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券商股崛起是因為國家隊增持？背後隱藏著七夕最浪漫的事
上周五滬指強勢站上3300點，周一滬指再度衝高，券商股無疑是這波行情爆發的最大勐將，集體演繹王者歸來。分析認為，券商基本麵改善、估值便宜、國家增持是券商股大漲的主要原因。
周一券商股大漲恰逢中國傳統七夕佳節，網友表示，“中國資本市場今天最浪漫的事是，七夕節股民朋友用20億元，將中國銀河封住成一座直直的橋，方便牛郎織女相會。”
中國銀河七夕分時圖
券商股全線崛起三大動因
隨著市場突破3300點，券商板塊也再度引起市場關注。周一券商板塊漲幅居前，中國銀河、東方證券、第一創業、浙商證券、國盛金控、中原證券6隻股漲停，華泰證券、華安證券、招商證券等漲逾7%，廣發證券、中信證券、國元證券等皆有不同程度的漲幅。
業內人士指出，券商股目前估值處於曆史相對低位，此前股指突破3300點，以及結構性行情的延伸，帶動證券行業的景氣度回升，加上券商本身業務改善預期較強，相關個股補漲潛力較大。在此背景下，券商股的低估值以及對於金融權重股的持續看好和避險考慮成為“國家隊”資金入駐券商股的主要原因，後市值得關注。
具體來看，目前對券商股大漲的原因分析主要有三點：一是券商基本麵改善，二是估值便宜，三是國家隊增持。
1)券商基本麵持續改善
進入8月以來，券商基本麵持續改善，市場環境全麵回暖。華泰證券指出，8月份以來市場交投情緒維持在較高水平，核心指標與部分數據也在悄然改善，前兩周日均股票交易額保持在5000億元以上。兩融規模維持在9000億元以上並實現持續回升；7月份債券承銷業務規模環比增長101%，預計在企業融資需求剛性的情況下，下半年業務規模將實現較好改善。
廣發證券指出，龍頭券商集中度提升，業績顯著分化。已披露半年報的上市券商中，營業收入行業前三由16上半年的26.7%升至27.7%，淨利潤由的22.9%升至25.3%；業績波動區間擴張大至-184.2%~30.9%，大型券商業績穩定性凸顯。
長城證券分析指出，從今年公布的《證券公司分類監管新規》及2017年《證券公司分類評級結果》，可以看到監管引導方向是證券公司做大主業，總體上利好大型券商。
從業績看，結合前期初步披露的月度財務及近期集中披露的中報情況，業務結構多元化、均衡的龍頭券商的業績元好於中小券商，主要是前者具有更強的抗周期能力，穩健性突出。
從業務板塊來看，受市場行情影響，券商經紀及投行業務(基本上股權承銷難以抑製債券承銷市場的下滑影響)有所下滑，而大自營與以國際業務為代表的多元業務的崛起，也是今年以來券商業績分化的主因，這也是大型券商早年布局後的業績兌現。
從目前已披露的半年報數據看，多數上市券商自營業務收入同比大幅增長。業內人士指出，一旦市場轉暖，後續超預期業績將是券商價格的又一大助推器。
2)估值便宜
根據東方財富Choice數據，近三年來，券商估值普遍PE低於30，行業平均PE為28.43，經曆過2016年以來業績的大幅度下滑之後，券商股目前已經差不多恢複，行業的盈利前景可期。
一方麵，市場環境持續回暖，8月以來日均成交金額持續5000億以上，兩融餘額9000億元以上，IPO、並購重組、債券承銷等投行業務恢複常態；另一方麵，近年大券商PB(LF)中樞1.5-1.6倍，高可至1.8-2倍，低可至1.2-1.3倍，目前處於中樞區間，板塊估值仍具備上行空間。
渤海證券指出，當前證券行業估值接近曆史底部，尤其是大券商，PB 處在曆史底部，向上空間大。
3)國家隊大舉增持
隨著半年報披露接近尾聲，券商二季度機構持倉情況也浮出水麵，目前國家隊二季度大舉增持券商股成為市場焦點。除了低估值助推券商板塊不斷上漲，國家隊對券商股的支持，也讓投資者重燃信心。
東方財富Choice數據顯示，截至8月28日，有24家券商發布了半年報，其中有19家券商的前十大流通股股東名單中出現以證金、匯金等為代表的國家隊身影。此外，證金公司為前三大流通股東的共有6隻，分別為國泰君安、中信證券、方正證券、東興證券、申萬宏源、東方證券。
數據顯示，有14家公司股票被國家隊新進或增持。新進方麵，國家隊新進國泰君安33408萬股，目前累計持有3.83%。
增持方麵，國家對二季度增持了華泰證券、方正證券、招商證券、東興證券、申萬宏源、國元證券等多家券商。其中，華泰證券、方正證券和中信證券分別獲得“國家隊”1.85億股、1.81億股和1.52億股增持，持股比例分別增加2.58%、2.2%、1.26%，“國家隊”總持股比例因此上升為6.21%、8.34%、15.31%。
從合計持股上看，申萬宏源證券依然是國家隊的重倉個股。中報顯示，國家隊共持股28.53%，較一季度增加了9256.35萬股，增持比例為0.46%。
此外，長江證券是唯一被減持的個股，減持數量達6278萬股，持股比例減少1.14%，減持後國家隊仍有8354萬股，持股比例降低至1.51%。
數據來源：東方財富Choice數據
券商股集體演繹王者歸來，後市機會在哪裏？
8月14日，證監會公布了2017年證券公司分類評價結果。其中，97家公司中26家公司評級被上調，全部為BB級以上券商，大型券商中廣發證券、海通證券、華泰證券、中信證券由BBB 級上調至AA 類。民生證券由C 類上調至A 類。33家維持評級不變，29家評級被下調。
長期來看，隨著嚴格監管持續升級，券商分類監管新規將引導券商業務轉型、聚焦主業，有利於券商進一步健康發展，創新業務發展則帶動券商業績提升。那麼，券商板塊的後市機會在哪裏？
民生證券表示，建議關注主動管理能力強、業務結構優化、具有事件催化的券商。推薦有業績有潛力的經紀龍頭華泰證券、IPO項目儲備豐富的廣發證券、定增獲批的國元證券。
長城證券推薦：1)業績優良穩健的龍頭券商，如重點推薦華泰證券(260億元定增持續推進，IPO等多項業務市場領先；上半年業績靚麗，營收增長10.34%、淨利潤增長5.35%，進一步夯實龍頭券商地位)、國泰君安(經紀業務提升顯著，綜合性多元化大券商)、東方證券(強化投資資管優勢，積極補足經紀、投行業務短板，上半年業績快報營收增速行業第二，淨利潤增速第一，持續跟蹤的重點標的)、廣發證券、海通證券(綜合化、國際化戰略領先，近期需密切關注樂視4.1億元違約事件進展)，招商證券(新增標的，8月1日調研，公司未來將著力做大資產規模與大力發展用資的重資本業務)；
2)創新+轉型發展的中型券商長江證券(股權結構優化，IvaTarGO引領券商智能投顧業務，混合所有製改革初見成效，上半年營收同比增長7.30%，主要係投行、資管同比大增近21%、30%)、興業證券(欣泰事件影響逐漸出清，員工持股助力公司轉型發展，深度報告將發出)；
3)彈性標的超跌反彈+前7月業績同比增長的山西證券(超跌反彈)、第一創業、中原證券，風險偏好高的投資者可關注與配置。
(原標題：七夕最浪漫的事：券商股全線崛起 股民用20億將中國銀河封成橋！)
最後更新：2017-08-28 20:47:35