茅台製霸上證50：毛利率領跑白酒公司市盈率僅27倍

青瓦長街水聲汩汩的仁懷市赤水河畔茅台鎮，有一家名聲響亮的白酒上市公司——貴州茅台如今市場送其美名“液體黃金”。自登陸A股市場以來，貴州茅台業績持續增長，股價更是長期領導兩市。

自從登陸A股以來，股價已經上漲了(截至8月25日收盤價)9781.4%，16個會計年度累計分紅436.49億元。綜合各方麵表現，貴州茅台算得上是A股市場的“全能王”，

“曾經有一隻牛B的股放在我麵前，我沒有珍惜，等失去的時候才後悔莫及，身入股市最痛苦的事情莫過於此。如果上天能夠給我一個再來一次的機會，我會對貴州茅台說三個字：買買買。如果非要在這個投資上加個期限，我希望是能拿夠16年”。

我想這是廣大投資者對貴州茅台這隻股票一路穿越牛熊，所發出的心聲。

而近年來，A股市場也一直流傳著一個“茅台魔咒”，隻要公司股價超過貴州茅台，其後走勢“非死即傷”，像是中國船舶、海普瑞、長亮科技、全通教育、安碩信息、暴風集團等都是活生生的例子。

始終在A股屹立不倒的隻有貴州茅台。

怎麼茅台走勢就這麼“強”呢

一、業績王道稱霸上證50

貴州茅台從上市後到2007年間，銷售毛利率基本維持在80%~90%，2008年，公司銷售毛利率突破90%，其後長時間維持在91%左右。

相比“漂亮50”的其餘49股，茅台僅僅在2014年度銷售毛率數據低於過綠地控股，而其餘上市年份始終保持公司銷售毛利率榜首之位。

而在同行業的比較中，茅台始終也是每年銷售毛利率最高的白酒公司，彰顯了公司長期以來的行業內競爭優勢。

二、現金分紅從未間斷

對於價值投資者來說，一家公司是否有穩定、合理的分紅記錄是十分看重的。

而茅台自2001年登陸A股市場後，每年年末從未間斷過向股東現金分紅。截至2016年年末累計現金分紅436.49億元。2010年~2016年的7個會計年度，貴州茅台更是蟬聯了A股每股股利之最。

對比在“漂亮50”標的中，茅台39.07%的分紅率雖然隻排在第八位，但盤在其前麵的無非是低估值的金融股和盤子超級大的股票。

綜上兩點，貴州茅台是一家不可多得優質公司，每一個測評指標的優秀名單中，都會有他的身影。

茅台10年後漲至3000元/股算不算高？

茅台在2001年上市時，市盈率為27倍，股價是34.

而如今的茅台股價接近500元，但市盈率還是27倍左右。

簡而言之，支撐股價上漲的是這16年增了70倍的業績。而從茅台市場的井噴式需求來看，公司的收入仍將會增長。

最後更新：2017-08-29 13:02:23

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