上期所修訂月度參考價計算方式

上海期貨交易所(以下簡稱上期所)8月16日發布公告，對官網“數據與行情”欄目中的“月度參考價”計算方式進行修訂，以適應現貨行業貿易和計價習慣，方便產業客戶套期保值。

即日起，上期所將在“月度參考價”的表格中增加“結算參考價”，計算方式為當月(三月)合約每日結算價的算術平均值。自2018年1月1日起，“月度參考價”表格中將取消“加權平均價”，僅公布“結算參考價”。

據介紹，上期所公布的每日結算價是當日成交量的加權平均價，綜合了當時每筆交易信息，具備公允權威性，是交易所每日結算所有合約的當日盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用的基準。與依據每筆成交量計算得出的月度均價相比，根據每日結算價算術平均計算的月度均價更有利於企業開展風險管理策略。

一般情況下，產業客戶的期貨部門根據長期合同簽訂的每月原料采購數量或產品銷售數量，平均到每個交易日進行均勻等量保值交易，因此保值價格接近於上期所每日結算價。在此基礎上，月度的保值結果匯總後，月度均價貼近每日結算價上的算術均值。

以有色金屬期貨為例，若以2010年1月至2017年2月每月交割日(15日)按照以上兩種方式計算，有色金屬品種當月和三月合約的均價在價格窄幅波動時，兩個均價之間的差值不大，但當行情出現大幅波動時，兩者之間差異明顯增大。

上期所相關負責人表示，隨著實體經濟快速發展，期現融合度進一步提高，企業越來越懂得運用期貨工具進行經營管理，套期保值策略的專業化、靈活度越來越高。此次上期所對“月度交易參考價”的計算方法進行修改完善，適應現貨市場的發展方向，有利於更好地滿足實體經濟需求。

最後更新：2017-08-16 19:02:31