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全球资产大泡沫竟有14个？！
摘要
世界处于泡沫之中，大部分资产都被高估，他并列出了最大的14个泡沫。
许多经济学家认为，在泡沫出现前不可能被意识到，然而，Algebris宏观信贷基金(Algebris Macro Credit Fund)经理及宏观策略主管Alberto Gallo在近期的一份报告指出，世界处于泡沫之中，大部分资产都被高估，他并列出了最大的14个泡沫。
上述世界最大的潜在泡沫清单是按照规模、持续时间、升值幅度、估值以及推动因素等得出的风险程度进行排列的。Gallo表示：“我们正处于一个大部分资产都被高估的世界，这意味着几乎所有东西看起来都像泡沫，泡沫的定义因此必须改变。这不仅仅是估值问题，这也是关于非理性行为的问题。”
除估值外，Gallo列举了现代泡沫的另外十个典型特征，这些分别是：
1。这一次与以往不同
2。害怕错过
3。天空才是极限
4。大空翻
5。信用评级差也没问题
6。逢跌买入
7。尽可能去借
8。竞购战
9。趋势是朋友
10。金融工程
报告同时展示了一张“金钱树”信息图表，它解释了量化宽松如何令大量投资策略受益，以及如何通过创造泡沫来终结所有泡沫。
在接受采访时，Gallo轻描淡写地提到，当投资者有效买入债券就能获得资本收益，买入股票就能得到股息分红时，一些东西肯定被“扭曲”了，这是“不正常的”。他的语气中略带悲哀。
Gallo尤其担心债券市场中的负收益债券，这部分债券规模约为8万亿美元，特别是德国短期债券。
他认为，最大的泡沫存在于澳大利亚、伦敦和香港的房地产市场。
“有时候，最危险的泡沫形成于房地产资产中，几乎能够影响到一个国家的全部人口，而金融资产可能只对一小部分人口很重要。”Gallo说道。
这三个地区的房地产市场已经过热，但随着货币政策转变及预期利息走高，这种高估的状态正开始发生逆转。现在对泡沫的预防措施做得还远远不够，加上潜在的影响巨大，这无疑是最大也是最令人担忧的泡沫。
此外，做空VIX ETF、比特币和FAANG股票也被认定为高风险泡沫。
Gallo称，通货膨胀是令央行泡沫破裂的首要因素。他强调，现在重要的是要考虑央行官员的想法。通货膨胀已被严重忽略，央行试图通过任何可能的手段来刺激经济，事实上效果也出来了，然而，虽然企业和投资者都已经获利，但就业增长和工资却没有上涨。
货币政策是一个万能的工具，但如果使用得太多，实际上可能会增加不平等，造成资源错配到金融工具上，而不是进入实体经济，从而引发资产泡沫。目前，央行正在把泡沫吹得更大，而不是制止泡沫膨胀。
对于投资者，Gallo建议保持警惕，保持高流动性，并采取对冲措施以应对利率的上涨。同时，他也在试图做空或对冲他认为非常泡沫化的资产，以及可能出现泡沫的资产。
Gallo还表示，“正如花旗集团前首席执行官查克·普林斯(Chuck Prince)十年前说的，我们必须继续跳舞状态。但是现在我们已并不像2006年和2007年的银行家们那样鲁莽，我们尽可能地关上门户。”
或许，Alberto Gallo已经离开，或即将离开这座危机重重的大厦。
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(原标题：包括伦敦房地产 全球资产大泡沫竟有14个？！)
(责任编辑：DF134)
最后更新：2017-11-08 20:31:09