年你買入的那隻股票嗎？還記得當年你堅持的事情嗎？十年來經曆三次大熊市，兩波小牛市，外圍迭創新高，A股卻還在半山腰，牛短熊長的尿性何時才能改變？十年來，您有什麼想對我們大A股說的，留言一起討論吧。。。

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最後更新：2017-10-16 19:14:04

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