耶伦让股市“雪上加霜” 高盛说这一新招得用上

摘要

周二(6月27日)美股三大股指全线下跌，科技股遭抛售。

　　周二(6月27日)美股三大股指全线下跌，科技股遭抛售，美国总统特朗普提议的新医改法案投票再次遭延迟，令投资者对其政策能否顺利实施产生怀疑。此外美联储主席耶伦及官员在发表讲话时称股市估值偏高，后市风险较大，也是导致股市走低的重要原因。

　　耶伦周二在英国伦敦参加“全球经济事务”会谈时表示，当前资产价值有些昂贵。同时，旧金山联储行长John Williams也指出股市似乎已成强弩之末，这对美国经济构成风险，投资者必须做好股市回调的准备。

　　在耶伦和美联储其他官员的讲话给投资者带来一击的同时，特朗普医改法案再次遭遇重挫。美国国会参议院共和党领袖Mitch McConnell周二通知了党内成员，将医保替代法案投票推迟至7月4日国庆节休会期结束之后进行的决定。

　　美国国会众议院在5月初通过了废除和替换奥巴马医保法的议案，但市场预计这份议案在参议院获得通过的可能性几乎不存在，参议院旋即开始起草自己版本的法案，这意味着特朗普未来能否顺利推动其执政方针面临更多不确定性。

　　那么，随着股市估值走高以及不确定性增加，投资者该如何投资呢？高盛近日给投资者支了一个新招。

　　高盛在一份研究报告中告诉客户，目前挑选优质公司股票的环境变得越来越困难，因此投资者应该采取更长时间持股并持有更少股票的新策略。

　　该行分析师Hugo Scott-Gall周一在报告中指出，近年来高质量投资面临前所未有的挑战，投资者常用的买入并持有高质量股票策略所产生的回报已经开始下降。随着资本回报率走低以及经济增长放缓，越来越少的公司处于良性的复合循环中。

　　他进一步解释说，买入并持有高质量股票的投资策略在2005年到2011年期间较为有效，在此期间，以资本回报率来看，排在前20%的公司股票涨幅每年都高出各自所在板块的13.1%，然而，同样的策略在2010年至2016年期间产生的涨幅仅比同行业高出2.5%。

　　高盛分析师表示，回报率走低是因为企业投资越来越少，这导致销售增长放缓。举例来说，资本回报率排名前20%的公司在2007年至2009年的这三年里，每年的销售增长都达到了11%的水平，但在2014年至2016年期间，这些公司的销售增长降到了6%。

　　因此，高盛对其投资策略进行了大幅调整，目前该行已经列出了一个名为GS Sustain 50的股票推荐清单。以下是高盛看好的6大股票名单，这些股票都被高盛评级为买入：

(责任编辑：DF307)

最后更新：2017-06-28 16:18:00