79      阿裏雲  技術社區[雲棲]

科技進軍金融太可怕！馬雲馬化騰建萬億新帝國，未來撼動四大行

中國基金報記者吳君

10月27日晚僅僅一天時間裏，全球五大科技巨頭蘋果、穀歌、微軟、亞馬遜和Facebook的市值上升了2000多億美元，一天市值增長就碾壓了農業銀行和中國銀行的市值！

在中國金融體係中，四大行是金融支柱，中信、招商和平安已經建立起自己的金融帝國，盡管目前來看，阿裏和騰訊的金融帝國資產和市值不如四大行、中信、招商和平安，但從中長期來看，能夠衝擊這些金融帝國的、最有潛力的還是阿裏和騰訊的金融帝國！

近期，由騰訊持股57.8%的微民保險代理有限公司正式獲得保監會批準，引發業內關注。今年7月，螞蟻金服旗下的杭州保進保險代理有限公司也拿到了保險牌照，這意味著阿裏、騰訊兩家大互聯網巨頭在金融領域的布局又邁進了重要的一步。

基金君發現，這幾年馬雲、馬化騰兩位大佬在金融上的進攻態勢可謂凶勐，網羅了第三方支付、銀行、征信、基金銷售、保險、小貸等多塊金融牌照，不知不覺間已經都打造了強大的金融帝國。那麼，哪家更強呢？基金君今天就來PK一下。

可以發現，騰訊已經擁有第三方支付財付通（微信支付、QQ支付等）、互聯網民營銀行微眾銀行、騰訊信用、微民保險代理公司、財付通小額貸款公司等牌照，還出資認購擁有基金銷售牌照的好買財富，成為中金公司第三大股東，打造騰訊FiT，包括理財通、微證券、微黃金等產品……

阿裏則擁有支付寶、網商銀行、芝麻信用、保進保險、阿裏小貸等牌照，打造了餘額寶這樣的爆款，出資成為天弘基金控股股東，曾宣布入股德邦證券，還有螞蟻財富、花唄、借唄、存金寶等產品……

基金君發現，在金融布局上，這幾年阿裏多次走在騰訊之前布局，看似騰訊低調、慢半拍，但是總有強勁的後發力量。同時，馬雲和馬化騰擴張金融版圖的思路不太一樣。阿裏是將金融業務獨立出來，成立螞蟻金服進行全麵進攻，這幾年各種動作聲勢浩大；而騰訊則沒有獨立出來，而是通過並購、合資與官方申請籌集牌照。

小夥伴們都知道，金融領域比較重要的幾塊牌照是銀行、證券、保險、基金、第三方支付等等，今天基金君就重點盤點一下阿裏、騰訊在幾大金融板塊上的布局，白熱化的競爭已經打響。

第三方支付：支付寶VS財付通

支付寶2004年由阿裏巴巴創辦，致力於為電子商務提供在線支付解決方案；財付通2005年9月由騰訊公司正式推出，與拍拍網、騰訊QQ融合，助力互聯網上的交易支付。

2011年5月，央行下發首批第三方支付牌照，阿裏旗下的支付寶和騰訊旗下的財付通均拿到了牌照，而且是獲批企業裏麵注冊資本最大的兩家。

在2013年以前，阿裏的支付寶作為劃時代的產品，穩穩占據第三方支付領域近七成的市場份額。而騰訊的支付業務包括財付通底層支付平台和微信支付、QQ支付兩個移動支付應用。這幾年，隨著移動支付的迅速發展，阿裏與騰訊在支付領域的爭奪戰更加白熱化。

在中國的第三方移動支付市場，阿裏和騰訊合計占有超過90%的份額，在各個應用場景均能看到支付寶和微信支付PK。

易觀國際最新數據顯示，2016年第四季度，阿裏巴巴在中國移動支付市場的份額為54%，較2015年第三季度的71%大幅回落。騰訊同期的市場份額則從16%飆升到37%。艾媒谘詢數據顯示：2017年上半年支付寶和理財通（微信支付＋QQ錢包）的市場份額分別為53.8%和40.3%，已經形成了雙寡頭壟斷的支付市場格局。騰訊已經展現出後來居上的勢頭。

龐大的用戶規模是微信支付的發展優勢。據企鵝智酷發布的《微信影響力報告》顯示，至2016年底，8億的微信用戶中，84.7%的用戶使用過微信紅包，58.1%的用戶使用過微信支付，兩者的數字分別是6.72億人和4.6億人。與之形成強烈對比的是，支付寶的用戶數隻有4.5億人，已經遠遠落後於微信。

這幾年支付寶和微信支付的鬥爭隨處可見，支付寶為了挽回被微信搶占的市場，推出卡券功能、紅包功能等，還定時推出各種活動，比如集福行動等。同時，支付寶、微信還在線下的各個城市攻城略地，擴張到各種消費場景，拿下一座座“無現金城市”，推廣“無現金日”、“移動支付智慧城市”等。

除此以外，支付寶和微信將爭奪從國內延伸到海外，目前，阿裏已經在超過26個國家和地區發展其業務，範圍涵蓋餐飲、百貨、便利店、免稅店、主題樂園等，在美國、新加坡、韓國、英國、盧森堡和澳大利亞設有6家分公司，螞蟻金服支持18種不同的國外貨幣結算；微信支付已登陸超過13個境外國家和地區，覆蓋了全球超過13萬的境外商戶，支持12種外幣結算服務。

理財業務：餘額寶VS理財通

阿裏在2013年6月推出了餘額寶，它是螞蟻金服旗下的餘額增值服務和活期資金管理服務產品，天弘基金是餘額寶的基金管理人。餘額寶也是劃時代的產品，被認為開創了國人互聯網理財的元年，目前是中國規模最大的貨幣基金，最新規模高達1.56萬億元。

隨後，阿裏還推出了招財寶等產品，2017年6月螞蟻金服旗下的一站式理財平台“螞蟻聚寶”宣布升級為“螞蟻財富”，並正式上線“財富號”，匯聚了定期、基金、股票、黃金等多個頻道和產品。

2014年年初，騰訊也正式推出了理財通平台，推出“餘額+”服務，用戶可以將自己的零錢存入指定的貨幣基金。上線了華夏、南方、匯添富、易方達等多家公司的貨幣基金，還有民生加銀、招商、銀華等基金的定期理財產品，此外還有保險、券商等產品。除了穩健收益類理財產品，還有浮動收益產品，來自多個基金公司的權益類基金等。

馬化騰曾經用微信紅包攻擊了馬雲在支付領域的霸主地位，被馬雲比喻為珍珠港偷襲，無可奈何。那麼，這兩年理財通做得不溫不火，是否能再推出爆款，PK理財業務，值得期待。

值得注意的是，實際上，阿裏通過收購杭州數米基金銷售公司，變更為螞蟻（杭州）基金銷售公司，獲得了基金銷售牌照；騰訊曾先後兩次出資認購好買財富注冊資本，成為其第一大股東，好買財富也擁有證監會頒發的獨立基金銷售牌照。

銀行業務：微眾銀行VS網商銀行

騰訊係的微眾銀行是國內首家互聯網民營銀行，由騰訊公司及百業源、立業集團等知名民營企業發起設立，2014年12月經監管機構批準開業。2015年1月4日，李克強總理在深圳前海微眾銀行敲下電腦回車鍵，卡車司機徐軍就拿到了3.5萬元貸款。這是微眾銀行完成的第一筆放貸業務。

2015年5月，微眾銀行推出普惠金融貸款產品“微粒貸”。除了微粒貸這樣的消費金融產品，微眾銀行目前還有直通銀行（也就是直銷銀行）與汽車金融業務。

微眾銀行2016年實現營業收入24.5億，同時扭虧為盈、淨利潤4.01億元，2015年為虧損5.8億元。營收與利潤大漲，主要源自核心產品“微粒貸”放貸規模迅速擴大。

截至2017年4月末，注冊客戶已達2749萬人，總資產520億元，管理貸款804億元，前4個月收入18.6億元，淨利潤仍達5億元。貸款不良率僅為0.47%。

阿裏係的網商銀行誕生稍微晚一點，是銀監會批準的中國首批5家民營銀行之一，2015年6月25日正式開業。網商銀行由螞蟻金服作為大股東發起設立，是中國第一家核心係統基於雲計算架構的商業銀行。

馬雲說，“我們希望能夠做一家專注服務小微企業的銀行。”不同於微眾銀行以個人消費信貸為主，網商銀行主要圍繞阿裏電商體係，經營網商貸、旺農貸、信任付、餘利寶等產品，服務對象主要是小微企業與農戶。

數據顯示，網商銀行2016年營業收入26.36億元，比2015年的2.52億元增長10倍以上；淨利潤3.15億元，2015年為虧損0.69億元。兩者相比，網商銀行營業收入更高，而淨利潤低於微眾銀行。

擁有一張銀行牌照，便意味著成為可以接入央行征信、受銀監會監管的正規軍，對於兩家互聯網巨頭都至關重要。民營銀行開放之後，騰訊和螞蟻金服率先搶到了兩張船票。

這一仗騰訊雖有先發優勢，但兩家民營銀行在各自不同領域勢均力敵，未來依靠股東的用戶資源與數據，都將積極探索更多新業務領域。

此外，去年9月郵儲銀行在香港上市，戰略投資者包括螞蟻金服、騰訊；去年浙商銀行在香港上市，螞蟻金服入股。

征信業務：芝麻信用VS騰訊信用

2015年1月5日，央行印發《關於做好個人征信業務準備工作的通知》，公布了首批獲得個人征信牌照的8家機構名單，BAT的騰訊、阿裏均在其列。

隨後螞蟻金服率先推出了芝麻信用，通過雲計算、機器學習等技術客觀呈現個人的信用狀況，已經在信用卡、消費金融、融資租賃、酒店、租房、出行、婚戀、分類信息、學生服務、公共事業服務等上百個場景為用戶、商戶提供信用服務。

芝麻信用主要根據海量數據，以用戶信用曆史、行為偏好、履約能力、身份特質、人脈關係五個維度進行評分，信用評分越高能幹的事情越多，芝麻信用已和神州租車、阿裏旅遊、ofo、世紀佳緣、相寓、光大銀行等合作，開展免押金、先消費後買單、極速貸款等活動，我們所熟悉的花唄、借唄等也基於此，近日杭州試水信用租房，打造全國首個智慧住房租賃平台。

相比芝麻信用，騰訊信用這兩年動作有點慢，還處在公測階段。騰訊信用主要包括“履約、安全、財富、消費、社交”五大指數，基於用戶的曆史消費行為，用科學統計方法綜合評估結果，最低為300分，最高為850分。騰訊和建設銀行、光大銀行、浦發銀行、招聯金融等機構達成合作，信用分可以享受信用卡、微粒貸、易鑫車貸等特權。

業內認為，未來阿裏、騰訊將占據除央行征信外的巨大市場，展開正麵對決。但是信用領域的數據全麵性、有效性、合法性，還有對個人隱私的保護、特權等還存在問題，阿裏和騰訊的征信隻是在場景裏的一種征信方式，是征信的一種細分方式，不能算主流。

保險業務：微民保險VS保進保險

2013年，馬雲、馬化騰和馬明哲聯合創立眾安保險，獲得保監會批複，成為中國首家互聯網保險公司，今年9月，眾安在線在香港掛牌上市。

雖然有過合作，但是這幾年阿裏、騰訊在保險業務上的鬥爭也很激烈。今年10月11日消息，由騰訊持股的微民保險代理有限公司正式獲得了保監會批準。騰訊通過旗下全資子公司北京譯碼神通信息技術有限公司持有微民保險57.8%股權，為第一大股東；富邦財險則持有微民保險的31.1%股權，位列第二大股東；國開博裕二期（上海）股權投資合夥企業（有限合夥）出資2220萬元，持有剩餘的11.1%。

加上之前參股互聯網財險眾安保險、互聯網壽險和泰人壽、香港英傑華人壽，騰訊已經集齊了財險、壽險、保險代理三張牌照。

但是阿裏的步伐似乎更快一些，今年9月，保監會公布，杭州保進保險代理有限公司獲得經營保險代理業務資格，該公司由浙江螞蟻小微金融服務集團100%控股。同時，螞蟻金服旗下還有一家上海螞蟻韻保保險代理有限公司，還參股了互聯網財險眾安保險、相互保險信美人壽，同時還12億控股了台灣國泰金控在大陸的全資財產險子公司國泰財產保險。

在監管趨嚴、牌照收緊的情況下，獲得保險牌照，對阿裏、騰訊來說，意義究竟在哪裏？有業內人士表示，這次騰訊、螞蟻通過控股一家保險代理公司，意義還在於可直接獲得保險業務相關的盈利能力，以後騰訊可以在微信、QQ等平台上賣保險了，螞蟻也可以在支付寶等平台上賣保險。

“一張保險牌照，不止能帶來長端資金能力，還能和這些巨頭們本來就見長的流量、線上場景、大數據、以及他們同時布局的金控其它版塊業務產生共振，這裏頭的想象空間可不小。”業內人士表示。

公募業務：阿裏領先

2013年10月，螞蟻金服以11.8億元人民幣認購天弘基金管理有限公司2.623億元的注冊資本持51％股份，成為最大控股股東，是當時轟動基金行業的事件，此後雖然經曆股東糾紛，但螞蟻最終還是拿下天弘基金的控股權。這意味著互聯網巨頭正式進入公募基金行業。

目前天弘基金的公募基金規模1.71萬億，加上非公募基金，預計有2萬億左右。業內人士認為，天弘基金對螞蟻金服的重要性不言而喻，它將為支付寶盤活資金起到關鍵作用，日後也成為螞蟻金服理財業務板塊的核心支柱。

另外，2015年，螞蟻打算入股德邦基金，持股30%，但從現在德邦基金的股東看，並不包含螞蟻金服。

再看騰訊在公募方麵的布局，痕跡卻不多。2014年市場曾傳出由騰訊和高瓴資本聯合發起的公募基金公司最快可能於年內成立，注冊地在深圳前海；2015年證監會信息顯示，高瓴資本和騰訊聯合申請設立高騰基金管理有限公司，其中高瓴持股51%，騰訊持股49%。但到現在，高騰基金尚未獲批，且不再出現在基金公司審批表上。

業內人士認為，騰訊做公募是遲早的事情，未來騰訊在微信平台和公募基金公司之間的業務交叉和融合最值得業內期待。但未來究竟是直接申請，還是控股、參股一家公募基金，就不好說了。

券商業務：騰訊領先

以阿裏、騰訊為代表的互聯網公司，迄今為止沒有一家擁有境內券商牌照。事實上，這幾年，阿裏曾經做過多次努力，但結果不盡如人意。

2015年5月，雲鋒金融控股持股73.21%的附屬公司JadePassion斥資26.8億港元，認購香港老牌券商瑞東集團13.4億股的動作，此舉意味著馬雲將此家香港券商納入麾下。緊接著，2015年下半年，雲鋒金融（更名前為瑞東集團）按照CEPA協議向證監會申請，並籌備成立合資券商雲鋒證券。但同為第一批申請的華菁證券早已獲批，雲鋒證券卻至今未拿到批文。

2015年11月，螞蟻金服在官方微博上宣布，入股德邦證券，與德邦證券已達成資本層麵合作，正在等待監管部門批準，不過該筆交易至今沒有成行。

為何執著於券商牌照？業內人士分析，目前螞蟻金服已經在旗下多個APP設置了“股票”入口。但隻能簡單的查看行情，不具備真正交易功能。“隻有能在支付寶上炒股了，才能真正激發這塊業務，增加用戶對這一功能使用的粘合度。而一旦支付寶平台引入股票交易，又完善了用戶在這個平台投資除保險和基金外的其他選擇。大眾化股票交易將使得支付寶或者螞蟻聚寶的用戶成幾何倍數增加。”

再看騰訊在券商領域的布局，騰訊曾多次投資港股、美股交易的富途證券，今年6月，提供港股、美股交易的富途證券宣布，完成1.455億美元的C輪融資，投資者來自騰訊和紅杉資本等。

同時，今年9月20日，騰訊宣布認購中金公司超2億股H股，占發行後總股本的4.95%，成為中金公司第三大股東，這被認為是互聯網巨頭首次間接獲得境內券商牌照。業內人士表示，此次戰略入股中金公司，無疑是騰訊在證券行業的重要一步。

騰訊還有一些零星布局，早在2012年初騰訊便收購益盟操盤手並合作推出了股票分析軟件“騰訊操盤手”，2014年2月和國金證券合作推出“傭金寶”，此外，騰訊上線企業QQ證券理財服務平台，中山證券、華龍證券、華林證券等公司紛紛接入，騰訊成立微證券時，引入招商證券、華林證券。

未來在券商業務上，阿裏和騰訊誰能更勝一籌，勾畫出更大的想象空間，我們拭目以待。

最後更新：2017-10-29 11:50:17

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