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葉檀：虧了70億 許家印要哭了？複盤萬科爭奪戰 他笑都來不及呢！
我們終於知道，恒大才是“猴子”請來的救兵。
在萬科這出大戲裏，恒大是深圳地鐵的白武士，深圳地鐵是萬科管理層的白武士。國資才是最牛的，一開始牛哄哄的寶能與王石都不是個兒。
6月9日晚，萬科局麵明朗。中國恒大出讓15.5億股萬科A給深鐵集團，恒大持股成本362.73億元，交易總價292億元，相當於每股定價18.80元，隻是萬科A股6月6日收盤價20.87元的90%，也低於深圳地鐵受讓華潤所持萬科股份時每股22元的交易對價。恒大占萬科已發行總股本的14.07%，平均持股成本為23.35元/股，虧損70.7億元。
從去年8月以來，恒大一路買入，萬科股價一路上揚，到2016年11月18日，漲到最高的29元。
喂，等等，恒大你費盡心機、真金白銀買到的萬科股權，現在折價轉讓給深圳地鐵，就是為了當活雷鋒？一路狂買就是為了今天虧損70億元？
到嘴的肉吐了恒大信奉現實主義
恒大與深圳地鐵精心布置了一個局，時間精準：此時，距離恒大所持萬科股份解禁，才一個交易周(5月29日解禁)。深鐵成為第一大股東持股29.38%，距離30%的要約收購紅線有一線之隔。
另外，深圳地鐵表示，此次受讓恒大所持萬科股權的總額為292億元，其中175億元來自銀行貸款。
複盤萬科股權爭奪戰，最牛的是監管層和恒大，在戰場上遊刃有餘。
在萬能險肆虐的很長一段時間，保監會的態度是曖昧的，甚至說什麼市場歡迎險資，這才是股權戰越演越烈的關鍵。
恒大的明智是被逼出來的，保險公司股權戰之所以熄火，不是因為保險機構良心覺醒，而是監管的壓力。2016年5月到8月，保監會組織7個保監局對萬能險業務量較大，特別是中短存續期產品占比較高的前海人壽、恒大人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查，並對發現問題的公司下發了監管函。
最帶勁的收拾在去年12月到今年2月。去年12月3日，證監會主席劉士餘不點名大罵妖精、害人精。去年12月5日傍晚，保監會在其官網掛出對前海人壽的《監管函》，要求自12月5日開始，暫停前海人壽開展萬能險新業務。今年2月25日，繼對前海人壽做出處罰後，保監會給予恒大人壽限製股票投資1年、兩名責任人行業禁入5年和3年，及下調權益類資產投資比例上限至20%等處罰決定。
恒大人壽一口氣沒憋住，2016年12月5日晚，恒大人壽微博稱，無論有多困難，都堅強地抬頭挺胸，告訴所有人，你並非他們想象的那樣不堪一擊。抬頭被割不是恒大的作派，很快，這條微博被刪除了。但這起碼說明，恒大開始時並不想當活雷鋒，而是準備好刀叉要吃唐僧肉，這唐僧又有現金又有地，還沒有西天如來這個主人。
今年5月5日，國務院公告正式免去項俊波保監會主席的職務，保險監管越來越緊。
一旦看清楚形勢，恒大立馬轉型，盡力避免成為保險界的出頭鳥。去年12月17日晚，恒大總裁夏海鈞首次明確表示，投資萬科是看中萬科的發展前景，恒大無意成為其控股股東。今年2月，恒大集團董事局主席許家印立下“軍令狀”，稱“絕不允許恒大金融成為恒大的融資平台。”——現實主義，這才是恒大。來來來，給你點個讚。
恒大是一條“狡猾”的鯰魚。
70億不算啥 失之東隅收之桑榆
我估計，恒大與深圳國資方麵的談判早就開始了。今年3月16日，恒大集團將14.07%的萬科表決權委托給地鐵集團，期限一年。
70億元對恒大已經得到的來說，根本不算什麼。失之東隅，收之桑榆。
恒大給深圳國資送如此大禮，相信深圳會投桃報李。恒大自己說，“出售事項為本公司的戰略發展需要”，戰略是什麼呢？
恒大借殼深深房回歸A股如箭在弦，深深房是深圳國資上市房企中僅剩的5朵金花之一，深投控直接持有深深房A63.55%股權，該部分對應的市值約為67.36億元。
最被人詬病的永續債大規模贖回。6月2日，恒大完成了引入700億元戰略投資的重大任務，深圳國資、地方國企山東高速、上下遊企業廣田股份、寶鷹股份等重要合作單位參與，換取恒大地產經擴大股權合計約26.21%，經過兩輪融資，資金全部到賬，公司淨資產大幅增厚。
6月5日，恒大公告公司贖回永續債805.6億，完成71.3%永續債的贖回，並計劃在6月30日前贖回剩餘288億永續債。
還有好事呢。恒大在深圳已經儲備了21個舊改項目，預計銷售金額達到驚人的4025億。在恒大與深鐵進行此次交易的數日前，6月1日，深圳市國資委旗下深圳投資控股有限公司掛牌出讓5個項目，恒大地產集團即以54.25億元人民幣獲得了其中四個。深鐵集團在官網表態，稱“將繼續支持恒大集團在軌道交通及城市建設等方麵的業務發展”，如果恒大的項目所在地有便捷的軌道交通，那實在是一本萬利的生意。
恒大大漲。截至6月9日，中國恒大報收於16.64港元，從5月10日至今，股價累計漲幅超過一倍； 今年以來漲幅近250%。許家印今年以來財富身家激增近1000億元，超越網易丁磊，直追新貴王衛，躋身於內地前五大富豪之列。許家印笑都笑不動，怎會為70億而哭？
一夜回到解放前寶能傻眼了
相比而言，一開始張牙舞爪的寶能，既不懂曆史，也不懂現實。
他以為自己真有錢，他以為自己真有本事。那錢還不是來自於杠杆，來自於政策，看清楚囉，那是你的錢嗎？隻是暫時放在你這裏而已。
到去年年底，寶能係持股逾5%的上市公司還有南玻A、明星電力、南寧百貨、合肥百貨、華僑城A等。“血洗”南玻高管團隊，這讓大家更清楚了一些貪婪的金融資本一旦掌了實體的權，就會要了實體的命。
從去年12月5日開始，暫停前海人壽開展萬能險新業務。預計前海人壽2017年有600億的退保金額，今年一季度，淨現金流由去年同期的365.54億元轉為淨流出90.14億元，並且現金流缺口還在持續擴大，麵臨著極其嚴峻的的風險。傻眼了吧，菩薩發功，一夜回到解放前。
兩個企業家在此役中形象受損，傅育寧好歹是個央企的大管家，控製不住自己的情緒，居然想跟田裏走上來的姚員外聯姻，吃相難看，屬於不顧大局不講政治，最後被收了，股權出讓給深鐵。
王石呢，私生活被放大，關鍵時刻還被自勵演講插刀。這不是最重要的，一個企業家明確鄙視草根市場，雖然後來道了歉，卻在草根企業家心上刻了一道。
複盤萬科股權爭奪戰，受益的是實體企業家，是地方國資，是極其精明的鯰魚，而那些上來就氣勢洶洶自以為天命在握的，沒有逃脫懲罰。
(原標題：葉檀：虧了70億 許家印要哭了？複盤萬科爭奪戰 他笑都來不及呢！)
最後更新：2017-06-18 01:02:44