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重組難產債務逾期 牛散“踩雷”*ST東數
已連續兩年虧損，三季度卻獲得陳慶桃等牛散下注，*ST東數2017年若不能擺脫虧損將被暫停上市。在最後的兩個多月中，這家公司又能如何逆轉命運？
10月27日，*ST東數發布三季報顯示，前三季度淨利潤虧損高達1.62億元，公司同時預計全年虧損2億元到2.5億元。除了大額預虧，*ST東數已有約1.45億元銀行債務逾期，流動負債占比債務總額超九成，公司經營難以為繼，資金危局已現。
除此之外，幾大股東也接連“拋棄”*ST東數。第二大股東選擇出逃，清倉式減持正在進行。第四大股東李壯則聯合另外兩名債權人欲發起對公司的重整在此之下。重組變賣資產幾乎成為*ST東數保殼的救命稻草。但截至目前，*ST東數重組方與申請重整債權人多次協商，暫未達成一致意見。
資金鏈危局
10月27日，*ST東數發布2017年三季報，報告顯示，公司前三季度實現營業收入0.87億元，同比下滑27.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損較上年同期雖有所減少，但仍高達1.62億元。與此同時，公司預計2017年全年仍將虧損2億元到2.5億元。由於其2015年、2016年*ST東數已連續兩年虧損，歸母淨利潤分別為-2.12億元、-2.33億元。2017再度預虧意味著大概率將麵臨暫停上市的局麵。
實際上，這已不是*ST東數麵臨暫停上市的命運。作為一家數控、普通機床及其附件生產製造的企業，該公司2008年在深交所上市，2012年至今，僅2014年依靠變賣資產，歸屬母公司淨利潤為正。但當年度扣非淨利潤仍為-1.26億。也就是說，*ST東數主營業務已連續虧損5年。連年虧損，*ST東數已麵臨資金鏈斷裂的危機。
截止2017年9月30日，該公司資產總額16.75億元，淨資產4.81億元，負債總額為12.03億元元，資產負債率達71.82%。其中，流動資產僅5.58億元，但流動負債近11.36億元，流動負債占比債務總額達94.43%。債務結構畸形，短期償債壓力巨大。
與此同時，公司流動資金緊張加劇，前三季度，經營活動產生的現金流淨額為-541.04萬元，同比去年前期下降76.76%。至三季度末，*ST東數貨幣資金餘額約0.14億元，相比二季度末的0.42億元降幅超六成。這些已經製約其生產規模、收入規模及利潤水平，*ST東數稱，2017年度生產經營資金主要靠去庫存回款、應收賬款回收及部分流量產品銷售回款支撐。
據*ST東數8月10日回複交易所問詢中披露，截止到上半年，公司的主要債務有：銀行類債務約38,450萬元，其他金融機構債務約9,000萬元，股東及關聯方債務約20148.13萬元，增發保證金6300萬元，其他債務約3672.50萬元，應付/預收賬款21239.71萬元，債務壓力巨大。
上述債務已接連有逾期狀況出現。10月24日，*ST東數披露了一則關於債務逾期的公告，稱因受機床行業市場低迷形勢影響，市場需求大幅下降，公司資金狀況緊張，致使部分貸款未能如期償還或續貸。4筆銀行貸款在今年10月8日至10月20日已經陸續到期，逾期金額為5900萬元，全部來自中信銀行。
事實上，*ST東數已不是首次出現債務預期情形。9月16日，*ST東數發布公告顯示，公司共涉及6筆銀行貸款或銀行承兌逾期情況，包括在中信銀行股份有限公司的逾期貸款4500萬元和威海市商業銀行股份有限公司的逾期貸款1900萬元及墊付銀行承兌匯票2160萬元，總計8560萬元。
*ST東數稱，公司可能會麵臨需支付相關違約金、滯納金和罰息等情況，將會增加公司的財務費用，加劇公司麵臨的資金緊張狀況，並可能對公司本年度的經營業績產生一定影響，加大扭虧為盈的難度。
第一財經發現，*ST東數目前銀行信用等級低下。按照公司此前回複交易所問詢披露，除去農商行給予公司A的信用等級外，威海市商業銀行給，中國銀行、建設銀行給除了B-、而中信銀行則下調隻D.
重組難產
為避免暫停上市的命運。*ST東數已於7月策劃重組保殼，但目前進展並不順利。
據公司此前披露，重組的標的資產為公司擁有或持有的閑置、低效、具有經濟價值的資產或股權，組擬出售的標的資產包括但不限於公司持有的威海華東重工、榮成弘久鍛鑄股權，以及位於威海市經濟技術開發區約 500 畝土地使用權及地上建築物等。
截止目前，出售的兩家公司華東重工、弘久鍛鑄審計、評估具體數據尚未出具，但兩公司財務業績糟糕。今年上半年別虧損3482.33萬元、1315.71萬元。從持股來看，*ST東數持股華東重工68.83%；對弘久鍛鑄的持股比例是51%。
此外，*ST東數準備出售的部分房產或也已遭遇查封。10月24日公告顯示，由於借款合同糾紛，威海中院已決定查封*ST所有的擁有產權證書的房產十處、土地使用權九宗，查封子公司華東重工所有的擁有產權證書的房產兩處、土地使用權三宗、在建工程一處，查封期三年。
早在今年9月份，在相關重組說明會中有投資者提問公司“是否來得及扭虧”，該公司某高管對此回複稱：“我個人認為公司通過重組來實現扭虧的時間已經很緊張了，但如果各方麵均能達成一致、涉及的問題都能解決，還是有很大可能的。”
“阻礙”*ST東數重組進行的還有上市公司與股東之間的債務糾紛。7月21日晚間，*ST東數公告稱，高鶴鳴、李壯、劉傳金以公司不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力為由，向威海市中院申請對公司重整。此前，高鶴鳴、李壯、劉傳金為*ST東數債權人，其合計向公司提供借款6000萬元。然而，公司至今未償還借款本息。
2014年11月，為保殼，*ST東數向原控股股東湯世賢、高鶴鳴、李壯、劉傳金借款不超過2.60億元。其中，向湯世賢借款不超過2億元，向高鶴鳴借款不超過3000萬元，向李壯、劉傳金分別借款不超過1500萬元。當年12月，*ST東數分別再向高鶴鳴、李壯、劉傳金等3名原告借款共6000萬元，借款期限為2014年12月2日至2016年12月2日，借款利息按銀行貸款基準利率年6%計算。隨後12月26日，*ST東數將持有的一子公司部分股權以2.80億元的價格轉讓給湯世賢，並以借款2億元抵頂部分股權轉讓款。
盡管借款到期後，*ST東數又與3名原告簽訂了協議延長借款期限至2016年12月31日，但至今仍未按期還本付息。
牛散下注
2014年至今，*ST東數曾多次被實行重組、賣殼，但均以失敗告終，到目前為止，大連高金科技持股比例為16.26%，三季度減持62.4萬股，仍為公司第一大股東，但高金科技的5000萬股目前全部處於質押之中。
相比大股東的少量減持，*ST東數持股8.82%的第二大股東高新投則正在進行“清倉式減持”。
2017年6月1日公告顯示，山東高新投2016年11月16日至2017年5月26日期間共計減持1100.37萬股，占公司總股本的3.58%。減持後，高新投持有2713萬股。
今年9月，高新投再宣布計劃在6個月減持不超過公司總股本的6%，合計不超過18449700股。不到一年時間，高新投已減持及計劃減持股份近公司總股本的10%。
被股東“拋棄”的同時，*ST東數還深陷各類糾紛之中。該公司此前披露，截止8月10日，公司及合並報表範圍內子公司共有80項未結訴訟、仲裁事項，主要為合同糾紛、借款糾紛等。涉案總金額2.65億元，占當時最近一期經審計淨資產的41.33%，其中，*ST東數被訴案件41項，金額2.2億元，占公司最近一期經審計淨資產的34.35%。
不過，徘徊在退市邊緣的*ST東數三季度卻引來牛散陳慶桃等人下注。該三季報顯示，新進十大流通股東中，偏好ST股重組的陳慶桃新進持有公司200.3萬股，為*ST東數的第四大股東；與此同時，另有毛甌越、李偉、劉世平等自然人股東新進和增持公司股票。
陳慶桃此前曾大筆買入一度暫停上市的ST新梅。而對於*ST東數，陳慶桃認為，或也被暫停上市，但自己買入的很少，“應該沒有什麼大問題”。
最後更新：2017-10-27 21:33:50