股轉公司鄧映翎：交易、分層、三類股東等改革方案取得共識

11月22日，全國股轉係統監事長鄧映翎在廣州演講時稱，新三板進一步改革的交易機製方式，分層方案以及三類股東解決辦法已經得到管理層的統一認識，新三板的春天正在來臨。

鄧映翎在廣州一場論壇上表示，股轉已經做了大量調研，花費了大量的時間和成本，提交改革方案給監管層進行決定。“我們時間就這麼兩年，但是流動性措施是連貫的，不能單點解決。幸運的是，交易機製方式，分層的方案包括三類股東問題已經得到了管理層的統一認識。”

他認為，新三板作為新興市場，今年最突出的問題在於流動性低迷，而流動性與交易機製、分層製度和三類股東三大因素息息相關。

他表示，新三板可以考慮采用不連續競價交易，一方麵改變目前不夠公平的、高效的交易方式，同時也與上證所、深交所的連續競價交易形成差異化。

關於新三板分層機製，鄧映翎指出，分層是為了給不同類型的掛牌公司提供差異化服務，但是隨著兩年運行也發現一些問題。首先是創新層不夠穩定，有320家首屆創新層公司今年被剔除，新晉創新層公司多達700多家，高淘汰率反映出創新層不夠穩定，不利於投資者進行交易。

其次，創新層現有三套標準與服務中小微企業的定位有所偏差。其中，首套盈利性指標年均2000萬元淨利潤已經超過創業板標準，對小微企業要求過高，需要下調。第二套成長性指標設置4000萬元營收和年均50%增幅，也不盡合理，容易造成業績不穩定。創新層指標還需要改革以服務成長型、創新型企業。

“基本的創新層都沒做好，上麵再去分層很難，因此細化分層製度我們要進行認真研究。”鄧映翎表示。

他對三類股東表達了肯定的態度。三類股東是指契約型私募、資管計劃、信托計劃，是金融機構基於項目設立的投資產品。據股轉公司統計，三類股東占新三板全部機構投資者比例約8%，但投出了788家創新層公司和1117家基礎層公司，這些基礎層公司的平均利潤也高達1776萬。

鄧映翎表示，“三類股東數量雖少，但是投出了最好的公司，卻在IPO時就麵臨了巨大問題。如果三類股東都不認可，那麼什麼機構可以被認可？”

今年4月以來，三板做市指數持續下跌，上周一跌破1000點基準點，今日繼續大跌，盤中跌至994點。

鄧映翎表示，對新三板未來充滿信心。他指出，新三板已經成為全世界掛牌企業數量最多的資本市場，建設了證監會領導下為中小微企業服務的全國性資本平台。在中國資本市場曆史上，新三板也首次實現了市場能進能退、良性循環的功能。

針對新三板的定位究竟是類似美國納斯達克交易所的獨立市場，還是類似台灣地區興櫃市場的預備板，鄧映翎指出，新三板將發展成為具有我國特色的資本市場，成為與上證所、深交所有差異的，為中小企業服務的新市場。

(原標題：股轉公司鄧映翎：交易、分層、三類股東等改革方案已取得共識)

最後更新：2017-11-22 16:04:11