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鸡蛋到底放不放一个篮子里？巴菲特的老师是这么说的

文|九尾

很多人做投资的时候，都会面临的一个问题，就是仓位控制。

换句话说，就是鸡蛋到底要不要放在一个篮子里？

传统上，我们为了分散风险，提倡鸡蛋不要房子啊一个篮子里，因为如果把投资比作一篮子鸡蛋，那么全放在一个篮子里，万一出现判断失误的时候，摔了一跤的时候，这是很多投资人所不希望看到的，这时候为了规避风险，于是鸡蛋不要放在一个篮子里，就是最形象的比喻了。

完整的出处

谈到这句话，不得不谈到这个形象的投资理念的出处，来自巴菲特的老师，本杰明·格雷厄姆。

我们都知道，价值投资的理念深入人心，代表人物就是巴菲特了，而让巴菲特了解价值投资，并发扬光大的，他的老师，就是传奇投资人，被称为“华尔街教父”、“一代宗师”的本杰明·格雷厄姆。

为什么本杰明·格雷厄姆收到这样的尊重，因为他开创价值投资的理念，其核心就是希望用低于价值的价格买入，待到价格回归到价值，甚至超过了价值后卖出，就可以获利。

这是一个逻辑上稳赚不赔的投资策略，如果真的说价值投资有什么问题的话，一是你怎么样判断投资标的的价值，二就是可能会出现的时间成本的问题。

关于分散风险，本杰明·格雷厄姆曾说过，“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，更完整的描述是，“适当但不要过分的分散化，持股数在10到30之间”。

需要注意的是，他的分散的目的，是为了配合低估值买入的手段，这里面的逻辑重点，是用分散化，来抵消不确定的时间成本，或者说，让时间收益尽量的提前。

也就是说，不要把鸡蛋都放在一个篮子里，不但是表明多少个鸡蛋的问题，还一层的意思是，不要同时把篮子装满。

机构的鸡蛋和篮子都很多

说到这里，我们看下当时的情况，很多投资机构都在讲，分散风险，确实多品种可以降低风险。

就我们目前的证券市场而言，不但是机构的资金太大，分散风险有这个必要，而且监管部门也有要求，包括基金单一仓位多少都有限制，也就是说，即便对于大的机构而言，它们想放在一个篮子里，也不行，因为规定上不允许。

同时，这也是对投资者的一个保护，防止万一踩到“地雷”，会对整体收益影响很大，或者说基金的净值波动幅度太大，不利于中小投资者。

所以，对于机构而言，分散的鸡蛋是必要的，也是必须的。

个人的有多少个篮子

然后就是各位投资者最关注的问题，你在操作的时候，是不是也要这样分散风险呢？

我们按照中小投资者而言的实际情况，来进行逻辑分析。

打开你的自选股，你看看自己的自选股里，有多少只股票？

10只以内的，基本上都是少数，笔者估计，大多数人，基本上都是几页的自选股。

因为你在市场沉寂的时间越久，你就会发现越来越多的，你觉得不错的标的。

每天各种信息，各种题材有眼花缭乱，更不用说时不时的大涨的牛股的出现，这一切，都会让你应接不暇，你面临的问题，基本上是，“有太多的鸡蛋想要买”。

所以很多人，都会用不要把鸡蛋放在一个篮子的这句话，来安慰自己的“买买买”。

也就会出现一个情况，某一天，你众多的鸡蛋里，终于出现了一个牛股，你欣喜若狂的向朋友们炫耀，只是在结尾处，多说了一句，“可惜，这个股票，买少了”。

这就是对于中小投资者现实的问题。

为了避免你过多的买入，使得频率和股票数都多的这种情况，你应该用“最少的鸡蛋放在篮子里”，来约束自己。

不是说要全仓持有某一只，因为有勇气这么做的人，太少。

你只要尽量的，控制住自己的购买欲，明确自己的仓位就那么多，每一个股票都要珍惜，轻易不出手，在这种情况下，你会发现你的自选股越来越少，你持有的股票，也会越来越专注。

什么时候放鸡蛋也重要

讲到这里，再回到这个话的出处，也就是本杰明·格雷厄姆所说的分散风险，不但是品种的问题，还有用时间来摊平成本的问题，因为对于大机构而言，10多个鸡蛋，也就意味着不同时期的品种，逻辑上相当于把整个持仓的成本，又进行了均摊。

这种操作，其实就相当于指数基金的定投。

也就是说，你经常听到的，关于投资最简单的这句话，鸡蛋放不放一个篮子里，其实包含了很多东西，并不仅仅是字面的意思。

总结：投资不能人云亦云

笔者经常强调，做投资，要又自己的主见，不能人云亦云。

对大众都认可的东西，你更是要反过来思考一下。

因为在投资界，只有20%的人赚钱，其他的大众的80%，是亏钱的。

关于鸡蛋到底放不放一个篮子里，经过笔者的描述，相信各位投资者都有了自己的想法，也可能依然有争议。

争议并不重要，重要的是，在争议中，你的思维，又提升了一个层次。

这，就是投资。

最后更新：2017-10-30 19:28:48

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