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当耶伦离开时 通胀辩论仍缠绕着美联储
当珍妮特·耶伦准备把美联储的领导权交给杰罗姆·鲍威尔时，美国中央银行也面临着在她担任主席四年任期里的同一个问题：令人费解的低通胀。
周四(2月1日)凌晨在华盛顿举行的为期两天的会议结束时，联邦公开市场委员会(FOMC)可能将基准贷款利率维持在1.25%至1.5%的区间。政策声明将在凌晨3点发表，之后不会举行新闻发布会。
更大的不确定性是委员会将如何描述通货膨胀。最近的报告显示物价有所稳定，可能导致联邦公开市场委员会上调其评估，这将被视为鹰派的倾向。政策人士认为，在经历了六年多的时间，美联储2%的目标仍然没有取得足够的进展。
“我们将在声明中寻找鹰派或鸽派是否被掌控的证据。”三菱联合银行驻纽约的首席金融经济学家克里斯·鲁普基表示，“鸽派对低通货膨胀率感到不舒服，鹰派的重点是低失业率，低失业率意味着今后有更多的通货膨胀，会令利率政策更为积极。”
“一个选择将是FOMC会说，在过去一年，‘通货膨胀率有所回升’。”前美联储经济学家、Cornerstone Macro LLC合伙人罗伯托·佩里在华盛顿称，“这将反映最近的数据而不是改变前景，并让他们在由鲍威尔掌舵的3月下次会议上提高利率。”
耶伦担任美联储主席的任期于2月3日届满，预计鲍威尔将继续延续美联储制定的逐步加息之路。根据利率期货合约的定价，今年官员已经预期加息三次，投资者看到下一次会议加息的可能性约为85%。
*更加自信*
巴尔的摩的约翰霍普金斯大学经济学教授、前美联储经济学家乔纳森赖特表示，“通货膨胀论调将有所改变，听起来会更自信一些。这使得12个月的通胀率将在今年升至2%。”
美联储青睐的衡量指标在12月份时上涨1.7%。今年油价上涨和美元下跌可能有助于把价格推到目标上来。
摩根大通首席美国经济学家迈克尔费里表示，尽管如此，FOMC的谨慎方针仍将使其重复12月份的通货膨胀措辞。他们可能不想改变“最新一次的上升，万一是障眼法，后面又要逆转”的语调。
Renaissance Macro的美国经济学家尼尔·杜塔表示，FOMC也可能提高其对经济前景的风险评估，将其描述为“均衡”，而不是“大致均衡”。这会进一步提高3月份加息的可能性。
继第四季度GDP同比增长2.6%之后，经济增长可能被形容为“稳固”。
随着年度投票轮换的变化，委员会可能会稍微强硬一点，或倾向于提高利率。克里夫兰、里士满、亚特兰大和旧金山地区联储的主席取代了芝加哥、达拉斯、明尼阿波利斯和费城联储主席成为FOMC的投票委员。芝加哥联储的埃文斯和明尼阿波利斯的尼尔·卡什卡里对去年的加息持有异议。
新的美联储官员也可能更加强硬。美联储监管副主席夸尔斯于去年10月份加入了该委员会。美联储理事被提名人、经济学教授马文·古德弗兰德曾担心前几年的通货膨胀，但他尚未得到参议院的确认。
Northern Trust首席经济学家卡尔·坦南鲍姆在芝加哥表示，“我将会关注新投票委员在基调上的任何转变的迹象，其中包括美联储理事夸尔斯。”
在1月份，联邦公开市场委员会每年会发布一份关于长期充分就业目标和2%的通胀目标。预计不会有大的变化。
“这是耶伦最后一次会议，没有理由破坏现状。”佩里称，“政策是建立在大多数委员都同意的稳定方向上的。”
(责任编辑：DF134)
最后更新：2018-02-03 08:52:28