巴菲特手握1000億美元現金但麵臨花不出去難題

根據彭博新聞社報道，巴菲特經營的伯克希爾哈撒韋公司，截至第二季度末該公司持有的現金已經逼近1000億美元。伯克希爾很快將迎來一個裏程碑，但這很可能並非沃倫·巴菲特所願。

雖然這項數據凸顯出了伯克希爾數年以來令人難以置信的賺錢能力，但同時它也是一種負擔。因為伯克希爾並不支付股息，而且很少回購本公司所發行的股票，巴菲特得費心找到投資這些錢的途徑。

圖片來源：彭博新聞社

管理著60億美元的資產管理公司Wedgewood Partners(下稱“Wedgewood”)首席投資官大衛·羅爾夫(David Rolfe)指出，“能把這些錢利用起來將是一件極好的事情，但是能讓巴菲特看得上的公司非常、非常少。”據悉，Wedgewood持有伯克希爾的股票。

5月份，今年已經86歲的巴菲特在伯克希爾的年度會議上談到了數額巨大的現金城池，聲稱自己已經有一段時間沒有在並購領域“施展拳腳”了，而且不應該讓這麼多錢太長時間處在近乎“無所事事”的狀態中。伯克希爾的“戰爭基金”包括一些類似現金的有價證券，比如美國國債等。

“問題在於，‘我們能夠把這些錢利用起來嗎？’”他對數千名聚集在奧馬哈奎斯特中心(CenturyLink Center)伯克希爾股東說，“我要說的是，曆史是站在我們這一邊的，但是如果電話鈴聲響起來的話將會更加有意思。”

實際上，巴菲特一直在尋找寥寥無幾的可投資的地方。今年年初，他投資了蘋果公司。後來，6月份，伯克希爾又進行了兩筆數額不大的股票投資：一筆是，購買了一家房地產投資信托的股份；另外一筆則是，出手援助了陷入困境的加拿大抵押貸款公司Home Capital Group Inc.，並持有該公司少量股份。

最引人注目的是，伯克希爾的公用事業子公司上個月達成一樁交易，將以90億美元左右的價格收購美國德克薩斯州最大電力公司。這筆交易眼下正麵臨來自對衝基金大亨保羅·辛格爾(Paul Singer)旗下埃利奧特資本管理公司的競爭。不過，如若順利完成的話，將消耗掉伯克希爾相當一部分現金儲備。

需要把大筆現金花出去的同時，伯克希爾還在源源不斷地賺錢。第二季度，伯克希爾淨利潤為42.6億美元，同比減少了15%，部分歸咎於保險業務蒙受損失。但是，伯克希爾旗下其他很多業務——包括鐵路業務子公司BNSF以及數家製造業公司——都在盈利。

Edward Jones分析師吉姆·沙納漢(Jim Shanahan)指出，巴菲特在尋找投資目標的過程中所麵臨的部分挑戰，可能是持續數年之久的美股牛市。伴隨著美股頻繁創紀錄，尋找有吸引力的交易顯然就變得更加困難了。不斷擴大的現金城池，也表明巴菲特願意等待合適的投資時機。

“這並沒什麼好擔憂的，”沙納漢說，“未來幾年內，他們將會做出一些相當有趣的投資。”

管理著22億美元資產的Smead Capital Management的比爾·斯米德(Bill Smead)指出，可能會加速伯克希爾支出的一件事就是股市修正——甚至是跌入熊市。過去當一些公司或者是整體經濟陷入困境時，巴菲特曾突然出擊，最終以很好的條款進行投資。”

斯米德說，如果真是這樣的話，“他就占據了完美地形”。(米娜)

來源：騰訊財經

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最後更新：2017-08-20 10:14:45

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