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曆史性一周？退歐談判正式開啟 A股再度闖關MSCI！
如果一切順利，那麼本周或許將成為國內外金融市場上足以載入史冊的一周！在國際市場上，英國啟動退歐談判無疑是本周的重中之重，由於特蕾莎·梅大選意外遭遇滑鐵盧後，懸浮議會的大選結果意味著軟退歐的可能性升高，而這一過程究竟會如何進行，目前還不得而知。據悉，首輪正式談判的日程顯示，談判將在北京時間周一17:00及23:30於布魯塞爾開始。
而在國內市場方麵，本周三(6月21日)A股又將迎來MSCI(明晟)新興市場指數大考。自2014年開始備戰，今年已經是A股第四次闖關MSCI，屆時將揭曉答案。一旦正式加入，這將改變市場對於A股未來流動性的預期。當然，當天MSCI也將公布對於其他各國股市的最新審議結果。全球股市尤其是中國股市的命運即將再度來到一個關鍵節點。
英國退歐談判周一正式開啟！歐洲政壇翻開新篇章？
周一(6月19日)，英國與歐盟間的脫歐談判在公投過去近一年後終於正式拉開大幕。據外媒報道稱，北京時間周一下午17:00，英國脫歐談判將開始。退歐大臣戴維斯(David Davis)和歐盟首席英國退歐談判官Michel Barnier的共同記者會計劃在00:30開始。英國在3月底提交了正式的脫歐通知，意味著它將在2019年3月離開歐盟。歐盟是英國最大的貿易夥伴。
根據歐盟委員會上周五發布的官方聲明，本周啟動的談判在政治層麵上將聚焦於公民權利、金融解決方案、北愛爾蘭邊界和其他分離問題，這是談判進程的一部分。
據路透報道稱，英國政府上周六表示，英國議會將“罕見地”開啟為期兩年的立法會期，以處理英國退出歐盟的複雜問題。一輪議會會期通常是一年，從當年春季到次年春季。但英國政府將把會期延長一倍，以便議員們能夠不間斷地辯論英國退歐議題。
英國下議院領袖利德索姆表示，退歐將需要大量的立法，包括把現行歐盟規則寫入英國法律的一項法案——“偉大的廢除法案”。她表示，“我們將為退歐方案建立盡可能廣泛的共識，這意味著需要開啟兩年會期給予議會盡可能長的時間來審議這些法案。”
英國退歐事務大臣戴維斯周一則將前往布魯塞爾開啟與歐盟的退歐談判，他發出的信息是：“我們要退出歐盟，這是沒有疑問的。”戴維斯在聲明中稱：“隨著我前往布魯塞爾開啟正式脫歐談判，我們將要退出歐盟、兌現那次曆史性公投的結果，此事應該不存在疑問。”
分析人士指出，此前英國大選的結果已引發了高度的不確定性。保守黨帶領的英國政府一度決意“硬脫歐”，離開歐盟單一市場，但“懸浮議會”的結果出現之後，政府的談判態度相對弱化，保守黨內外的不同聲音也有了更大的作用。有觀點認為，英國或將被迫作出改變，例如至少推動一個臨時舉措成為歐盟單一市場的成員。
而對於英鎊走勢而言，隨著英國退歐進程開啟新篇章，其命運也即將來到又一個關鍵的十字路口。與去年相比，今年英鎊走勢明顯更加富有韌性。去年英鎊有兩件“大事”：在英國脫歐公投後英鎊/美元曾創下史上最大單日跌幅，此外，去年10月還曾出現英鎊“閃崩”事件。而根據彭博統計，本月迄今英鎊兌歐元交投於2.141便士的波動區間，為2014年8月以來最低水平。
法國農業信貸(Credit Agricole)分析師們在上周五發布的一份報告中寫道：“有關英國脫歐談判的實際結果仍然相當難以預料。”他們指出，長期估值模型依然表明，應對潛在的硬脫歐或者無序脫歐的最佳對衝策略可能是做多歐元/英鎊，而英鎊短期前景依然“極其具有挑戰性”。
瑞典北歐斯安銀行的Falkenhall則說道：“英鎊波動性應會比當前要高得多，人們有些太過於自滿了。”他預計，假如談判結果“不友好”，且“硬脫歐風險溢價繼續攀升”，則英鎊兌歐元將貶值至91便士，為10月以來最低水平。
目前，根據風險逆轉數據，相比其它任何一個G10貨幣，期權交易員更加看衰英鎊後市走勢。
MSCI“揭榜日”來臨！A股這回能否成功“牽手”？
對於國內股民而言，本周同樣是極為關鍵的一周。MSCI明晟公司將在本周三公布年度市場分類審議結果，還將在當日上午7點和下午3點召開兩場電話會議。這已經是A股第四次“衝關”MSCI，分析觀點認為，在中國證監會積極修改證券市場規則、MSCI明晟公司也提出新的納入方案之際，A股此次被納入的可能性大增。
值得一提的是，就在MSCI“揭榜日”來臨之際，證監會發言人張曉軍在上周五(6月16日)的例行記者會上說，A股納入MSCI一直是歡迎的。
張曉軍還重申，證監會認為，任何一個新興市場的股票指數，沒有中國股票在裏麵都是非常不完整的。A股是否納入，決定權在MSCI，這是他們的商業決策。但不管是否納入，中國的股票市場，包括整個資本市場，沿著市場化、法製化的改革方向是不會改變的。
證監會副主席方星海在2月的記者會上也曾表示，對A股納入MSCI指數樂觀其成。他指出，任何一個新興市場的股票指數，無論是MSCI也好，還是其他的指數，如果沒有中國的股票在裏麵，這個股指是非常不完整的。至於A股是否納入MSCI指數，決定權首先在MSCI，也是MSCI的一個商業決策。
根據MSCI的官方文件，MSCI已經確定將於北京時間6月21日公布年度市場分類審議結果。審議結果將於北京時間當天上午4:30點後上傳至MSCI網站。審議結果公布後，MSCI將召開兩場媒體電話會議，專門回答媒體提問。會議將用英文進行，由MSCI全球指數研究部主管Sebastien Lieblich主持。電話會議具體詳情請如下：第一個電話會議時間：北京時間6月21日(周三)上午7點第二個電話會議時間：北京時間6月21日(周三)下午3點。
近幾個月，不少大型外資基金都在接受采訪時大多表示，此次A股納入MSCI新興市場指數的可能性遠遠超過去年，A股的納入將強化MSCI的完整性，且外資對於A股的配置需求也在提升。高盛集團表示在MSCI的年度審查中，中國A股被納入的可能性為60%；而美國銀行分析師建議買入看漲股票期權，以備這種可能性。
據彭博社上周報道，期權交易員似乎已經認為，今年中國規模6.8萬億美元的股市第四次闖關之時料將“吉人天相”，他們願意為此承擔風險。據悉，在MSCI下周將決定是否將中國大陸股票納入其基準指數之前，投資者已將目光鎖定那些在被納入之時將受益的證券——現在押注三支香港上市、跟蹤相關中國股票的交易所交易基金將上漲的成本，要高於看跌押注，並且持有量最高的一些押注都是看多押注。
A股此次被納入的可能性提升的原因主要在於，2017年年初，MSCI基於滬深港通提出了一個A股納入MSCI的新方案，而新方案消除了外資機構對於A股贖回限製的擔憂。
新方案建議隻納入可以通過滬股通和深股通買賣的大盤股，剔除了兩地聯合上市公司中對應H股已是MSCI中國指數成份股的A股，以及停牌超過50天的股票。新方案將可能被納入指數的A股數量減少至169隻。根據MSCI估算，若A股被成功納入，其在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數的權重將分別為1.7%和0.5%，原先則為3.7%和1%。
市場主流觀點認為，若被納入後，並不會立即吸引大量資金流入，但有利於A股市場的長期發展。瑞銀報告指出：“我們認為MSCI決定納入A股將有利於其長期發展，因為這將促進中國境內市場與全球資本市場進一步融合。一旦納入，估計將有80-100億美元追蹤新興市指數的資金被動流入A股。但短期內會對A股指數有明顯的影響，因為A股今年的日成交額達到700億美元，總市值約為8萬億美元。”
火爆6月行情激戰正酣！持倉顯示美元前景仍遭看衰
從六月初的英國大選、歐洲央行決議以及科米聽證會，到上周的美聯儲加息、法國議會選舉，再到本周即將迎來的英國退歐談判，6月的全球金融市場無疑可以用火爆來形容！而從主要外匯市場貨幣對的走勢看，盡管美元在6月迄今整體保持堅挺，不過4-5月大跌以來的悲觀人氣依然未見明顯轉變。根據路透和商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(6月16日)公布的數據，投機者在最新一周將美元淨多頭頭寸削減至去年8月以來的最低水平。
截至6月13日當周，美元淨多頭頭寸總規模從前一周的80億美元降至64.8億美元。
在美聯儲周三升息之前，美元今年一直處於下降趨勢中，主要受係列疲弱數據，如美國通脹和非農就業數據等的影響。不過在上周的會議上，除了如期加息以外，美聯儲還維持了今年共加息3次的前景，以及2018年加息3次的計劃。美聯儲還宣布，今年開始的縮表計劃將比預期要快。
美元指數今年迄今下跌近5.0%，仍處於10年來最糟年度表現的道路上。CFTC數據還顯示，歐元淨多倉升至逾六年高點，達到79,053口。在美聯儲此次政策會議召開之前，歐元兌美元曾升至年內高點，這與歐元多倉不斷增加的趨勢相一致。
分析人士指出，上周末法國議會選舉的最新結果很可能再度利好於歐元的長期升勢。法國總統馬克龍(Emmanuel Macron)麾下的“前進運動(En Marche)”黨在當地時間周日(6月18日)舉行的法國國民議會選舉第二輪投票中高歌勐進，斬獲壓倒性的勝利。這一成立僅有不到一年的新黨派贏下了議會過半席次，令新總統的完全執政地位也進一步得到了鞏固。
初步出口民調數據顯示，“前進運動”料在國民議會總計577個議席中拿下至少355個，已穩定地超過半數，若與其中間派盟友聯合則更有望占據三分之二多數。這一議會選舉結果使得馬克龍可以從容地推出經濟改革計劃，歐元區的鞏固前景也因此得到了確認。這在當下英國脫歐談判即將開始的當口，是顯得至關重要的。
對於本周的匯市走向，BK Asset Management董事總經理Kathy Lien周一(6月19日)撰文指出，本周美國方麵無重大數據，美元走勢可關注美聯儲官員講話，他們能否堅持鷹派立場是走勢關鍵動力。
Kathy Lien表示，從表象上來看，對美元來說上周表現似乎是樂觀的，因歐元/美元最低觸及1.13，美元/日元從低點108.83攀升至高點111.40。但是除去這兩個貨幣對，美元表現時不平衡的，因美元兌加元和澳元下跌，美元兌英鎊和紐元上周幾乎持平。這意味著美聯儲主席耶倫明顯的鷹派沒能讓市場相信，經濟和她看到的一樣樂觀。投資者之所以表示懷疑，是因為美國最近公布的數據，包括周五的消費者信心和房屋市場報告令人失望。
Kathy Lien認為，由於美國本周沒有重要經濟數據公布，投資者將密切關注美聯儲方麵的講話，觀察計劃講話的6名政策製定者是否會證實耶倫的鷹派態度。如果證實，美元將重啟漲勢，美元/日元將重返111上方。但如果他們聽上去並非信心滿滿，那麼美元/日元將跌至110.20.
財經日曆顯示，本周諸位美聯儲高官將接連講話，他們對縮表的態度及加息的態度將是美元走勢的重要動力。數據麵方麵，本周將有歐美多國以及日本的PMI數據，投資者可從中一窺全球經濟形勢。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-06-19 14:25:25