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全球股市陷入“狂欢盛宴” 但小心物极必反
本周二(11月7日)亚市早盘，由于憧憬全球经济稳步复苏，市场情绪一片大好，股市狂欢盛宴继续开吃，港股、日股、越南股市、澳洲股市、印度股市纷纷创出新的记录。
日股低开高走。日经225指数开盘跌0.13%，报22518.75点，随后反弹，触及22750.70点，为1992年来最高水平。
香港三大股指全线高开。恒生指数开盘涨0.4%，后涨幅扩大至逾1%，报28914点，创近十年新高。恒生中国企业指数涨1.1%。
澳大利亚ASX200指数盘中涨0.8%，突破6000点大关，为2008年以来最高。
越南股指盘中涨幅一度高达0.5%，至逾九年半高位853.04点。
印度股市BSE股指触及纪录高位，超越11月6日创下的前高。
不过分析人士指出，目前市场情绪乐观，可能低估美国利率正常化步伐与地缘政治局势变化的风险，又认为市场估值相当高，调整风险也相对较大，要做好市况可能逆转的准备。事实上，面对环球金融市场瞬息万变，投资者切莫低估潜在风险，需保持高度警觉性。
随着欧美等央行稳步收水，超低息环境无可避免呈现逆转，加上中东与朝鲜半岛地缘政治局势难料，世界经济正面对重重挑战，复苏基础看来并不稳固，但今年环球股市迭创新高，投资者无视风险而蜂拥入市，这情况好比遇见一头笨重的灰犀牛，本来有时间避开，但缺乏危机感，甚至视若无睹，当灰犀牛突然发狂直冲而来，结果来不及反应，给撞个正着。
近期环球股市在历史高位频现震荡，予人高处不胜寒感觉。同时这也是牛市盛宴步入尾声的重要征兆，投资者对此不可掉以轻心，须防灰犀牛突袭。
灰犀牛是指预计很大机会发生且具有重大影响的危机，这与比喻危机意料不到的黑天鹅截然不同。中东地缘政治便是一头灰犀牛，若然不保持高度警觉性，随时令人措手不及。例如有“中东首富”之称的阿勒瓦利德被指涉贪，突遭沙特当局逮捕，即时引发油股汇市场出现震荡，港股昨日也一度急挫四百点。
值得留意的是，全球最大一头灰犀牛，显然来自美国。由于美国已步入加息周期与启动缩减资产负债表规模，市场流动性收紧效应逐步在金融资产价格之上反映出来，美国股债将首当其冲，资产价格潜在巨大调整风险，投资者不可视而不见。
即使货币政策立场倾向鸽派的现任联储局委员鲍威尔获提名为下任联储局主席，但预期短期利率向上方向不会改变。随着油价上升至逾两年高位以及失业率降至十七年低位，美国通胀压力渐增，当心利率正常化步伐可能比预期为快。
目前美国标普五百指数市盈率高达三十一倍，即使低于科网泡沫时期的四十四倍，但仍远高于近十七倍的长期平均水平，美股高危可见一斑。
更重要的是，美国正酝酿税务改革，计划大幅降低企业所得税与吸引企业将海外资金调回美国。一旦获得国会通过，随时导致全球资金流向出现巨变，触发全球资本涌入美国 .
美国财长努钦(Mnuchin)在福克斯新闻接受采访时表示，预计海外汇回资金将达到3万亿美元，虽然这一预期低于此前特朗普预计的4-5万亿美元水平，但远远超出市场预期水平。
(责任编辑：DF134)
最后更新：2017-11-07 15:54:40