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多家玻璃上市公司業績暴增 行業現產能過剩隱憂
7月以來，國內玻璃行業上市公司陸續發布2017年半年度報告或業績預告。截至7月27日已公布的9家上市公司，不論是近年業績不佳的安徽德力日用玻璃股份有限公司(002571.SZ，以下簡稱“*ST德力”)，還是業績持續增長的江蘇秀強玻璃工藝股份有限公司(300160.SZ，以下簡稱“秀強股份”)，在上半年整體走勢良好的行情下，8家業績同比均有所增長，且有多家公司淨利暴增。
不過，梳理玻璃行業上市公司近幾年財報可知，淨利暴增的另一麵則是業績波動大。根據玻璃行業多份報告分析，近年不僅出現結構性產能過剩，還麵臨著日益趨重的環保壓力。在此背景下，已有部分企業謀求向教育、遊戲、互聯網方向跨界轉型，而另一部分則往浮法玻璃和深加工玻璃方向轉型。
但以三峽新材、金剛玻璃、*ST德力的轉型為例，跨界並購方式或遭失敗或遭監管層問詢。對此，《中國經營報》記者分別致電致函三峽新材、金剛玻璃、*ST德力等，截止到發稿尚有三峽新材未予具體回複。
多家淨利暴增
最早於7月4日發布2017年半年度業績預告的秀強股份，近3年來的營業收入和淨利潤一直保持增長態勢，其預計2017年半年度歸屬於上市公司股東的淨利潤約為1億元至1.2億元，同比增長區間為51%~70%。該公司上半年的業績“穩中有增”，其分析主要得益於傳統主業玻璃深加工和新主業幼兒教育的利潤均有所增長，以及報告期內非經常性損益增加了二三百萬元。
之後到7月27日，共有9家玻璃行業上市公司公布半年度報告或業績預告。橫向對比來看，秀強股份預計的上半年淨利潤同比增速，在這9家之中並不算高。除了中材科技、菲利華、亞瑪頓這3家預計的淨利潤同比增速不超過40%以外，其他5家預計上半年淨利潤增速均超過200%以上。其中，三峽新材2017年半年報顯示，其歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增速高達4185.58%，金剛玻璃同比增速區間為1201.55%~1231.01%。
金剛玻璃2015年研發出適用於GB50016-2014《建築設計防火規範》的金剛耐火節能窗，這對業績有所貢獻。不過，該公司2015、2016年度的營收和淨利，相較於2014年度出現了大幅下滑，2017年第一季度淨利潤雖增長但營收仍下滑。盡管如此，該公司預計的上半年業績預增達12倍之多。該公司對本報記者表示，得益於上述規範在全國的推廣及實施，“公司在手訂單數量大幅增加，部分在手訂單收入確認的增加使得報告期內業績實現快速增長”。
在這9家公司中淨利增速最高的三峽新材，兩項主營業務平板玻璃和移動互聯網終端，上半年分別貢獻營收5.87億元、54.24 億元。其2017年第一季度同樣業績大增。但和金剛玻璃一樣，其2015年業績也曾大幅下滑。對此，該公司對本報記者表示，宜以其之後公布的半年度報告為準。
而主營產品為光伏玻璃的亞瑪頓，盡管2017年上半年的銷售收入有所增長，但其預計上半年淨利潤在750萬元~900萬元之間，同比下滑區間估計約為75%~70%。該公司對此表示，產品毛利率下降，而財務費用、運輸費用和銷售費用大增，由此導致上半年利潤下降。
轉型之路坎坷
目前，包括三峽新材、秀強股份、金剛玻璃、*ST德力等在內的多家玻璃行業上市公司，近幾年布局的新業務在2017年上半年中成為營收板塊之一，有的甚至還超過了傳統的玻璃業務。
這幾家玻璃企業選擇轉型的背後，是玻璃行業發展遇到了瓶頸。根據玻璃行業協會的報告，我國玻璃行業總量多年全球第一，但生產過度分散，產業集中度偏低；低端玻璃產能嚴重過剩，而高科技玻璃卻供給不足。國務院2016年曾發文提到，2020年需再壓減產能1.8億重量箱以上。而且玻璃行業是高汙染、高能耗產業，隨著近幾年環保政策越加嚴格，行業粗放生產方式也麵臨淘汰。
公開消息顯示，秀強股份2016年9月宣布轉型後，通過收購全人教育和江蘇童夢切入幼教市場，主營業務由單一的玻璃深加工領域轉型為“教育產業+玻璃產業”模式。董秘張小偉在2016年度業績會上提到，2017年一季度繼續加快收購幼兒園步伐，擴大教育業務規模。秀強股份的轉型一直在平穩推進。
三峽新材、*ST德力等的轉型相對不那麼順利。據媒體公開報道，金剛玻璃2014年曾計劃收購南京漢恩數字互聯文化有限公司100%股權，為此發布了重組預案，但2015年5月重組計劃宣告失敗。2015年11月又發布公告擬通過直接和間接方式收購OMG新加坡100%股權，以實現其從玻璃深加工為主轉變為玻璃深加工+CDN業務的雙輪驅動模式，後因“標的公司盈利預測可實現性及評估參數預測合理性披露不充分”被否。盡管如此，其2016年年報仍提到，正推進購買Onwards Media Group PTE.LTD100%股權的重大資產重組工作。
三峽新材2017年上半年平板玻璃業務營收貢獻5.87億元，同比僅增加0.73億元；營收主要來自移動互聯網終端業務，後者整體營收規模達54.24 億元。該公司2016年利用募集資金21.7億元收購深圳市恒波商業連鎖股份有限公司100%股權後，除了因並購第一年未完成業績承諾及未對商譽計提減值遭上交所問詢外，對於該公司的雙主業發展戰略是否存在協同效應及管理層對兩項業務的整合能力和作為，也遭上交所問詢。此外，三峽新材還因虛增利潤受到證監部門的行政處罰。
*ST德力近年向遊戲產業的轉型也較為坎坷。該公司先是在2014年擬以9.3億元收購遊戲公司北京武神世紀100%股權，但幾個月後因雙方產生分歧不得不宣布終止。2015年下半年又計劃以25.11億元收購網遊公司廣州創思100%股權，但後者因涉嫌侵犯著作權罪被銀川公安機關刑事立案，收購計劃因此流產。最近的2017年1月，該公司計劃以11.16億元收購網遊開發企業北京趣酷科技有限公司62%股權，但到了6月又發布公告宣布終止收購。至此，該公司3次跨界收購網遊公司均失敗，而4月又戴上*ST麵臨退市風險。
(原標題：多家玻璃上市公司業績暴增 行業現產能過剩隱憂)
最後更新：2017-07-30 08:36:30