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美联储10月启动缩表，A股还有最后一跌

今日大盘综述

今日大盘平开，指数早盘震荡整理后拉升至3377点遇阻，指数震荡回落翻绿，最终上证指数报收3357点，下跌0.24%。从盘面来看，手势识别、可燃冰、海工装备板块涨幅居前，钛白粉、稀缺资源、超级电容板块则调整幅度较大。从日K线看，大盘收出一根带上影的小阴线，成交量较上一交易日基本持平。美联储今日凌晨传来偏鹰消息，不仅10月启动缩表，而且年内预计还有一次加息，A股自然短期承压调整。数据显示，今日沪股通资金净流入+8.79亿，深股通资金净流入+4.06亿，沪深两市主力资金净流出-356.83亿。

明日走势预测

个人预测明日大盘将以震荡整理的走势为主，阻力位3375点，支撑位3331点。

技巧思路及策略

昨日我们指出今日凌晨美联储的加息决议非常重要，这将成为引导市场走势的重要因素。美联储9月政策声明显示，维持基准利率维持在1%至1.25%不变，将于10月开始削减资产负债表，并预测今年年底将再度加息，且声称风暴造成的损害只会对经济产生暂时的影响。

1、什么叫“缩表”

2008年金融危机，美联储先后执行了三次量化宽松货币政策，导致美联储的资产负债表从危机前的不到1万亿美元快速膨胀至目前的约4.5万亿美元，占美国GDP的24%比重。空前的货币宽松政策，容易催生资产泡沫盒通货膨胀的风险，随着美国经济的逐渐复苏，美联储也将逐步使资产负债表收缩到正常水平。

2、如何“缩表”

目前美联储资产负债表约为4.5万亿美元，其中持有约2.5万亿美国国债，1.8万亿抵押贷款支持证券，美联储一直通过将到期证券的本金进行再投资的方式来维持当前资产负债表的规模。既然10月将启动“缩表”，美联储从10起将减少到期债券的再投资金额，具体的措施是，10月13日宣布抵押贷款支持证券（MBS）再投资的初始上限，未来的债券组合再投资将根据发行的规模“按比例”分配给各类债券。市场预计通过2-3年时间，美联储有望将资产负债表收缩至2.5万亿美元左右的规模。

3、“缩表”的影响

“缩表”这个词意味着货币收紧，美联储向资本市场进行再投资的金额会不断减少，这显然对于资本市场造成重大利空影响，尤其是对美国证券市场的影响尤为突出。今晚的美股三大指数全线低开，说明“缩表”尚未开启，对市场已经造成心理压力。如果“缩表”的力度过大，有可能会终结美股的“特朗普”行情，所以10月缩表之后需要观望市场的反映。对于国内而言，“缩表”对人民币汇率会造成更大的贬值压力，相对封闭的A股市场更多是心理层面的影响。所以，个人判断借“缩表”利空，A股或许还有最后一跌，已经步入越跌越买的时候了，尤其是有业绩支持的中小创个股是关注的重点。未来的行情属于中小创，蓝筹大象行情已是过去时。

我的实盘记录

1）北方稀土（600111）：市值19.8万，下探60日线支撑，盈利-1%。个股点评：主力深度介入，后市低吸为主。

2）新华纯债添利A（519152）：市值60万，安全垫资产配置，中线持有。基金点评：债基短线回暖，配置正当其时。

百万实盘成立于2017.3.10，目前持股市值19.8万，基金市值60万，剩余资金50.9万。

申明：百万实盘记录是本人操作的模拟盘，只为验证自己的投资能力和风控能力，不作为您的操作建议，据此投资，风险自担。本人不做代客理财，不推荐个股，无法向您提供实时的买卖点位。水平一般，时有昏招，切莫较真。

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最后更新：2017-10-08 09:27:42

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