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基金行業“推陳出新”：有多少菜鳥值得期待？
2017年基金排名塵埃落定，無論公募還是私募，“菜鳥”基金經理紛紛湧現。數據顯示，公募中，345名基金經理的任職時間小於1年；同時，私募行業情況類似，截至11月末，2017年共有4403家私募成立並在基金業協會備案，私募掌門人中很多實戰經驗豐富，但對私募而言，他們還是新兵。
不過，初生牛犢不怕虎。2017級新秀中業績出色者比比皆是。例如銀河基金的揚琪，她掌管的銀河美麗優萃開年迄今收益率為51.04%。麵對極度分化的一九行情，他們踩準市場熱點，年終交出了滿意的成績單。2018年，在基金年終冠軍爭奪戰的候選人中，我們或許就能看到他們的名字！
基金新秀後生可畏
首先，聚焦公募菜鳥2017年的表現，他們中很多人業績不俗：例如匯安基金的仇秉則，截至12月26日，他管理基金的經驗隻有1.07年，但他和戴傑共同管理的匯安豐華今年以來收益率為73.61%。此外，他管理的另外多隻基金中，匯安豐澤今年以來淨值也上漲了48.24%。究其緣由，仇秉則在2017年中重倉了貴州茅台、伊利股份、中國平安等消費龍頭股。
不僅是匯安這類小公募，老牌公募中也湧現出潛力“新秀”。例如嘉實基金的季文華，截至12月26日，他擔任基金經理的時間為1.76年。2016年3月他接管了嘉實新興產業股票，當年的回報為-7.71%，僅排在147隻同類基金中的57名；但今年截至12月26日，該基金淨值上漲了47.59%，在195隻同類基金中位列第7。排名大幅飆升的背後是季文華對今年市場熱點把握準確，增加了消費類股票的配比，享受到了股價飆升的收益。
同樣的情況在私募中也比比皆是。例如今年前十大榜單中，高合資產暫居第7位，這家私募的代表產品——高合穩進2號成立於去年6月，當年收益僅11.2%，今年卻勐增至157.81%。基金經理區子亮擅長基本麵研究，致力於挖掘市盈率被低估的企業，或許正因此，其踏準了今年藍籌股估值修複所帶來的機會。
對此，資深基金分析師常玏指出，今年市場中績優白馬屢創新高，很多基金新秀及時在這種行情中調倉換股、踩準了市場節奏。另外，也有很多基金新秀紮根自己的“能力圈”，持股集中在信息、電子等科技企業中，年終同樣賺得盆滿缽盈。
公募菜鳥閃亮登場
從公募基金的情況來看，2017年基金經理隊伍的吐故納新仍然繼續；從年終業績來看，批量走上前台的新人中，記者發現多位新秀實際頗具實力，例如國聯安銳意成長的基金經理王超偉。數據顯示，王超偉任職基金經理不到兩年，雖然經驗不足，但國聯安銳意成長今年以來業績上漲了17.19%，截至12月26日，排在權益類基金中的第40名。
分析其策略，王超偉今年的高收益不是來自消費類白馬龍頭，而是跟隨市場風格的變化，享受多個板塊的成長收益。具體說來，其今年前三個季度的重倉股重合度很低：一季度側重家電和環保，配置了格力電器和神霧節能；二季度偏好家電和一線白酒企業，例如茅台和五糧液；三季度，王超偉將一線白酒調倉為二線白酒，例如山西汾酒和水井坊，同時加配有色企業，包括中國鋁業和贛鋒鋰業。
季報顯示，王超偉每個季度對市場都有不同判斷，他在一季報中指出，高端白酒的需求、品牌家電等智能升級，都是相對確定的投資方向；二季報中，他對消費類龍頭的態度轉為謹慎，認為估值接近合理，有一定回調的風險；三季度的收益則來自於周期企業，他在季報中提出：“大量周期類公司扭虧為盈，使得股價出現了一波可觀的漲幅。”
值得注意的是，今年前三個季度，王超偉每個季度買入的重倉股在當季均實現全部上漲，股價上漲幅度最小的一隻也接近9%。尤其在三季度，其配置的5隻重倉股在當季股價漲幅超過50%，其中贛鋒鋰業上漲89.14%、中國鋁業上漲78.98%。
和王超偉不同，長安基金的陳立秋今年買入的重倉股每個季度基本相同，踩準了熱門股票。截至12月26日，其與林忠晶共同管理的長安鑫富領先開年迄今淨值上漲了40.7%。
季報顯示，該基金第二季度末和第三季度末的十大重倉股完全一致，隻是重倉的先後順序不同，其中今年以來股價上漲幅度最小的一隻也接近25%：它們分別是貴州茅台、海康威視、歌爾股份、招商銀行、農業銀行、濟川藥業、老板電器、偉星新材、上汽集團、華東醫藥。
記者還了解到，陳立秋目前正在籌備2隻“裕”係列產品，方向側重於港股投資，原來陳立秋管理的產品都是和林忠晶共同管理，但林忠晶作為公司名將目前“一拖九”，擔子較重。而兩隻“裕”係列新基則由陳立秋一人掌管，可見公司開始對陳立秋委以重任，讓其獨挑大梁！
私募“新人”來勢洶洶
與公募不同的是，私募管理人一般都具有金融從業背景，但轉換跑道無異於從頭再來，不過他們此前積累的經驗和人脈則至關重要！
例如希瓦資產的梁宏，雖然他的公司成立不到三年，但旗下產品年內業績表現不凡，其中希瓦小牛1號、希瓦小牛3號、希瓦小牛5號、小牛FOF精選的年化收益率分別為65.51%、46.57%、48.4%和56.22%。
對此，梁宏表示，業績增長主要是2017年把握住了消費、醫藥上漲的龍頭股，像恒瑞醫藥、格力電器、中國平安、永輝超市等都是其持倉比例較高的個股。此外，梁宏也在2017年投資了港股，例如吉利汽車、融創中國等。
對於選股，梁宏表示：“我們秉持‘大行業+龍頭’的標準，具體說來就是在‘萬億到10萬億級別銷售額，千億到萬億級別的年利潤’的行業中選擇行業龍頭。”但這份收獲來之不易。梁宏提到，他們從2016年就開始布局港股，吉利汽車、融創中國很早就放在股票池中做觀察。到2016年下半年，資金持續南下，很多估值合理的龍頭企業有了上漲的趨勢，所以他建立了一個港股組合，播下的“種子”在2017年長成了參天大樹。
和梁宏一樣，在私募第二梯隊中，還有一家公司的管理者雖然是位私募“新手”，但卻是資深的公募老將—望正資本的王鵬輝。
2015年1月23日，王鵬輝發表了一封辭職信告別公募，從此在私募領域繼續踐行自己對“數據化社會”機會的布局。他對記者表示：“從公募到私募，我們的投資理念沒有變化，依然最看重阿爾法收益(超額收益)。不同的是，在成立私募後，阿爾法的貢獻度提高到了25%，這也更考驗我們對個股的選擇能力。”
望正資產成立不到3年，目前有32隻產品，其代表基金——望正基石投資1號今年以來收益率為25.27%。對此，王鵬輝向記者表示：“我們的社會正處於數據化的浪潮中，其中會產生各種各樣的投資機會。因此我們長期看好這樣一個過程，並且堅信在此過程中會產生各種各樣的投資機遇。”由此可見，王鵬輝是在自己的“能力圈”中等待機會。
深圳一位私募經理在采訪中表示：“排名靠前的私募產品，大多持有融創中國，中國恒大，方大炭素，茅台等翻倍上漲的個股，可見選對股票對基金業績貢獻極大。誰能依靠投資體係，選擇到進入快速上漲通道的個股，誰就能從第二梯隊走向更高的舞台。”
同時，相對於公募，私募沒有嚴格的投研體係的框架，如果基金經理有敏銳的、超前的嗅覺，契合市場的風格，成名會更快。
分析菜鳥基金經理的利弊時，常玏指出，基金行業發展迅勐、人才儲備不足，客觀上為新秀施展拳腳創造了舞台。雖然基金經理稚嫩，但背後的投研團隊並不青澀，他們為投資決策提供了足夠的支持。當然，相對於基金老將，菜鳥的優勢體現在勤奮的工作態度中，無論是去上市公司調研，還是投資建倉，都更加積極和果敢。客觀來說，通常菜鳥管理的基金不是公司最熱門的產品，規模上也比較小，但也正因此，更便於其在投資上對熱點進行快速切換和調整。
(原標題：基金行業“推陳出新”：有多少菜鳥值得期待？)
最後更新：2017-12-31 09:11:45