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共享經濟一路狂飆 A股都有哪些風口的“豬”

2017-09-05 原創 互金咖

共享經濟可以說是2017年最大的風口，從共享單車、共享汽車到共享充電寶、共享睡眠倉、共享雨傘、共享馬紮，入局者爭先恐後。共享經濟又站到了風口上，成了新一代流量收割機。

究竟有誰能幸運地成為風口的“豬”呢？

最新的案例莫過於今年8月17日正式登陸上交所的A股共享單車第一股永安行（603776.SH）。繼首個交易日大漲44%之後，後續又連續報出十個漲停板，二級市場股價最高時更是一口氣衝破百元關口，至100.30元。

截至9月5日收盤，公司股價較最高價已出現回落，終盤報收86.84元，總市值仍達83.37億元。

在共享單車業務上，麵對中國共享單車兩巨頭ofo和摩拜的壟斷性力量，盡管與ofo 和摩拜相比，永安行的競爭力尚不值一提，但永安行卻幸運成為了那隻風口的“豬”，而且，還頂著第一的帽子進入了A股市場，成為資本的寵兒。

共享經濟再臨風口

共享經濟是利用互聯網平台及相關技術，匹配社會分散資源和碎片需求，以出讓使用權來獲得收益的經濟活動總和。

而最初意義上的共享經濟，起源於美國，其目標導向在於“通過閑置資源的共享並將其與有短期使用需求的用戶間實現匹配，從而實現社會效益的最大化”。

在這個過程中，使用者可以以較低的價格享有服務，而資源占有者則可以利用資源的閑置時間而獲得收益，大家各取所需。而Airbnb和Uber、乃至Zipcar等等，都成為了這一階段中的代表公司。

從共享經濟企業數量和市場規模看：作為共享經濟的發源地，美國發展最快；亞洲新興國家、歐洲老牌資本主義國家緊隨其後，中國、英國分別處在第二、第三位位置；南美、非洲萌芽初現，但整體規模依然較小。

美國的共享經濟市場規模約 5000 億美元，企業已超過 450 家，獨角獸企業不斷湧現，如交通出行領域的 Uber、旅行房屋租賃領域的 Airbnb 等，引領全球共享經濟發展潮流。

中國的共享經濟市場規模超過 3000 億美元，企業超過 150 家，融資規模超過 200億美元，位居全球首位，在政府的引導下共享經濟發展如火如荼。

特別是進入到2015年之後，國內共享經濟的邊界開始被擴大。越來越多的共享經濟創業項目選擇了自己集中采購或生產大量物品，然後通過出售其臨時使用權獲得回報的模式，其中以摩拜和ofo等共享單車為首。

2016年10月之後行業進入快速增長，ofo走出校園，共享單車品牌增多，開始爭奪城市，在運營上通過免費騎行和大量補貼等活動來拉新和促進用戶活躍度。2017年4月至今，共享單車活躍用戶數已達到較高體量，增速相對之前放緩，最高時接近7000萬。

另據中國分享經濟發展報告 2017稱，2016 年中國共享經濟市場交易額約為 34520 億元，同比增長 103%。其中，資金共享領域交易額最高，約為 20860 億元（其中， P2P 網貸市場規模20640 億元，網絡眾籌市場規模 220 億元），比上年增長 110%。

生活服務、生產能力、交通出行、知識技能、房屋住宿、醫療共享領域的共享經濟交易規模共計達到 13660 億元，比上年增長 96%。

2016 年中國共享經濟在重點領域融資額達到1710 億元，同比增長 130%。其中，交通出行的融資額最高，達到 700 億元，同比增長 124%。僅滴滴出行完成規模約 296 億元的融資，其融資規模占全年交通出行共享領域 700 億元的 42%。

上述報告還預測，共享經濟仍將保持年均 40%左右的高速增長，到 2020 年分享經濟交易規模占 GDP 比重將達到 10%以上，到 2025 年共享經濟規模占 GDP 比重將攀升到 20%左右，未來十年中國共享經濟領域有望出現 5-10 家巨無霸平台型企業。

A股公司分羹名單

麵對如此火熱的共享經濟市場，作為資本大本營的A股市場又有哪些公司從中分羹呢？

據東興證券統計，A 股尚未形成共享經濟核心運作平台，涉及共享經濟業務的上市公司集中在共享出行領域。

報告梳理了最完整的21 家涉及共享經濟業務的公司，發現目前 A 股公司集中在共享出行領域，共有 14 家，共享車位相關公司有 6 家，還有 1 家投資共享充電寶。共享出行中，共享單車有 6 家，共享汽車有 6 家，還有 2 家涉足共享巴士。具體如下：

共享單車：中路股份（600818.SH）、深中華 A（000017.SZ）、永安行、信隆健康（002105.SZ）、紅旗連鎖（002697.SZ）；

共享汽車：龐大集團（601258.SH）、力帆股份（601777.SH）、上汽集團（600104.SH）、萬安科技（002590.SZ）、海馬汽車（000572.SZ）、中電鑫龍（002298.SZ）；

共享車位：捷順科技（002609.SZ）、安居寶（300155.SZ）、數字政通（300075.SZ）、鴻路鋼構（002541.SZ）、東傑智能（300486.SZ）、五洋科技（300420.SZ）；

共享充電寶：欣旺達（300207.SZ）；

共享巴士：兆新股份（002256.SZ）、納川股份（300198.SZ）。

報告稱，A 股中直接涉及共享經濟業務的公司數量少、規模小。不過，在共享項目的融資中，卻不乏上市公司的身影。

其中，光是滴滴出行 2016 年的股權融資，就有中國人壽、阿裏巴巴、騰訊、招商銀行參與；在共享單車項目上，騰訊參與了摩拜單車 C+輪融資，凱路仕參與了小鳴單車 A 輪融資，一村資本領投優拜單車；在共享金融方麵，陸金所背後是平安集團，東易日盛投資了微貸網；還有，欣旺達投資了共享充電寶。

東興證券分析師楊若木表示，A 股上市公司直接參與共享經濟業務，主要是製造型企業去庫存來提供租賃產品，或者生產智能係統的公司開發出小眾的應用平台，尚未分享到作為核心運作平台的運營紅利。

迄今，核心運作共享經濟項目的都是清一色的互聯網平台公司，在多輪融資背景下，許多項目獨角獸公司們的估值已經非常高，甚至超過一些上市公司市值，布局成本很高。

楊若木認為，共享經濟目前處於快速發展階段，未來成長空間會非常大，麵對不斷湧現的共享領域和項目，上市公司應該從以下四個方麵進行投資價值判斷：去除偽需求，辨別高頻需求；需求的市場空間大；用戶規模不斷增長；相關公司營收規模不斷增長。

其中，前 2 點是從共享領域存在的合理性去考慮，後 2 點側重從項目運營發展角度衡量。

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最後更新：2017-10-07 23:52:08

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