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證監會副主席李超：養老金委員會的成立很有必要
2017年9月6日，中國證券投資基金業協會養老金專業委員會成立會議暨第一次全體會議在北京召開，中國證監會副主席李超，人社部中國社會保險學會會長胡曉義，養老金專業委員會顧問、全國社保基金理事會副理事長王忠民，中國證券投資基金業協會會長洪磊出席會議並講話，委員會顧問董克用教授、鄭秉文教授、楊燕綏教授、中國結算副總經理範宇及22位委員參與討論。證監會機構部副主任吳孝勇、市場部副主任郭永強、中國證券投資基金業協會副會長鍾蓉薩及有關負責同誌參加了會議。
中國證券投資基金業協會養老金專業委員會由來自公募基金、私募基金、證券資管、保險資管、銀行托管及基金銷售部門的22名高級管理人員組成。委員會的主要職責是：(一)組織開展養老金研究，推動養老金學術研究進步和應用；(二)代表行業建言獻策，推動構建完善的三支柱養老金體係；(三)持續開展投資者教育，提升民眾的養老金規劃和投資管理意識；(四)推動行業提升養老金投資管理能力，推動養老金投資資產的多元化，培育專業人才，構建養老金投資管理的專業生態。
李超副主席代表中國證監會對養老金專業委員會的成立表示祝賀。他表示，當前正處於我國養老金頂層製度設計的關鍵時期，委員會的成立很有必要、正當其時。委員會應從養老保障大局著眼，以為人民服務的情懷、對曆史負責的擔當，多思考“我們能為養老金做什麼”，而不是“養老金能為我們帶來什麼”，立足國情，深入研究，積極為養老金製度的完善建言獻策。隨著我國老齡化社會的發展，建立養老金第三支柱刻不容緩，各方共識正逐步達成。公募基金經過近二十年的發展，獲得了良好的投資業績和行業聲譽，已成為養老金投資管理的主力軍，要在第三支柱的建立過程中發揮應有的作用。希望委員們能充分研究第三支柱的特點和規律，推動行業進一步提高對養老金業務的重視，為養老金融的規範和發展多做貢獻。
人社部中國社會保險學會會長胡曉義代表中國社會保險學會對養老金專業委員會的成立表示熱烈祝賀，他表示中國證券投資基金業協會成立養老金專業委員會，這是落實黨中央精神，積極應對人口老齡化的行動。他相信新成立的專業委員會能夠以獨具的資源稟賦和深厚的專業經驗，為我國養老保障事業發展作出積極重大的貢獻。健全的養老保障體係不應當是單一層次的，多支柱的理論已經被業界廣泛認同。就我國現實而言，政府在養老金方麵的基本保障責任是責無旁貸的，但當前亟需補強相對薄弱的第二、第三支柱短板，在這方麵，資產管理行業負有重要責任，也具有天然優勢。目前，資產管理行業早就投身於養老金第二支柱的投資管理，也開始介入第一支柱的投資管理，而更廣闊的空間在第三支柱的投資管理。
養老金專業委員會顧問、全國社保基金理事會副理事長王忠民祝賀養老金專業委員會成立，希望委員會能為全國社保基金出謀劃策，促進全國社保基金的投資保值增值。他還結合全國社保基金投資運營實踐，分享了養老金管理方麵的一些思考：一是第三支柱的賬戶應該是實實在在的個人賬戶，這樣才能享受稅收優惠，並且在投資端要有自由的選擇權，不限於單一的保險品種，而應是開放式的產品選擇，稅收遞延是非常重要的製度激勵，是投資收益的重要來源；二是基金架構有助於形成受托責任和公司內部治理、收益分配相融合的激勵關係；三是大型聚合性的資金隻適合於做母基金，母基金的具體方式既可以是FOF，也可以是MOM，通過市場化、開放性地選擇管理人產品，去做資產配置，分散投資，避免投資單一產品，同時避免短期化去衡量回報，而是要長期考量。
截至2016年末，我國共有養老金7.1萬億元，其中，基本養老金4.4萬億元，企業年金1.1萬億元，社保基金1.6萬億元。公募基金是我國養老金重要的投資管理人，管理的養老金約占委托專業資產管理機構投資的養老金的60%，過去十年，分別助力社保基金和企業年金實現了年均投資收益率9.26%、7.57%的良好業績。從境外經驗看，私募基金在養老金保值增值中也發揮著重要的作用。根據美國證監會的報告，截至2016年末，美國私募基金共管理11.01萬億美元的資產，其中，26.56%的資金來源為養老金計劃。
洪磊會長表示，推動有利於長期資本形成的養老金和稅收製度，促進資產管理行業服從和服務於經濟社會發展是協會第二屆理事會的重點工作。協會組織設立養老金專業委員會，主動融入國家養老金製度改革進程，推動完善三支柱養老金體係。協會將組織行業共同建設“基礎資產-集合投資工具-大類資產配置”的資產管理生態，全力促進養老金保值增值，全心管好百姓的養老錢。
洪磊會長強調，養老基金應當堅持生命周期和養老風險管理要求，通過基金中基金搭建養老資產配置的架構，將養老資金廣泛配置於各類基金，幫助投資者獲取市場發展的平均回報，防止FOF變為基金銷售工具。養老金投資收益主要來自資產配置，通過模擬5種不同風險偏好下企業年金的業績表現，結果顯示，自基期2011年5月1日至2017年8月31日，保守、防禦、平衡、積極、激進型指數的平均年化收益率分別為6.82%，6.99%，7.13%，7.25%，7.33%。5個分指數的業績表現證明，如將投資期限拉長，通過投資基金進行資產配置的策略可獲取穩定的回報，實現養老金的增值保值。個人養老金投資需求日益增強，養老金第三支柱政策漸行漸近，管理人應著力提供多元化的養老基金。協會官網已開辟專欄展示養老金指數，未來還將設專欄展示養老基金的業績表現情況。
養老金專業委員會主席、華夏基金公司總經理湯曉東表示，養老金專業委員會將在證監會領導下，基金業協會指導下，根據工作職責，發揮委員會工作實效，調動全行業力量，認真部署並積極推進各項工作。華夏基金作為養老金專業委員會主席單位，願意為委員會多做具體工作，服務行業需要。湯曉東認為，資產管理行業作為養老金投資管理的主力軍，應主動融入養老金事業改革進程，擔負起時代賦予的曆史重任，參與服務養老金體係建設，促進我國養老金體係的健康可持續發展，助力應對人口老齡化挑戰。他從政策推動、養老金投資能力、專業人才培養三方麵提出了自己的建議，認為養老金投資，一是要倡導長期穩健回報的投資理念，二是要高度重視合規與風控管理。
隨後，委員會成員審議了《委員會工作規則》，重點就資產管理行業服務養老金的路徑選擇與工作安排進行戰略研討。委員會認為，我國是人口大國，在老齡化加速的背景下，我國資產管理行業應當主動、全麵、深入思考服務養老金的路徑，這項工作刻不容緩，意義重大。委員會討論確定了委員會工作計劃，表示將認真落實李超副主席的要求，回歸本源，夯實專業，全力做好養老金投資管理主力軍，全心開展養老金投資者教育和服務，配合基金業協會服務養老金體係建設，切實管好百姓養老錢。
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最後更新：2017-09-07 18:32:27