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特斯拉将Model 3量产限期推迟3个月股价下跌近5％创季度最大跌幅

特斯拉公司（TSLA.O）周三宣布将其Model 3车型的量产目标推迟3个月，因为很难预测解决生产瓶颈需要多长时间。

该公司表示，预计将会把原本放在12月初的目标日期改到2018年第一季度，每周生产5000台Model 3。

季度最大跌幅

消息公布后，特斯拉公布称本季度经历了最大的季度亏损，股价下跌了近5%，亏损大于分析师预期。

这是特斯拉在其增长战略中面临的一次关键考验，因为它临时增加了Model 3车型的生产，该车型的起价为3.5万美元，约为其旗舰型号Model S的一半。

虽然特斯拉在Model S和Model X型号SUV中采用先进的技术和创新设计，在豪华车买家中取得了突破，但是有利于其长期发展的是Model 3车型。目前，特斯拉将面临继续“烧钱”、在第三季度投入11亿美元的煎熬期。

特斯拉表示，其主要限制因素是其内华达州Gigafactory公司的电池模块装配线。因而，该公司不得不重新部署生产过程。由于这种“生产瓶颈”的拖累，特斯拉第三季度只生产了260台3型轿车，原本它计划建造1500多台。

Model 3生产延迟意味着销售推迟，会加剧特斯拉的资金消耗，还很可能让50多万客户撤回订单，拿到可退还的押金。更糟糕的是，原本特斯拉买家的美国税收抵免可能已经过期，因为特斯拉在全球已经售出25万辆（20万辆后过期）。

特斯拉目前股价从9月份385美元的12个月高点下跌了近17％，但公司长期前景仍然看好，比1月份上涨了50％。

特斯拉股票飞涨，使其成为通用汽车公司（GM.N）之后的第二大美国汽车制造商（价值上），该公司2016年的年净利润为94亿美元。

“股债双杀”背后的隐忧

特斯拉在现金周转上面临3大挑战：Model 3量产问题，准备在中国建设全资工厂事宜，其他车辆的开发计划（包括其电动重型卡车，已延迟）。考虑到它坚持垂直整合，例如自行生产电池，直接向客户销售汽车，对现金的需求将会加剧。特斯拉预计，其今年的资本支出将达到36亿美元，高于2016年的13亿美元。

但马斯克表示，在2019年前，中国没有任何重大的资本性支出，他预期每年将面向中国市场生产几十万辆汽车。

特斯拉在报告中称，9月30日的现金和现金等价物从第二季度末的30.4亿美元上涨至35.3亿美元，但8月特斯拉通过出售债务筹集了18亿美元。它还花了3.25亿美元偿还本季度的信贷额度。

特斯拉去年8月起发行的八年期债券（88160RAE1=）在特斯拉发布报告后也让出现大幅下跌。

目前来看，特斯拉截至9月30日的第三季度净亏损为6.119亿美元，即每股3.70美元，而去年同期为2190万美元，即每股收益14美分。收入增长30％至29.8亿美元。不包括项目利润，该公司每股亏损2.92美元。

特斯拉警告说，调整后的毛利率将下降至15％左右，原因是第四季度的Model 3将会以利润率较低的组合进行交付。但这一状况到2018年第一季度会得到恢复。

行业专家表示，特斯拉正在接近其50万辆汽车的的年产目标，其中大多数是Model 3。上个月，特斯拉称在第三季度交付了26150辆电动车，同比增长了4.5％。

最后更新：2017-11-02 10:24:06

特斯拉将Model 3量产限期推迟3个月 股价下跌近5％创季度最大跌幅