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東方雨虹公開發行可轉換公司債券網上中簽率揭曉
東方雨虹晚間公告稱，公開發行可轉換公司債券網上發行中簽率0.0013187948%。根據深交所提供的網上申購信息，本次網上向社會公眾投資者發行有效申購戶數為2,616,505戶，有效申購數量為202,355,964,520張，配號總數為20,235,596,452個，起訖號碼為000000000001—020235596452。
在證監會調整可轉債申購方式後，首隻采用信用申購的可轉債正式啟動發行。由於申購方式的改變，散戶有望成為此次規則調整的最大受益者。而首單信用發行的可轉債花落雨虹轉債，9月25日，東方雨虹可轉債發行申購。
雨虹轉債的股權登記日為2017年9月22日。原股東認購日、網上申購日期為2017年9月25日，其中申購時間為深交所交易係統的正常交易時間。社會公眾投資者通過深交所係統參加申購，申購代碼為“072271”，申購名稱為“雨虹發債”。申購上限為1000萬元(10萬張)。
光大固收在其研報中表示，東方雨虹作為國內防水行業的細分龍頭，基本麵優秀，16年以來業績加速增長，主要受益於行業集中度與公司市占率的雙提升，公司當前市占率6%左右，至2030年預計公司市占率將達到15%。當前估值P/E 28x左右，處於行業中位。從平價、發行規模考量，二級市場中久其轉債與桐昆EB最具參考價值。相比桐昆EB，東方雨虹與桐昆股份雖然均是各自細分行業的龍頭，但考慮到雨虹轉債相比EB的先天優勢，雨虹轉債上市價位預計在桐昆EB當前價位之上，即116元以上。久其轉債上市價位在117元，而東方雨虹基本麵較優於久其軟件，雨虹轉債上市價位大概率在117以上。但考慮近期轉債供給衝擊影響，待上市時預計轉債估值會有一定的壓縮，我們預計雨虹轉債的價位在[116,118]之間，中樞在117元，建議積極申購。
對於可轉債市場來說，9月8日發布的《證券發行與承銷管理辦法》是一則重磅消息。當日，證監會在發布的《辦法》中表示，參與網上申購的投資者申購時無需預繳申購資金，待確認獲得配售後，再按實際獲配金額繳款；參與網下申購的投資者申購時無需預繳申購資金，按主承銷商的要求單一賬戶繳納不超過50萬的保證金，待確認獲得配售後，再按實際獲配金額繳款。此外，可交換債的網上發行由時間優先的配售原則調整為采用搖號中簽方式進行分配。
其中，從資金申購到信用申購是對可轉債市場影響最大的條款，這一方麵降低了機構的成本，另一方麵也刺激了可轉債的發行。新規出台後，業內普遍評論認為，可轉債發行改成信用發行之後，新債申購對銀行間流動性的衝擊減輕，不過，打新中簽率也將下降，但整體將利好債券市場的發行。
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最後更新：2017-09-25 20:17:49