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醫藥行業：迎高質量增長新時代 看好醫藥結構牛
看好 2018 年是醫藥行業新常態下的結構性牛市！ 我們從基本麵出發，判斷2018 年是醫藥工業和醫藥商業基本麵同時改善的開始(我們從招標進展、零加成進展、醫保情況、藥占比情況、調整用藥結構、兩票製等方麵論述)，結合醫藥行業在過去 2 年消化的估值以及十年來基金持倉首次進入標配階段的資金麵情況等多個市場層麵指標來看，我們認為 2018 年將會是醫藥行業在新常態運行下的結構性牛市！
我們認為，醫藥已經從野蠻擴張進入到結構優化時代，行業的持續優化使行業從低質量增速時代進入到高質量增速時代(10%增速的質量不一樣)， 而促使這個轉變發生的三大因素(供給側改革+支付端變革+新需求升級)在這兩年進入到了越來越深化的變革，結構性優化、細分精彩紛呈，這是產業未來發展的大趨勢，我們不可不察，因此我們從這三個變革方向出發細分出九大戰略細分領域： 1)細分領域龍頭； 2)疫苗； 3)創新藥； 4)優質仿製藥； 5) CMO；6)製劑出口； 7)藥用輔料； 8)醫藥商業； 9) CRO。
2018 年十大金股： 麗珠集團、 華海藥業、凱萊英、智飛生物、健友股份、九州通、億帆醫藥、康美藥業、山河藥輔、泰格醫藥(排名不分先後)
風險提示： 政策落地不及預期，行業整合速度不及預期
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最後更新：2018-01-01 14:04:04