A股现15年未见异象，或将成指明节后方向的重要分水岭！

超级黄金周休假即将来临，市场观望情绪浓厚，投资者无心恋战，沪指振幅也因此创出15年新低。东方财富Choice数据显示，9月27日(周三)收盘，上证综指收报3345.27点，仅微涨0.05%，日内振幅仅9.4点，合0.28%，创15年来新低。

市场人士认为，波幅收窄短期来看，是节前的交投清淡所致，但长远来看，是市场走向成熟的表现。今年以来，在监管趋严的背景下，市场非理性波动明显减少，指数波动率出现显着回落。

东方财富Choice数据显示，周三沪指0.28%的振幅为2002年8月30日以来的15年新低，当日沪指振幅为0.26%。假如从2000年开始算起，周三沪指振幅也排在倒数第三位，2000年8月17日排名第二，当日沪指振幅不到0.28%。

那么，单日振幅创出新低后，大盘未来的走势会如何？从上表显示的历史数据来看，在振幅创出新低后，指数次日上涨的概率大于下跌，但在单日振幅创出新低后5个交易日内，大盘下跌的概率较大。

连续低振幅或利好节后行情

但放到更大时间范围看，沪指持续低波动率反而是利好A股大盘走势的。实际上沪指日波动率已连续一个月不足1%。统计数据显示，自8月29日起至今，整整一个月时间，沪指振幅都在1%以下，这样长时间振幅维持在1%以内的情况，在2017年内还首次出现。

值得注意的是，沪综指历史上仅有15次出现连续10个交易日以上(含10个交易日)单日振幅均不超过1%的窄幅震荡行情，其中有7次发生在市场设立初期，即1991年至1992年期间。由于当时市场整体规模较小且参与人数有限，沪综指曾最多连续45个交易日单日振幅不足1%。

其余8次均发生在2000年以后，其中半数发生在2000年8月至2001年6月，最大持续时间为10个交易日至13个交易日不等。回看彼时市场走势，沪综指在经历“5·19行情”后，围绕2000点左右窄幅震荡超过一年时间。

自2000年以来，以沪综指结束连续低振幅日为起点，从此后一段时间股指运行情况来看，实现上涨的概率更大。换句话说，沪综指在连续横盘后选择向上突破的可能性更高。

最后更新：2017-10-08 15:30:54