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马化腾豪捐会对腾讯股价有什么影响？广州人肯定很好奇

昨天小马哥豪捐了1亿股腾讯控股的股票，全国人民喜大普奔，拍手称赞。的确，现在我们不但有巴菲特、盖茨、扎克伯格一样的企业家，也有媲美他们的慈善家了。

而对于很多腾讯小股东而言，一定对此很感兴趣：小马哥豪捐，会对腾讯股价有怎样的影响？本文尝试探讨小马哥豪捐对腾讯控股（00700.HK）股价的影响。分析纯粹从投资角度出发，绝非对小马哥善举的不敬。相反，本人对小马哥的豪捐充满了敬意。

1， 腾讯股价表现——4月18日小马哥宣布豪捐后，4月19日恒生指数和上证指数均上涨，但腾讯控股逆市股价下跌。4月19日上午收盘，腾讯控股股价下滑了1.33%，而恒生指数则上涨了0.59%。

2， 小马哥持股比例——实际上除了昨日豪捐，小马哥一直在减持腾讯股票。根据香港交易所披露数据显示，腾讯控股主席马化腾4月12日到14日期间持续减持腾讯控股股份，每股作价介乎159.8-164.78元之间，套现了42.27亿。持股比例从9.09%下降到8.82%。这就是说，除了豪捐了1亿（按照股价折合港币超过160亿）股给慈善基金，小马哥还持续套现了42.27亿元。如果小马哥日后再捐1亿股，那么其持股比例会进一步降低到7.75%。小马哥也明说了：过去减持的原因是资产配置和投入公益事业的需要。

3， 拉高减持？——实际上在本月，腾讯控股（00700.HK）七连升，并在4月14日创出一年新高，收报165港元。高盛在最新发布的研究报告中将腾讯控股列入“确信买入”，目标价为193元。有相熟的香港分析师则认为，腾讯股价近一段时间不断被拉高，说不准是为小马哥减持（不论是套现还是做公益）准备。捐160亿还是120亿，就是股价上落一下的事情，小马哥自然认为捐160亿比捐120亿好。但捐完之后？则不再拉动，腾讯股价有可能高位回落。

4， 为什么不捐现金？——小马哥为什么不捐现金，而捐股票？第一个原因当然是因为他拿不出160亿的现金。第二个原因则是因为这是传统：比如2015年4月，马云和蔡崇信也以捐赠阿里巴巴2%的股权成立个人公益信托。第三个原因则是一位证券业人士的猜测：小马哥认为腾讯股票不如现金值钱，所以捐股票？（纯粹从投资和经济人角度出发思考，粉丝们别打我，小马哥也是我偶像……）

5， 公益基金会怎么用着1亿股？——公益基金会怎么用这1亿股？第一个方法是长期持有，收取股息。但腾讯控股的股息很低的，根据腾讯自家的自选股App，腾讯控股的股息率只有0.29%，保有股票收取股息显然不划算，还不如立即卖掉部分，存个一年定期都有3%，更不用说存微众银行的理财了。因此这一亿股被分批卖掉的可能性很大，对股价有一定压力。

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最后引用一篇雪球网友的文章数据，看看10年来小马哥减持腾讯控股的情况。下面全部是引文：

“2005年：2005年7月12-14日，马化腾共计减持1000万股，占当时股份比例0.57%，每股售价在6.2-6.231港元之间，套现约6210万港元。

2008年：2008年5月26日，马化腾减持30万股，每股售价67.24港元，套现超过2017.2万港元，持股量降至12.7%。

5月30日，减持5万股，平均价69港元。

6月2日，减持30万股，平均价69.016港元。套现逾2070万港元，持股比例降至12.67%。

6月4日，减持30万股。

6月5日，减持23.04万股。

6月6日，减持4万股。

4-6日三天约套现4065万港元。

2010年:2010年6月7日，场外减持500万股，每股作价102.7港元，远低于市价，套现5.135亿港元，持股比例降至11.2%

2011年：2011年3月28日，场外减持200万股，每股平均价67.806港元，当天收市价192.5元。

8月29日：减持500万股，套现7.216亿港元，持股比例降至10.33%，持股量当时为1.8889亿股。

2014年：2014年12月2日至5日，马化腾连续四个交易日减持，累计减持2511.12万股，套现29.9亿港元，持股比例降至9.87%

2015年：2015年4月9日-10日，两次减持共计2000万股，套现32.2亿港元，持股比例降至9.65%。

9月17日至22日期间，他先后四次分别减持约2300余万股股份，套现约32亿港元，马化腾在腾讯控股持股比例由此前的9.62%降至9.37%

11月28-31日，减持2500万股腾讯控股股份，套现约38.68亿港元。持股比例由9.36%降至9.1%。

最后更新：2017-10-08 15:01:23

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