545
人民幣對美元半年升值2.34% 機構稱匯率重估接近尾聲
摘要
新年伊始從最低點開始，半年末以最高點收官，人民幣對美元在2017年上半年走出了一波讓市場頗感意外的走勢。
新年伊始從最低點開始，半年末以最高點收官，人民幣對美元在2017年上半年走出了一波讓市場頗感意外的走勢。
在2016年貶值了6.8%的人民幣對美元中間價，從新年伊始就一掃頹勢，上半年累計升值了2.34%，人民幣對美元即期匯率的升值幅度更大，累計升值了1699個基點，達到了2.44%。
值得一提的是，今年上半年，人民幣對美元即期匯率的盤中最低點出現在1月3日的6.9628，而最高點則是6月30日的6.7590，波動幅度接近3%。
要知道，在去年年末，考慮到當時美元的強勢表現、年初購匯額度重新恢複以及揚言要“將中國納入匯率操縱國”的特朗普正式就任，各家投行對2017年的人民幣匯率並不看好。包括高盛、摩根大通在內的多家國際投行認為，人民幣對美元將在2017年末貶值到7.3左右。
人民幣今年意外升值的背後，則是監管部門的多次出手。
從2017年1月1日起，個人購匯申報新政開始實施：無論是在銀行櫃麵還是通過網銀、手機銀行等電子渠道辦理購匯，均需要填寫《個人購匯申請書》，明確填寫購匯用途。
在新規的作用下，即使5萬美元的購匯額度在年初更新，但人民幣匯率反而小幅走高。
隨後，人民幣從5月底開始了一波淩厲升勢，主要得益於逆周期因子的引入。
5月26日，外匯交易中心在原有的“收盤匯率+一攬子貨幣匯率變化”基礎上，推出人民幣匯率中間價逆周期因子，市場傾向於認為，這一方麵有助於引導匯率市場更好地反映經濟基本麵，一方麵表明了中國央行維護匯率穩定的態度。
盡管美聯儲仍將在下半年繼續自己加息的步伐，但綜合各家機構的的觀點，市場對人民幣的表現，並不悲觀。
申萬宏源認為，人民幣趨勢性貶值接近尾聲。
“雖然未來人民幣仍會跟隨國內外經濟而波動，但從大趨勢看，人民幣匯率重估已經接近尾聲。第一，政策組合拳已打破人民幣單邊貶值預期；第二，企業債務重整已於去年中基本完成；第三，今年以來出口恢複正增長，貿易順差總體維持在較高水平，也將對人民幣形成支撐。”申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇認為。
交通銀行金融研究中心則認為，雖然中國經濟穩中趨緩可能不利於人民幣匯率繼續升值，但考慮到美元指數可能低位震蕩及逆周期調節因子等因素，預計7月人民幣對美元匯率將窄幅震蕩。
在國際投行方麵，瑞穗銀行認為，即將開通的債券通有助境外投資者靈活使用在岸或離岸人民幣，購買境內人民幣債券，為內地債市帶來更多資金。同時，境外投資者亦會因應債券通的實際需求，在離岸市場進行外匯對衝，支撐人民幣匯率。
中國銀行國際金融研究所在《2017年三季度經濟金融展望報告》中認為，下半年，人民幣對美元匯率將維持基本穩定。
有利於人民幣企穩的因為隻要包括了中國經濟總體平穩、美聯儲加息影響減弱、逆周期因子的引入將降資本外流壓力有所緩解、境內利率持續走高降低了居民的購匯需求、外匯儲備連續5個月回升，目前已突破了3萬億美元的心理關口，資本有重新回流境內趨、市場進一步開放，“債券通”開啟有利於吸引國際資本流入。
在跨境資金流動方麵，不少機構預期，外匯占款有望在下半年告別下降通道。
申萬宏源認為，人民幣趨勢性貶值已告結束，資本跨境流動的方向也將改變。2017年一季度國際收支平衡表再現雙順差，經常賬戶順差184億美元，資本和金融賬戶順差393億美元。今年以來各月銀行代客結售匯逆差維持在100億元左右的規模，跨境資本流動在未來一個季度有望出現雙向波動。外匯占款改善將對境內流動性帶來邊際支撐。
交行則認為，人民幣匯率貶值預期進一步減弱，加之貿易順差穩步增長等均有助於外匯占款的改善。預計6月外匯占款可能在0附近，不排除轉正的可能。
國家外匯局新聞發言人稍早前同樣表示，總體看，當前我國跨境資金流動回穩向好、外匯供求保持基本平衡的內外部環境依然存在，尤其是國內經濟持續運行在合理區間的基礎更加穩固，人民幣匯率中間價形成機製不斷完善，境內主體的涉外收支行為將更趨理性。
(原標題：人民幣對美元半年升值2.34%，機構稱匯率重估接近尾聲)
(責任編輯：DF318)
最後更新：2017-07-01 00:34:15