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證監會：3家公司首發上會 2家過會1家被否
證監會1月5日消息，證監會發審委今日審核3家公司首發申請，欣賀股份有限公司首發未獲通過；潤建通信股份有限公司、貴州泰永長征技術股份有限公司首發獲通過。
第十七屆發審委2018年第5次會議審核結果公告
中國證券監督管理委員會第十七屆發行審核委員會2018年第5次發審委會議於2018年1月5日召開，現將會議審核情況公告如下：
一、審核結果
(一)欣賀股份有限公司(首發)未通過。
(二)潤建通信股份有限公司(首發)獲通過。
(三)貴州泰永長征技術股份有限公司(首發)獲通過。
二、發審委會議提出詢問的主要問題
(一)欣賀股份有限公司
1、報告期內發行人營業收入和淨利潤持續大幅下降，門店數量持續減少，門店平效持續下滑。請發行人代表：(1)分析上述指標變化情況和原因，與同行業可比上市公司是否一致，進一步說明發行人經營模式、產品結構、經營環境是否已經發生重大變化，對發行人的持續經營盈利能力是否構成重大不利影響；(2)結合行業現狀、可比上市公司數據及在手訂單情況進一步說明2017年1至6月業績止跌回升的原因及可持續性；(3)說明報告期發行人改善經營情況和措施，結合商品庫齡變化情況進一步說明是否取得相關成效。請保薦代表人說明核查依據、方法和過程並明確發表核查意見。
2、發行人報告期內累計開店331家、關店509家，其中經銷商實現的銷售收入分別為87,183.88萬元、65,403.33萬元、43,994.67萬元和14,791.77萬元。請發行人代表說明：(1)報告期發行人店鋪大幅減少且存在經銷門店轉為自營門店的原因和合理性，是否對公司持續盈利能力產生重大影響；(2)發行人采用買斷式經銷模式，給予經銷商10-20%換貨政策，分析說明對經銷商的銷售收入確認政策是否符合會計準則的規定；(3)報告期經銷商、管理商、聯營商場等客戶是否與發行人存在關聯關係，分析主要經銷商進銷存情況以及大量備貨合理性，最終銷售是否真實，相關收入是否真實；2018年春夏兩季經銷商訂貨數量大幅增加的合理性；(4)經銷商實際控製人和自營模式下管理商實際控製人存在重合的原因和商業合理性，相關會計處理是否符合會計準則的要求。請保薦代表人說明核查依據、方法和過程並明確發表核查意見。
3、發行人報告期內存貨和存貨跌價準備餘額較大，主要為產成品，計提和轉銷的存貨跌價準備均較大。報告期過季商品銷售分別為5.21億元、5.21億元、5.13億元、3.54億元，且過季商品毛利率明顯高於正常商品毛利率。請發行人代表進一步說明：(1)各期產成品銷售轉銷跌價金額均超過或接近於當期計提的存貨跌價準備原因及合理性，是否存通過調節庫存商品的庫齡而調節存貨跌價準備的情形，跌價準備計提政策是否過於謹慎，是否符合企業會計準則的規定；(2)過季節商品處理方式、相關管理和內控製度以及執行情況，是否存在對計提存貨跌價準備的商品銷售時點人為控製操縱利潤的情況；(3)報告期發行人將部分過季存貨特價銷售給泉州萊利百貨有限公司，最終銷售客戶情況，銷售是否真實。請保薦代表人說明核查依據、方法和過程並明確發表核查意見。
4、請發行人代表進一步說明：(1)發行人報告期綜合毛利率高於同行業可比公司，請結合銷售模式、定價政策、產品差異、人均工資水平等方麵說明毛利率高於同行業可比公司的原因及其合理性，是否具有可持續性；(2)發行人主要麵料供應商及外協加工供應商集中度較低，且存在變動的原因和合理性；(3)發行人前三年銷售費用逐年減少，2017年1-6月其止跌回升，但銷售費用率逐年提升的原因及合理性，是否存在人為調節費用的情形。請保薦代表人說明核查依據、方法和過程並明確發表核查意見。
5、報告期發行人現金較多，貨幣資金餘額分別為11.45億元、10.22億元、9.17億元，發行人派發現金股利數額較大，分別為3.2億元、3.2億元、1.6億元；計劃利用募集資金15.72億元建設品牌營銷網絡建設項目。請發行人代表說明：(1)報告期持續進行大額現金分紅的考慮，未利用公司自有資金開展募投項目建設的原因；(2)報告期發行人店鋪數量大幅減少，門店平效逐期下降，整體銷售數量和產銷率下降，同期行業互聯網營銷規模大幅上升，分析發行人自營門店和經銷商門店的銷售貢獻率，此次募投項目的必要性和可行性。請保薦代表人說明核查依據、方法和過程並明確發表核查意見。
(二)潤建通信股份有限公司
1、2011年8月，發行人從關聯方收購三通網絡(後更名為新三科技)，並於2013年12月，將其再轉讓給關聯方。報告期內，發行人與新三科技存在重疊客戶及重疊供應商情況。請發行人代表說明：(1)三通網絡收購轉讓交易的公允性，交易程序的合法性，是否存在股份代持情形，是否存在利益輸送等；(2)發行人、新三科技與重疊客戶、重疊供應商間的同類業務價格、款項結算時間等是否存在差異、差異的原因及合理性；(3)共用重疊供應商的原因以及合理性，是否存在新三科技通過重疊供應商或客戶代為發行人承擔成本費用、增加利潤等利益輸送情形。請保薦代表人發表核查意見。
2、報告期發行人主營業務成本中勞務分包費較大。廣西展飛勞務有限公司為發行人第一大勞務分包商，勞務采購金額大且占比高。請發行人代表說明：(1)勞務分包過程中的安全事故責任劃分情況，是否出現勞務糾紛及相關訴訟，是否對發行人存在重大不利影響；(2)廣西展飛設立即有能力向發行人等提供大額勞務供應的原因及合理性；(3)廣西展飛對發行人及新三科技的收入占其總體收入的比例，是否主要為發行人及新三科技提供服務，原因及合理性；(4)廣西展飛及其關聯方是否與發行人及其關聯方存在關聯關係、是否存在為發行人進行利益輸送的情形。請保薦代表人發表核查意見。
3、發行人報告期內存在租賃房產沒有產權證明、法定用途與實際用途不一致或無法核實一致性的情形。請發行人代表說明：(1)是否存在相關安全風險；(2)是否存在被主管部門進行處罰的風險，是否構成重大違法行為；(3)發行人及控股股東對控製瑕疵租賃房產規模及防範安全風險采取的有效措施。請保薦代表人發表核查意見。
4、發行人2016年起應收賬款占營業收入的比例明顯提高，應收賬款周轉率高於同行業水平，但存貨周轉率低於同行業水平；報告期各期末1年以上的存貨餘額均較大。最近一期應收賬款遠高於營業收入。請發行人代表說明：(1)最近一期應收賬款大幅增加的原因；(2)應收賬款回款速度快於同行業的原因及合理性，有無通過第三方回款的情況，有無延遲結轉存貨成本的情況；(3)各報告期期末1年以上存貨項目，是否存在成本不可收回的情況。請保薦代表人發表核查意見。
5、發行人前三年對中國聯通的業務占比較高，但2017年1-6月大幅下降。請發行人代表說明：(1)對中國聯通的業務急劇減少的原因及合理性，是否對發行人產生重大不利影響；(2)發行人是否對三家電信運營商、中國鐵塔存在重大依賴，是否對發行人持續盈利能力存在重大不利影響；(3)發行人在研發及市場開拓方麵的競爭優勢和劣勢，應對經營風險與技術風險的具體策略和可行措施。請保薦代表人發表核查意見。
(三)貴州泰永長征技術股份有限公司
1、報告期內，發行人主營業務毛利率顯著高於同行業可比上市公司。請發行人代表：(1)說明各主要產品毛利率變動原因，特別是2015年、2016年TBBQ3係列產品平均單價分別上升14.82%、29.40%的原因及合理性；(2)分主要產品說明與同行業可比公司相應產品毛利率差異的原因及合理性；(3)說明在直銷模式、經銷模式下的客戶開發模式、定價機製、銷售政策、信用周期與回款周期差異，並說明經銷商是否與發行人存在關聯關係；(4)按照直銷模式和經銷模式，分不同產品類型說明報告期內的毛利率情況；(5)以前十大終端客戶為標的，說明對同一客戶在不同銷售渠道下的毛利率情況；(6)說明報告期加大直銷力度，但銷售人員數量基本無變動的原因及合理性；(7)結合上下遊產業發展、行業趨勢、競爭格局變化、采購及銷售模式等，分析高毛利率的可持續性。請保薦代表人說明核查方法、過程、依據並發表核查意見。
2、報告期內，發行人與同行業可比上市公司之間應收賬款周轉率水平差異較大。請發行人代表說明：(1)報告期內銷售信用政策是否改變；(2)銷售模式的改變與銷售信用政策之間的聯係；(3)應收賬款周轉率與同行業可比公司相比差異較大且應收賬款增長速度高於收入增長速度的原因。請保薦代表人說明核查方法、過程、依據並發表核查意見。
3、報告期內，發行人存貨周轉率低於同行業可比上市公司，期末庫存原材料逐期增長，應付賬款餘額逐期降低。請發行人代表說明其原因及合理性，並結合行業特征和同行業可比公司情況，說明存貨周轉率低於同行業可比公司的原因及合理性。請保薦代表人說明核查方法、過程、依據並發表核查意見。
發行監管部
2018年1月5日
最後更新：2018-01-05 23:19:12