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港股十月還有機會嗎？什麼時候能漲破30000點？
A股難得放大假。要是手癢還想掙錢，這幾天就港股還在交易了。當然如果你炒美股，以下就不用看了。
巧的是，券商中國記者近期聆聽了華寶興業基金的國際業務部總經理周晶的內部交流會，他重點解析了港股當下的投資機遇。值得一提的是，周晶同時還是華寶旗下香港大盤(501301)、香港中小(501021)兩隻港股基金的基金經理。
飲一杯酒，啃一口月餅，我們來看看還能抓住什麼吧！
1、升破28000點，然後呢？
今年以來恒生這個指數從年初的時候大概兩萬二的樣子，走到了現在的兩萬八，整個港股獲利盤非常豐厚。恒生大概到目前為止今年以來漲了25%，如果是看某些個股，像騰訊漲到80%；地產的三個領頭羊是中國恒大、碧桂園、融創，這三個估計每個都是漲到200%以上；還有汽車板塊的一些像吉利、廣汽、正通漲幅都非常巨大。
因為獲利盤比較多，這個點位震蕩肯定會比年初的時候更大。兩萬八之後整個市場的波動會增大，這個是毫無疑問的。 年初可能一個壞消息出來的時候會帶動港股跌1%、2%，然後迅速止損，再往上走。看到進入兩萬八以後，任何一個壞消息其實對港股的殺傷力還是挺大的。
2、今年上漲的邏輯還靠譜嗎？
我們可以看到支撐港股今年往上走的三個邏輯到現在為止還是成立的。
首先就是港股整體來看估值水平很低，恒生國企漲到現在估值水平隻有8.5倍，所以我們認為總體來看全球橫向比較港股還是所有主要股市裏麵估值最低的一個，這個跟標普的25倍基本打了個對折，跟歐洲的平均20倍比也是有很大的折讓，即使恒生指數跟A股的滬深300比，其實估值上還是有大概10%左右的折讓。所以我們認為總體來看估值水平還是處於一個比較健康的水平。
其次，港股通開通之後，尤其是深港通開通之後，南下資金不斷湧入港股的情況到現在為止還是沒有變化。總體來看今年以來基本上港股南下資金每天是淨流入，這個趨勢至少短期之內是不會得到抑製的，最主要的原因還是在於港股的估值比A股要低。
第三，我們認為中國經濟好轉的總體形勢也還在繼續中，總體來看全年GDP增速到6.7%-6.8%問題是並不大的，這好於去年市場的普遍預期，今年總體來看經濟情況還是比預想中要強。
當中國經濟比預想中要強的時候，美國的經濟情況其實是比預想要弱的，美國今年由於特朗普上台之後，醫改和減稅的政策其實遲遲沒有落地，所以美國經濟總體來看今年的走勢並不好。歐洲現在因為在剛剛複蘇的狀態下，歐洲也不可能走太快。印度在前兩個季度的高增長之後，其實後麵是有一定下滑趨勢的，所以很有可能中國今年在主要經濟群裏麵還是經濟走得最好的一個。
人民幣最近比較穩健，基本上是在6.5到6.8左右的區間之內震蕩，人民幣穩定下來之後會有助於外資增強對中國投資的信心。所以我們預測往後來看海外的資金可能還會增加對中國的配置。所以我們認為後麵從低配到標配的過程中會帶來不少增量的海外資金，這樣也會帶動整體的港股往上走。支持港股今年以來走強的這三個邏輯還沒有變壞之前，港股出現大幅度下跌的可能性是不大的。
3、今年的極限在哪裏？
具體點位不好預測，我們認為今年恒指上試一下2017年4月份高點的可能性還是蠻大的。但是破了這個高點之後，向上能再走多遠就很難說了。
4、十月還有機會嗎？
十月份可能會是港股一個相對比較好的投資時點。
十月份總體來看，十月中旬會出九月份的經濟數據，預計會比七月份、八月份更強一點，主要是來自於基建投資和房地產投資，數據會比七、八月份有一定的改善。
從海外來看，特朗普的稅改方案如果能夠得到國會通過，這對海外市場風險偏好提振是有幫助的。其次，九月份聯儲縮表塵埃落地，十月份我們認為聯儲議息會有新東西出來，另外央行十月份也不會有什麼太多新的內容，這其實也有助於市場情緒的平穩。
總體來看我們認為十月份是一個比較適合關注港股的時機。
十月份之後怎麼走現在還在看，因為我們認為十月份之後，十一月份、十二月份中國環保限產可能會比較大範圍展開，這對今年十一和十二月份的基建投資和房地產投資都是不利。其次，我們認為海外來看十二月份馬上就要麵臨美聯儲加息的會議，這個可能也會對海外的情緒產生一定程度的不利影響，所以我們認為十月份之後後麵市場再怎麼走還需要再看看，但十月份應該是一個比較有利的月份，所以我們現在來看對十月份的行情還是有一定期待的。
5、可以配置什麼？
推薦配置一些業績比較優良的個股，重點推薦香港大盤基金，這是一個指數基金，對應的標的指數是恒生中國25指數。這25家企業是在香港上市的最大的25家中資企業，第一大重倉股就是騰訊，後麵有工行、移動、建行、農行、碧桂園、吉利這樣一些中國比較優質的企業。
6、配置的邏輯是什麼？
中國經濟走到現在這個階段是一個強者恒強的過程，也就是說在各個細分領域，隨著這一輪供給側改革的深化，以及過去幾年整體行業的殘酷競爭，中國經濟到現在為止每個行業裏的龍頭以後會憑借自身資源、資本上的優勢，拿到更多的市場份額。新興的企業想從原來行業老大裏麵把這個市場份額搶過來，難度要比以前更大。
這個過程持續的時間比較長，中國今後各個行業的龍頭企業會有更好的利潤和收入上漲的空間，這個指數基本上包括了各個行業有代表的一些龍頭公司，這樣的指數可能當中國經濟情況出現好轉的時候，裏麵的企業利潤能夠增長得更快，從而帶動股價進一步向上走。
7、什麼時候能漲破30000點？
我們認為港股需要大幅度的突破，可能需要等到中國經濟形勢更明朗一些的時候。什麼叫中國經濟形勢更明朗一些的時候呢？因為上半年經濟走得太快，下半年可能會下去一點，下半年如果下去一點之後，我們預測今年三季度和今年四季度GDP都會比今年二季度要低，明年一季度大概也是會再往下走一下。
但是如果到了明年二季度，中國經濟如果能夠企穩回升，我們認為港股可能總體來看會在現在的估值水平上再往上提升一點，港股明年破三萬點的可能性要比今年更大一點，這個是我們對港股總體的看法。
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(原標題：吃完月餅，專心看港股了！今年還有機會嗎？聽聽市場的聲音……)
最後更新：2017-10-05 07:33:05