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部分券商放棄價格戰 私募交易傭金恢複至萬三
“今年券商經紀業務特別茫然，傭金率這麼低，去年很多老券商還硬扛著，今年心理上都崩潰了，扛不住了。”上海一家中小券商經紀業務部負責人對證券時報記者感歎。
中國證券業協會公布數據顯示，去年行業平均傭金率繼續下滑，全年平均為萬分之4.03，相較2015年萬分之4.97，同比下降18.9%。
中信證券非銀研究團隊的深度報告與中證協的統計略有不同。該團隊的統計數據大致是：2016年末的行業平均傭金率已低至萬分之3.77。實際上，股基交易量前十大券商的平均傭金率，2016年末已到了萬分之3.85，今年一季度還持續下滑至萬分之3.65，下降幅度大於行業平均水平。
不過，證券時報記者近日發現，在行業價格戰硝煙彌漫的同時，部分券商的機構業務傭金率卻有回升之勢。上述經紀業務負責人談及對私募基金的交易傭金率時表示：“之前一些券商營業部總經理動輒報價萬一萬二，但今年還是以萬三為主。”
部分券商恢複至萬三
券商營業部破萬家的背景下，同質化競爭格局仍未被打破，無論是對散戶還是機構客戶的傭金率都在不斷下行。此前甚至有券商給私募客戶按年承包傭金的情況。近幾年的私募基金交易傭金率，曾一度從最高時的萬八逐漸降到了萬三以下。
不過記者發現，今年以來券商私募交易傭金率略有回升，萬一萬二的報價已在少數。證券時報記者采訪的多家券商、私募負責人都表示，目前的交易傭金率一般在萬分之三。
“這兩年券商之間的傭金戰打得非常激烈，去年年底有券商甚至報出了萬分之一點二的傭金率。但目前以萬分之二和萬分之三的傭金率居多。”廈門一家私募負責人表示，“華泰證券給出的傭金率一般是市場最低的，在萬二左右。”
這家廈門私募的負責人還表示，其A股的交易傭金是萬分之二，港股的交易傭金為萬分之三。
大岩資本相關負責人表示，券商代銷某個產品時可能會提高到萬五以上。
服務成為新競爭力
記者了解到，原本萬一萬二的傭金率已接近成本線。隨著私募的需求越來越多，再給出這樣的低傭金率，券商很難盈利。
前述上海一家中小券商經紀業務負責人告訴記者：“以前券商不計成本打價格戰，實際上沒把賬算清楚。PB綜合成本很高的，一個交易係統就要500萬左右。隨著機構的需求越來越多，比如做量化策略的，需要和券商係統對接，還要開發，配服務器，萬二以下的傭金率基本都是虧錢的。”
南方一家大型券商機構業務負責人表示，隨著傭金率走低到萬二萬三的水平，私募對於傭金率的敏感度在降低，對券商的服務要求在增多。券商能提供什麼樣的投研服務、銷售服務和一係列的PB服務，決定了其對價格的話語權。
“如果是純通道業務不需要什麼服務，交易量又大，萬二的傭金率可以給。這部分競爭還是激烈的，傭金率在往下走。但是如果需要我們提供很多服務，一般很難給到萬三以下。”上述機構業務負責人說。
深圳一家大型券商營業部總經理也對記者表示，近期來談的機構客戶裏，要求談價格的越來越少，更多是談服務。
一家深圳的私募負責人舉例，券商能否提供例如代銷、清算托管、兩融業務、交易平台、資本引介、種子基金等一係列服務，成為私募選擇券商的重要考量標準。“私募會更多地考慮能否與托管券商進行更深入的合作。”
不過，在全國營業部數量破萬家的背景下，對於客戶資源的搶奪仍然非常激烈。各家營業部的策略和考核指標不同，也影響著營業部總經理的報價。“僅算交易所規費，券商的成本基本接近萬一。在此之上，一些營業部可以不賺錢賺交易量，還是給出較低的報價。”
(原標題：部分券商放棄價格戰 私募交易傭金恢複至萬三)
最後更新：2017-08-22 06:32:21