115
京東方A：神一樣的公司，迷一樣的液晶行業
大盤收盤3339.64點，微跌0.17%。
今天說說京東方A(000725)，今天收盤價4.9元，漲6.9%。
京東方日線圖：大陽線放量突破
京東方股價從2016年6月份2.2元附近，漲至今天的4.5元，一年多的時間裏，股價翻倍。
京東方A2017年9月26日晚間披露前三季度業績預告，預計實現淨利62億元至65億元，而上年同期為盈利1.41億元。業績增長因公司產品良率及品質繼續提升，高附加值產品導入速度和出貨比重顯著提高，公司整體盈利能力穩定在較高水平。加之半導體顯示行業景氣度相對去年同期較高，前三季度公司經營業績較去年同期大幅提升。
這是現在，名利雙收了，以前京東方A可是A股“不死鳥”，“燒錢王”，“圈錢王”。是很多股民嘲笑的對象。
2010年京東方A虧損20.04億元。在A股，京東方A有一個非常響亮的名號——“不死鳥”。實際上，像京東方A一樣的“不死鳥”很多，雖然長期虧損，但依靠政府補貼和變賣資產等非經常性損益，竟然練就“不死之身”，這也成為了A股的一大奇觀。
2008年至2012年，從扣非後淨利潤來看，京東方A連續5年巨虧。但是，從淨利潤來看，2009年、2011年和2012年，京東方A卻實現了盈利，從而也避免了被ST乃至退市的命運。拯救京東方A的是以政府補貼為代表的非經常性損益，這5年間，京東方A的非經常性損益高達67.55億元。以2011年為例，京東方A本來要巨虧38.71億元，但依靠高達44.32億元的非經常性損益，最後反而盈利5.61億元。
京東方A還有一個名號是“圈錢王”。除2001年上市之時募資9.75億元外，2006年至2010年，京東方A又先後進行了4次再融資，募資總額高達248.24億元。更令人震驚的是，2013年7月，京東方A公布定增方案，擬非公開發行股票95億股—224億股，擬募集資金淨額高達460億元，成為年內之最。
憑借著不斷“圈錢”和“燒錢”，2013年京東方A終於步入盈利周期。不過，好景不長，2015年下半年開始，京東方A又步入新一輪的虧損周期，2015年三季度和四季度，公司分別虧損1.68億元和7.95億元。2016年前三季度，京東方A雖然實現淨利潤1.41億元，但扣非後卻虧損18億元。
這麼說下來，大家可能會很奇怪，以前京東方連續虧損的時候，為毛政府一直支持，為什麼不死？
現在怎麼搞的突然盈利這麼多？
京東從2004年成立一直到2016年連續虧損12年，那是因為京東是平台，這大家都看得出來，但是京東方到底是做什麼的？不是做液晶顯示器的嗎？
液晶顯示器也不是平台產品呀！
為毛那麼燒錢？而且一直燒錢六七年？為毛現在三個季度就賺了65億？到底為毛？
這個我也很奇怪，所以就各方搜集資料，終於找到原因。
京東方科技集團股份有限公司（BOE）創立於1993年4月，是一家物聯網技術、產品與服務提供商。核心事業包括顯示器件、智慧係統和健康服務。
顯示器件產品廣泛應用於手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視、車載、可穿戴設備等領域。
2016年，BOE（京東方）新增專利申請量7570件，其中發明專利超80%，累計可使用專利數量超過5萬件，位居全球業內前列。全球創新活動的領先指標——湯森路透《2016全球創新報告》顯示，BOE（京東方）已躋身半導體領域全球第二大創新公司。
19世紀後期，科學家就發現了液晶這種東西，1960年代，一家美國公司開始把液晶用於顯示技術。
1968年，RCA公司製成世界上第一個業績顯示模型。日本企業參加了發布會，得知此項新技術。就像90年代的馬雲去美國接觸互聯網觸電一樣，日本覺得這個技術以後大有可為。美國當時沒有怎麼當回事。
1983年日本才研製出2英寸的才是液晶顯示器。
1988年，夏普、東芝、NEC等日本公司，都具備了生產大尺寸液晶屏技術。
1990年，全球95%的液晶顯示屏都由日本生產。
先說一下，液晶屏幕的代際劃分，主要就是切割出來的液晶麵板大小。液晶產業各家企業之間的競爭，簡單理解就是爭相建設更高世代、可生產更大尺寸麵板的生產線。
液晶產業按代際劃分的特點，造成了獨特的“液晶周期”。
當某一種尺寸的液晶麵板進入市場以後，滿足了某方麵——比如筆記本電腦顯示屏——的需要。企業利潤會勐增，其他企業看到此景，就紛紛投資生產這種尺寸的液晶麵板。於是產品很快供過於求，價格大跌，各家企業的利潤都驟減，甚至陷入虧損。
就這樣液晶周期循環著，美國人發明但是沒有撈到好處，日本人撈到第一代的好處，但是低穀期讓韓國給強了去。
曾經幾乎壟斷世界市場的日本液晶生產企業，就是因為沒能充分理解這種特殊規律，沒有及時轉變競爭方式，才給了韓國企業異軍突起的機會。
1993-1994年，液晶生產進入了第一個周期——價格下跌，利潤大減。日本企業因為虧損，削減產量，於是一批液晶行業的日本工程師就失業了。
韓國的三星集團就抓住這個機會，在日本開設研發機構，招攬這些失業工程師，開始籌備液晶生產。到1995年，三星、LG兩家企業分別建成了自己的液晶生產線。
以前的液晶全靠進口，技術全被人家壟斷，京東方就是要改變這個局麵。
液晶產業的競爭，主要是投資策略的競爭，敢於在液晶周期的低穀大舉投資是關鍵。京東方就是摸準了液晶行業的周期特點，所以在低估期，企業虧損期，仍然持續大家投資，
目前，京東方在全國擁有11條液晶生產線，總投資額超過3000億元，是中國工業史上單個企業迄今為止最大的投資額。京東方的出貨量目前已占全球22.3%，超過了韓國LG，成為世界第一。
簡單做個回顧吧，有一下幾點總結：
1、現代電子產業，變化特別迅速。
所以，不要指望一步就實現預定的目標，可以從小處著手，一邊賺錢一邊投資研發，逐步養大這個產業。這是美國人和日本人的教訓。
2、眼光和格局才是決定最終勝負的關鍵。
無論是做產業，公司還是產品，還是股票投資，都一樣，不能僅盯著前麵是虧還是賺，必須做長遠的打算。
3、昨天的成功可能是導致現在失敗的原因。
這幾年的商業巨變，很多人看不懂，看不懂騰訊這樣的企業，看不懂阿裏這樣的企業，看不懂京東這樣的企業，看不懂京東方這樣的企業，以前嘲笑，看不起，現在是真的高攀不起呀！
以前的企業是徒步式發展，一步一個腳印，一步一個台階往前走；現在是飛機式發展，先要花錢建設飛機，機場，跑道，然後在長長跑道上起飛，翱翔藍天；以後的企業是火箭式發展，先在地麵搞科研，耗費很多人財物，一旦成功，直衝宇宙了。
點擊播放
GIF/157K
最後更新：2017-10-08 07:41:57