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上季盈利本季为何亏2.9亿元，京东剥离重资产后有些踉跄
8月14日，京东发布了第二季财报。价值兄发现，与一季度的首次实现盈利不同的是，京东上一财季转盈为亏，亏损近2.9亿人民币。尽管京东一直在构建自身的电商体系，扩展线下仓储和自营模式且营收持续增长，但背后潜在的危机却丝毫没有减少。
一、上季盈利如今却亏损，京东这是怎么了
根据京东发布的财报显示，今年第二季度净营收137亿美元（932亿元人民币），这距离京东的千亿营收目标可谓近在咫尺了。但价值兄发现，今年一季度首次实现盈利的京东，如今又被打回了原形——2017年第二季度持续经营业务经营亏损为4.030亿元(约5940万美元)，上年同期持续经营业务经营亏损为1.577亿元。这意味着，京东在持续亏损。到底是怎么了呢？
价值兄发现，京东的亏损同期相比增大，与其疯狂拓展线下仓储、在二季度“6.18”大促铺设大量运营成本等举措有着很大关系。截至6月30日，京东在中国共运营335个大型仓库，总面积约710万平米，较上个季度580万平米大幅增加。京东在自建仓储领域越来越重了，这似乎也逐步印证它更像亚马逊，这个此前价值兄的判断。
二、京东二季度盈利还是亏损？财报竟也被做了手脚
如果仔细查询京东的财报，会发现官方宣称净利润人民币9.765亿元（约合1.441亿美元）。但是，基于通用会计准则（GAAP），京东二季度净亏损为2.870亿元（约合4230万美元）。一个是盈利一个却是亏损，这到底是怎么回事呢？
据价值兄了解，在美国上市，接受的是GAAP来做帐和出具财务报告。而Non-GAAP则指企业在GAAP基础上自行“加工”后的财务报表，为的是“更好”的体现公司实际经营状况。从京东的情况来看，基于GAAP二季度净亏损2.870亿元，而基于Non-GAAP当季则实现净利润9.765亿元。这其中最关键的因素，正是股权激励。据信息显示，京东的股权激励高达7.47亿元。其次，是资产和业务收购所带来的无形资产摊销，也达到4.43亿元。
如果各位还不理解的话，可以这么简单来描述——京东的亏损，因为给相关人员的股权鼓励所致。还记得2015年年初么，京东发布2014年全年财报，净亏损49.41亿元，而京东董事会给了京东董事长刘强东占公司股份4%的期权奖励，高达36亿元！看来，京东的亏损，都是给老板和高层们发了奖励了。
三、京东股价大跌4%，盘前曾暴跌8%
根据美股8月14日显示，开盘后京东股价大跌4%，理由是营销成本拉低了营收增长的影响。这也被美国分析师和投资市场认为，京东继续亏损后不被看好的原因之一。
而在盘前，京东的股价更是大跌近8%，报42.38美元。无论是盘前还是盘中，京东股价今晚暴跌的原因和财报亏损有着直接原因。
四、连续剥离亏损业务，依然难掩盈利乏术
在本次财报发布之前，其实京东已经剥离了京东金融业务。价值兄了解到，据业内人士称，京东金融可能目前依然处于亏损状态。在牌照方面，京东金融也缺乏银行等重量级牌照。而在此之前，去年4月，京东已经宣布旗下O2O子公司“京东到家”与“达达”进行合并。
京东连续剥离了持续亏损的京东金融似乎为了独立上市，将京东到家与达达合并似乎是向O2O说拜拜，但不可否认的是，京东为了将自身财报和财务状况变好，剥离亏损业务是目的之一。
但一位互联网资深人士表示，目前京东的盈利依然难以期待。主要原因则是，第一，京东电商体系在自建物流方面持续投入，且短时间难以获得回报；第二，电商平台商户入驻数量放缓，且用户对京东品牌粘性也在变弱；第三，京东集团其他业务如渠道、营销、服务等依然处于不明朗状态。因此，京东短期内盈利希望不大，这位资深人士预测。
五、幻想成为第三极，如今至少被甩下150亿
此前，有大量媒体表示，中国互联网或许第三极将变换角色——百度即将掉队被京东取代，但时隔一个月，京东市值依然停留在600亿上下裹足不前，而百度凭借AI领域、自动驾驶等技术告诉推进，股价突破220美金，市值超过770亿美金。
曾经被认为的第三大互联网公司传闻，如今已经成为笑谈。京东已经被百度甩下了150亿美元，距离阿里和腾讯则有着3000多亿的差距。如此不属于同一量级的比拼，京东显然未来的道路依然漫长和坎坷。
2017年，京东凭借自身在物流、电商平台等领域发展，却是处于高速发展，但其依然在盈利能力是乏力，其未来电商生态体系之路，走得有些踉跄。
最后更新：2017-08-20 01:02:19