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雷軍：天使投資人不是上帝隻是配角
“你們在文章中一定要強調，千萬不要小看天使投資人的作用，也不要放大，我們不是上帝，創業者才是主角，我們隻是配角。”雷軍在接受《創業邦》采訪的時候，不止一次強調這個觀點。細數國內知名天使投資人，雷軍是極少數身兼創業者和天使的雙重身份，創業者雷軍不喜歡身處神壇，不願意被稱作創業導師，“都是朋友之間幫忙，把我當成一個熱心的大嬸好了。”雷軍說。
雷軍在2008年10月24日名為《我的第一篇博客：天使投資隻是我的業餘愛好》中這樣解釋自己做天使投資的原因：一是我喜歡，二是想報恩。“我總是為自己和他人的好主意而歡欣鼓舞，如果這些主意閑置，會令我痛苦不堪。”
雷軍說，但是他並非三頭六臂，不可能同時做好幾件事，通過做天使投資，選賢任能，將想法一點點地付諸於實際，並看到業務的穩步發展，總能給自己帶來無盡的滿足感。正是柳傳誌那救金山於水火的450萬美元，才讓金山走上了騰飛之路。曾被救於危難，才更了解救人者的偉大，“做天使投資，幫助創業公司實現夢想，是我回報所有幫過我的人的最好方式。”雷軍說。“但是要明確一點，天使投資並不是做慈善。”
天使投資本質就是“賭博”
“試問我對你知之甚少，為什麼要投給你錢？”雷軍做天使隻投熟人或者熟人介紹的人，早期的幾個項目，如拉卡拉（孫陶然）、凡客（陳年）、UCWEB（俞永福）、樂淘（畢勝），這些人都是雷軍相識多年的朋友。“在各項法規不完備的基礎上，降低風險完全建立在信任之上。”雷軍說，相比其他幾位天使大佬，雷軍投資相對謹慎，薛蠻子開放微博私信功能，創業者可以直接自薦項目，雷軍甚至很少參加任何項目的展示活動。
但是雷軍不擔心會和好項目失之交臂。“我在中關村幹了二十幾年，金山又是國內最早的互聯網公司之一，就算創業者不認識我，也可能認識我的朋友。”雷軍說，現在每天上門找他投資的創業者都應付不過來。在整個資本鏈條中，天使投資人所承擔的風險最高，對應的是高投資回報，雷軍把自己做天使投資的心態比喻成買六合彩，“賠了我就支持了創新，賺了我就中了六合彩。”
除了不是熟人不投，不熟不投的另一個角度是不熟悉的方向不投，“如果我看不懂的事，絕對不幹。”雷軍目前主要投三個領域：電子商務，如凡客、樂淘、拉卡拉；移動互聯網，如樂訊、UCWEB；社交，如多玩。
在選擇投資項目時，雷軍通常考慮四個必備條件：大方向很好、小方向被驗證、團隊出色、投資回報率高。“我投資的關鍵判斷主要在於具體方向和團隊，在大方向上我看好移動互聯網和電子商務，在我看來，團隊和方向相輔相成，如果創業者能力不足，再好的方向也無法把握，如果方向不對，創業者有再出色的能力也難成大器。”雷軍說。
“天使投資的本質就是拿輸光了都不在乎的錢去賭一個偉大的夢想和未來。”雷軍說，除了熟人之外，另一個降低風險的方法就是投很少的錢，這也是雷軍通過幾次投資之後，自己總結的經驗。初期的幾個項目，雷軍投資額度較大，如拉卡拉投了400多萬，多玩投了800多萬，以UCWEB為節點，雷軍對每個項目的投資額都基本固定在200萬左右。“剛開始投得多，搞得創業者和我壓力都挺大，經過修正，我覺得投一兩百萬，占15%～20%挺好，創業者也放鬆，大家都比較舒服。”
和畢勝不得不說的故事
“我投資隻看人，信任是最重要的。”雷軍早期投的幾個人不僅是他的朋友，而且都有著成功的過去，有資源、不差錢、有能力，這些人可能空有一腔激情，但無處釋放，雷軍把他們稱之為“二手玫瑰”。“他就像一根針，啪的一下把人從混沌的狀態中紮醒，讓你創業。”樂淘網CEO畢勝對《創業邦》說。
畢勝是百度的前銷售總監，作為元老跟著李彥宏從創業到百度上市，在本該最誌得意滿的時候，卻因父母病重，需要盡孝，而不得不從百度離開。雷軍在投完凡客之後，也勸畢勝做電子商務。“我那時候拒絕了，因為我還沒想好，我父親去世之後，我主動找到了雷軍說要創業。”畢勝覺得自己積累了那麼多年的經驗不能廢掉，另外他希望借助創業從雙親去世的陰霾中走出來。
雷軍幫畢勝分析，首先電子商務是未來的方向，其次電子商務最終拚的還是互聯網的能力，技術能力、平台能力，以及資源整合能力，還有精細化的管理能力。“大哥（雷軍）說我具備了別人很難具備的最核心的互聯網能力，然後我又足夠敬業、足夠的拚，一定可以成功。”畢勝說。
凡客CEO陳年是雷軍在卓越時期的老將，有著豐富的電商經驗，做搜索出身的畢勝對電商則知之甚少，自然心裏打鼓。“雷軍對我說，你下功夫做兩年就能及格。”就這樣，門外漢畢勝走上了電子商務之路，接下來賣什麼成了擺在眼前最直接的問題，畢勝喜歡喝紅酒，從自己的興趣出發，打算賣紅酒，雷軍則從運輸等角度幫他分析會麵臨的挑戰，於是紅酒就沒做。
雷軍建議畢勝賣玩具，因為卓越當年的玩具頻道做的還不錯，於是第一次，畢勝賣起了玩具。“我問大哥需要多少錢，他說200萬美元夠了，我說自己投，他說我也要投。”畢勝回憶，但是雷軍覺得僅僅個人投不行，一定還要拉機構的錢，這樣下一輪融資才有保障，在雷軍的牽線下，畢勝找到了聯創策源。“最後變成了我自己出一部分錢，然後策源領投，雷軍跟投的資本結構，真的非常快，當時連公司名字都沒來得及想。”畢勝說。
樂淘網賣了1年的玩具，在第8個月的時候，畢勝覺得這個方向做不下去了。首先，真正上網的人都是家長，而買玩具的決策者是孩子，但是孩子並沒有支付能力。其次，中國盜版玩具太多，正版玩具賣不動。“我沒和雷軍商量，就改賣鞋了。”
“我怕他罵我。”畢勝如此解釋自作主張的原因，“雷軍是我們的老大哥，他即便不投資，他的意見也是很有分量的，他現在投了資，是我的董事，還是我的偶像，我怕他罵我不專注，我怕我會動搖。”事實是，雷軍在得知樂淘賣鞋以後，並沒有罵畢勝，而是讓他堅持下去。
“畢勝要幹嘛都是他自己決定的，玩具他賣不起來，他要賣鞋，那就賣鞋。”雷軍說。
“大哥說我要考慮如何盈利，但是經過我的分析，我覺得賣鞋也不賺錢。”畢勝說，於是在去年年底，畢勝找到雷軍，說自己還要再改變方向。
“我說我看到了它的危險，這種危險是我和我的團隊不能承受的，那我就放棄。”畢勝這次心意已決。最後，雷軍還是尊重了畢勝的意見。
畢勝說，“企業如果不盈利就是犯罪”，這是雷軍的一句口頭禪，如果企業找不到盈利之路，一味的燒投資人的錢，是對不起投資人。“投資人的錢不是用來燒的，是用來回報的。”畢勝和雷軍的分析從根本上是雷軍希望樂淘走規模化盈利的道路，這條路不是沒有成功的可能，但是更驚險，而畢勝希望做一個可以先盈利的生意。
“樂淘下一次的方向，經過我的詳細測算，我覺得應該可以達到短期盈利，其實我們這次轉型已經準備了半年，預計今年5月，公眾就可以看到了。”畢勝在去年11月發表的電商悲觀言論，曾經在業界引起軒然大波，為此樂淘的發展也備受關注。“我常跟雷軍開玩笑，說你害我啊，怎麼給我帶到電商這條道上了，但其實電商本身並沒有錯，雷軍看的大方向也沒錯，隻是電商的大環境存在泡沫。”畢勝說。即便在去年11月的事件過後，樂淘還是融到了錢，因為有雷軍出麵做擔保。
畢勝在做新一輪融資的時候，曾經有一個外國投資方，看到雷軍的投資金額少，卻占著一個董事的名額，希望把他替掉。“我得知以後，馬上給他打電話說，我把你替掉，都不能把他替掉，就算你拿一億美金我也會選擇把你替掉。”畢勝說。有一次，畢勝到雷軍的辦公室，發現有一屋子的小鳥鞋（樂淘和憤怒的小鳥合作推出），還有凡客的襯衫，雷軍已經買了不下100雙的小鳥鞋送人。雷軍總是偷偷地在樂淘上買鞋，來檢驗樂淘的服務水平，“雷軍曾經跟我反映，他買同一雙鞋，問不同的客服，回答都是不一樣的，這就說明我們的係統裏沒有流轉單轉接，於是我們馬上開發這個係統。”畢勝說。
“做天使投資必須放棄控製，除了放棄股權的控製，還要放棄心態上的控製。”雷軍說，早期雷軍投資的項目會參與團隊運作，因為他投的都是自己的朋友，比如畢勝，樂淘是他的第一次獨自創業，並且對電商不太了解，事無巨細，雷軍都會很關心。“網站剛開始第一年，他甚至教我什麼樣的圖片，怎麼拍攝會更迎合用戶，還經常淩晨兩、三點鍾給我打電話，跟我說網站有一些什麼樣的問題，怎麼選品。”畢勝說。
“他們剛剛創業，什麼都沒有，天天找你幫忙，讓你出點子，這是我能提供的價值，畢竟我創業幹了這麼多年，遇到的事情多，經驗也多，可以帶去的價值多。”雷軍說。
幫忙不添亂
畢勝評價雷軍是國內心態最成熟的天使投資人，他總是在創業者需要的時候出現，在不需要的時候消失。“他會為了我的一點小成就，比我還高興，在你犯了錯的時候，他會容著你，在你最困難的時候幫你。”畢勝說。
在這方麵，尚品網CEO趙世誠也很有感觸，在尚品的商業模式急需調整、並且迫切需要融資的時候，雷軍給趙世誠發了一封郵件，鼓勵趙世誠克服難關，郵件中還引用了任正非的一句話：“一個好的企業都要經過三次的死亡”。這件事對趙世誠觸動很深，那封郵件一直保存到現在。
趙世誠並非雷軍的老友，是通過熟人介紹的。“我很有興趣知道在網上怎麼能賣出2000塊錢以上的東西。”雷軍說，他覺得趙世誠可以成事，電商也是他所了解的領域，針對去年的電商寒冬論，雷軍說：“去年的電商困境，隻是在比較泡沫化的資本情況下，開始了一次時間不長的大躍進而已。”
“我隻是創業早一些，犯的錯誤多一些，有很多失敗的教訓，我會告訴創業者，哪條路走不通，讓他們少犯一點錯誤。”雷軍說，由於趙世誠之前就職於惠普、IBM這樣的大公司，難免會犯一些大公司的毛病，過於的係統化、流程化，以至於效率變低，雷軍告訴趙世誠，凡事要以搞定為原則，以效果為導向，不要做表麵功夫。“以前在大公司，薪酬體係是一致的，員工體係一致，但是在創業公司，如果有特殊人才就要把他按住，以搞定為原則。”趙世誠說。
“以不關門為原則”是雷軍教給趙世誠的另一個原則，投資人對於創業者往往扮演施壓者的角色，但是雷軍會給創業者減壓，意思是不管第二天發生什麼事，隻要能繼續開門就可以。“雷軍還教給我一個小的管理技巧，可以提高效率。比如，一周的會最好集中在一天全部開完；在管理上按事情重要程度排序，隻抓最重要的前三件事。”趙世誠說。
作為業內大佬，雷軍會為創業者提供一些人脈。2010年3月，李學淩和趙世誠同時收到雷軍的郵件，邀請他們進入亞傑商會，那時雷軍是亞傑商會的董事。“這兩年尚品融資的關係大部分來自於亞傑商會，從某種意義上，他投資不光投錢，還投資源。”趙世誠說。
作為天使投資人，在麵對所投公司創始人內部矛盾的時候，往往要扮演終結者的角色，對於雷軍而言隻有一個原則：隻支持老大。“隻要老大不犯原則性錯誤，不違法，不偷稅漏稅，不卷錢跑了，我就旗幟鮮明的隻支持老大。”雷軍說，即便老大是錯的，雷軍也毫無保留的支持老大，“如果老大要幹掉老二，那就幹掉，好合好散，我是絕對不會攪進去，不添亂。”
“我在投資前和每個創業者都說清楚，以你的意見為主，你聽了我的意見成功了，是你的成功，你聽了我的意見失敗了，也是你的責任，我沒逼著你聽我的，你可以征求我的意見，但是不要聽我的。”雷軍說，現在雷軍投資的公司已經有20多家，雖然還沒有一家上市，但是已經有凡客誠品這樣估值幾十億美金的公司，有UCWEB這樣擁有億級用戶數的手機瀏覽器的公司。
順為基金 順勢而為
隨著徐小平成立真格天使基金，蔡文勝成立“創業園”，周鴻聯合其他投資人設立“免費軟件起飛計劃”，天使機構化似乎已經成為一個趨勢。去年9月，雷軍也順勢成立了順為基金，第一期融資金額2.25億美元，辦公地點就在小米科技的樓上。
“我需要專業的團隊幫我管理我的投資，很多投資者也希望我來幫他們管錢，我所投的項目在成長的過程中也需要融資，順為的一些LP直接、間接地投過我的項目，他們也一直希望我成立一個基金來幫他們管錢。”雷軍說，順為基金的成立是雷軍和LP之間的雙向需求。
順為基金是一個美元基金，主要做A輪和B輪，順為的投資人陣營非常強大，所以未來有可能是雷軍投的項目，順為來接盤，對於可能發生的問題，順為早有準備。“利益衝突不可怕，關鍵要揭示利益衝突；關聯交易不可怕，關鍵要披露關聯交易，要有一整套製度來約束關聯交易，比如我們自己定價不行，要和其他VC一起定價。”雷軍說，幾大知名投資人注資順為，也是看中了雷軍做天使投資的高命中率，希望可以從好項目中選好項目，從早期便開始投資，加大收益。
“我做小米之前已經投過那麼多企業，現在一共加起來有20多家，順為是幫我管理投資的，不是讓我多一件事，是讓我少一件事。”
“我投的哪家公司，絕大多數都是公司自己披露的，有些公司希望保密，我很支持，因為一披露，市場一關注，壓力就會很大。如果公司在爬坡期，覺得雷軍的知名度對公司發展有利，這個我也無所謂。”雷軍說。
雷軍“攻略”
我的“最愛”：
能洞察用戶需求，對市場極其敏感；
誌存高遠並腳踏實地；
最好是兩三個優勢互補的人一起創業；
一定要有技術過硬並能帶隊伍的技術帶頭人；
低成本情況下的快速擴張能力；
有創業成功經驗的人加分；
做最肥的市場；
選擇最佳的時間點；
專注、專注再專注；
業務在小規模被驗證。
出手邏輯：
會不會在低成本情況下快速擴張，互聯網企業要保持持續穩定增長，比如每個月持續增長10%，一年後就是3.14倍，每個月持續增長15%，一年後就是5.35倍，每個月持續增長20%，一年後就是8.92倍；
會不會在細分領域裏做到數一數二，能否做到市值10億美元規模；
一般隻投熟人，不熟不投；或者是投很少的錢；
幫忙不添亂，不是“控製型”天使；
傾向於解決中國本土用戶需求的項目；
擅長的投資領域：移動互聯網、電子商務和社交。
給兄弟們的建議
找天使投資不要盲目地去遞交商業計劃書，首先想想能不能說服自己周圍的親戚朋友投錢。如果不能，說服其他天使投資人的希望也會很渺茫；
創業者需要更多的勤奮和努力，才能找到重大產業機會開始的那一點；
創業者的誠信是投資的前提；
創業者需要了解不同投資人對於回報的預期。
兄弟連；
孫陶然的拉卡拉（2004，和聯想投資），俞永福的UCWEB，陳年的凡客誠品，畢勝的樂淘，李學淩的多玩遊戲等。
成績單：
已投的10多家公司發展很好，幾乎都是行業領先地位，其中凡客的估值已達幾十億美元，接下來幾年是雷軍天使投資的收獲期。
天使看天使：
天使投資的本質是每個人拿出輸光了不在乎的錢去賭一個偉大的夢想和未來。
天使投資的重要意義是通過鼓勵創新，幫助年輕人，促進了社會的再投資和進步；同時，企業家可以借此傳承經驗和幫助朋友。
天使投資的風險很大，要求天使投資人“不差錢，不著急”，但天使投資不是慈善。
中國的天使投資還很初級，有很好的投資機會
天使投資到VC接盤等整個資本鏈條需要完善
優秀的天使投資人有三個核心條件：第一，你最好要有成功的創業經曆；第二，你以前接受過VC投資，清楚地了解風險投資的過程；第三，你得擁有成功退出的經驗。
雷軍小檔案
出生日期：1969年
畢業院校：武漢大學（計算機係）
工作經曆：
1992年加盟金山公司，2011年7月出任金山軟件董事長至今
曾擔任優視科技公司董事長
2010年4月創立小米科技，任董事長兼CEO
主要投資項目：卓越網、拉卡拉、凡客誠品、優視科技（優視動景）、好大夫、大街網、耶客、樂淘等
最後更新：2017-04-02 15:15:21