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分化行情持續 業績主線成布局重點
在7月17日市場大跌之後，大盤藍籌股開啟反彈行情，創業板指數再度低位整理。在上市公司二季報陸續披露的情況下，業績成為整體弱勢行情下的投資主線。
在機構投資者看來，業績超預期個股將會受到越來越多資金的青睞，低於預期的個股將會被迅速賣出，業績驅動股價或成為市場常態，對公司的深入研究將成為業績製勝的關鍵因素。
業績成為影響股價的最重要因素
從最近的市場表現看，由於市場謹慎情緒升溫，7月17日市場遭遇大幅調整。其中，由於溫氏股份、網宿科技等權重股的業績低於市場預期，帶動創業板指數大跌，同樣受到影響的大盤也大幅下挫。但從7月18日開始的四個交易日中，上證綜指強勢反彈並創出階段性新高，而創業板指數開始低位盤整，市場再度走出分化行情。
滬上某私募基金經理認為，在弱勢行情之下，業績成為影響股價的最重要因素，隻有業績超預期才能驅動股價上漲。近期業績低於預期的華蘭生物、網宿科技等前期的白馬股屢創新低，表明資金正持續從業績低於預期股中抽離。在價值投資理念傳導效應下，接下來需要關注業績持續超預期的公司。
在某績優公募基金經理看來，隨著A股市場的互聯互通，業績表現變得更加重要，尤其是在QFII資金開始大舉入市的情況下，長線資金更看重業績的兌現情況，A股也將呈現越來越明顯的“美股化”特征。“業績低於預期，股價往往會直接跌至跌停板。在這種情況下，對公司的深入研究變得前所未有的重要。”該公募基金經理表示。
布局藍籌股和業績兌現股
從剛剛披露的基金二季報看，大盤藍籌股依然受到基金的青睞。“國家隊”基金的二季報觀點或有代表性。南方消費活力基金經理史博表示，在基本麵保持平穩的背景下，接下來仍將重點配置低估值藍籌個股。嘉實新機遇基金經理謝澤林認為，經濟數據總體平穩，但出現明顯的結構性變化，消費升級和製造業升級趨勢明顯，將給各個領域的優質龍頭企業帶來越來越多的發展機會，配置重點是中低估值、業績持續增長的大盤藍籌股。
在大盤藍籌股強勢上漲的情況下，接下來該如何布局？上述私募基金經理認為，藍籌股行情還會持續，但前期漲幅較大的藍籌股需要業績兌現予以消化，需要關注半年報的兌現情況。如果業績超預期兌現，或者在行業中的地位進一步鞏固，資金就會進一步加倉，股價才會接著上漲。“目前持有的會堅定持有，但是不會進一步加倉，接下來若再度迅勐上漲會逐步減少倉位。”該私募基金經理說。
不過，在上述公募基金經理看來，隨著成長股的進一步調整，部分有業績支撐的公司已經可以進行布局，尤其是估值20多倍的細分行業龍頭股，如果沒有淨值回撤要求，現在已經可以慢慢布局了。
在業績製勝的情況下，研究創造價值的重要性開始凸顯。據了解，不少私募基金開始加大研究力量，部分私募基金公司的研究員數量已經接近20人。
(原標題：分化行情持續 業績主線成布局重點)
最後更新：2017-07-24 09:05:14