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阿裏雲
美聯儲緊縮影響力降低 美國市場存三大風險
摘要
美國投資者仍然不得不考慮幾個重要的風險。
本周三6月15日美聯儲宣布升息25基點，新的美聯儲利率的目標範圍為1%至1.25%。同時，美聯儲主席耶倫指出，美聯儲還將縮減4.5萬億美元規模的資產負債表。不過，美聯儲宣布的這些政策似乎對美國市場的影響力較為有限，這是什麼原因呢？同時在當前美國市場的一片向好的背景之下，仍然暗藏著幾大重要風險，這些風險又是什麼呢？
一、美聯儲的緊縮政策對市場的影響力降低
美聯儲主席耶倫在發布會上表示，縮表過程將會是漸進的，可預測的。事實上，如果美聯儲逐步縮表，短期內對經濟和市場幾乎沒有什麼負麵影響。
不過，這也引發了美聯儲是否在失去其在市場上的有效性的問題。也就是美聯儲的政策對市場的影響力在逐漸降低，雖然美國處在利率逐漸上升的環境之中，但美國的股市卻仍然還在曆史最高點徘徊，市場的熱情並沒有因為美聯儲提升利率而發生任何變化。
許多人仍然很迷惑，美聯儲當前所做的事情似乎和市場的反應發生了分歧，不斷上漲的利率背景下，市場仍然保持強勢。為什麼會出現這種現象呢？
二、世界上其他地區的投資者支撐美國市場
問題的答案往往會被忽視，也就是世界上其他中央銀行的支持使得美國市場保持強勢。
由於亞洲和歐洲的諸多經濟體都在努力刺激經濟的進程之中，這使得越來越多的主權基金投資者以及中央銀行把資金都轉移到美國市場，這種做法提升了美國市場的樂觀情緒，並支撐美國市場上揚。
同時，這也表明，其它中央銀行對於美國經濟的前景，以及特朗普政府刺激經濟的影響還是相當樂觀的。和美國投資者一樣，其它國家的主權基金和投資者都在尋找更高的回報和更好的交易。於是，世界上最強大的經濟體給全球投資者提供了一個黃金的機會，全球投資者都蜂擁進入美國市場。
三、當前美國市場存在三大重要風險
在全球投資者進入美國市場的背景下，美國投資者仍然不得不考慮幾個重要的風險。
風險一，如果一些外國市場的投資者或者是主權投資基金突然離開美國市場，他們賣出了美國市場的資本，這很可能會給美國市場帶來重大的風險。國際投資者的出售很可能是美國市場暴跌風險的導火索。
風險二，市場應該意識到，不斷上升的利率背景和日益上漲的市場，已經出現了明顯的脫節。一旦脫節的這個問題爆發，甚至惡化。這也會給美國市場帶來重大的風險。
風險三，全球經濟不斷複蘇，使得全球貨幣政策偏向緊縮。雖然現在美國的貸款利率持穩甚至仍然處在低位，但是隨著時間的推移，貸款利率逐漸抬升，這也很可能會給美國市場帶來重大風險。
四，如何應對美國市場上的三大風險？
匯通網龍舞認為，在了解重大風險之後，美國市場當前所迫切需要的則是稅製改革，這也是市場一直期盼的內容。立法者必須在今年年底前完成稅製改革，這樣的話將會解決大多數市場的擔憂情緒，同時也會恢複市場對當前正在蓬勃發展的經濟和工作的信心。
同時，美聯儲的委員們也應該明確的給出市場指示，也就是在貨幣緊縮的過程中不應該速度過快，尤其是當前經濟數據出現一些疲態的時候，美聯儲的政策官員們一定要異常謹慎，不應該再讓市場信心雪上加霜。
(原標題：為何美聯儲緊縮影響力降低 美國市場存在哪三大風險？)
(責任編輯：DF350)
最後更新：2017-06-18 14:10:33