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中小板三季報整體增速望創出新高 預喜股獲資金追捧
隨著三季報披露期的臨近，目前除了國信證券，其餘的中小板公司均已提前公布了三季報業績預告，整體來看，中小板公司很可能在今年三季報創出自2011年以來同期淨利潤增速新高點。
中小板三季報整體增速有望創出新高
“十一”長假過後，2017年三季報的披露期即將正式到來。目前，881家中小板公司，除了國信證券，其餘均已提前於正式的三季報公布了業績預告。從預告類型看，預喜公司合計691家(包括預增、略增、續盈、扭虧)；預憂公司合計177家(包括預減、略減、首虧、續虧)；另外，還有12家公司三季報淨利潤具體盈虧還尚未能確定，預喜公司占比高達78.52%。
880份中小板公司的三季報業績預告中，876家公布了較為明確的報告期內淨利潤預期實現額。結合2016年三季報的數據統計，今年前三個季度，中小板整體淨利潤同比增速約為21.51%~51.1%。整理統計曆史數據發現，2011年~2016年，除了2016年三季報中小板淨利潤的實際增速弱於預告增速，其餘年份的實際利潤增速總是強於預告增長下限而弱於預告增長上限，根據目前預告測算出21.51%的整體利潤增速下限，2017年三季報，中小板的整體增速很有望創出自2011年以來三季報增速的新高點(表1).
三季報預喜股得到資金追捧
業績預期前景光明。統計中小板公司自三季報預告公布以來的市場表現，剔除期間停牌的個股，預喜公司股價平均上漲了7.69%，預憂公司股價平均上漲了4.72%。
個股中，除了剛上市不久的新股，雅化集團的階段表現最為優異。2017年8月25日，公司在半年報中披露，預計前三個季度淨利潤預期值為1.46億元~1.76億元，相比2016年同期預增50%~80%。對於預增的原因，公司表示，隨著煤炭、鐵礦等行業的回暖以及未來基建投資的增長，民爆行業將繼續企穩回升，公司民爆業務將不斷增長。同時，公司將充分發揮鋰產業資源和渠道的優勢，做大做強鋰產業。9月份以來，隨著鋰電池概念的再度活躍，雅化集團多次漲停，並於9月14日創出了22.61元的階段新高。自公告以來，股價已累計上漲了53.47%。與此同時，天原集團自7月25日在中報中公布了三季報將強勢扭虧，淨利潤預增223.29%~264.38%的預喜公告後，股價至今也累計實現了47.58%的階段漲幅。而除了業績預期的向好，近期鈦白粉概念股的走強也是推動公司股價快速攀升的有利催化。不過，近日此前股價快速攀升的三季報預喜股不少已經出現了回調，投資者未來可以重點關注三季報業績預期將快速增長，但股價尚未明顯表現的公司。
重點關注主營業務穩定增長的公司
從個股的預告情況看，619家公司三季報淨利潤預期同比實現增長；513家公司預增幅度在30%以上；356家公司增長有望超過50%；171家公司有望實現翻倍增長；黑貓股份、海源機械、啟明信息等11家公司淨利潤的同比預增幅度更是預期高達10倍以上。但仔細觀察不難發現，今年三季報預期大幅飆升的公司，多數去年同比基數偏低。如淨利潤同比預增7636.89%~8115.43%的黑貓股份，2016年三季報的每股收益為-0.01元，即使今年三季報實現了預告上限給出的3.35億元淨利潤，每股收益也隻有約0.46元。11家三季報預增幅度在10倍以上的公司中，3家2016年三季報每股收益為負值，5家不足1分錢，隻有龍蟒佰利超過了0.1元。
另外，從利潤的增長原因看，盡管龍蟒佰利相對最優，2016年三季報每股收益為0.18元，但公司主導產品鈦白粉價格上漲公司提高盈利能力的同時，子公司四川龍蟒鈦業股份有限公司報表的合並，也是公司今年三季報業績大幅預增的主要原因之一。類似的金財互聯、寧波東力、國創新高等公司，三季報業績大幅預增均離不開合並報表範圍的改變，增長主要受益於外延式收入。經統計，在三季報預期淨利潤將實現翻倍增長的公司中，有26家增長原因出自內生性主營增長，且2016年同期的每股收益也相對較高，均超過了0.2元。
例如海聯金匯，預告顯示，三季報公司淨利潤預期實現2.58億元~3.07億元，相比2016年同期預增162%~212%，原因主要是公司金融科技板塊獲利能力較強，智能製造板塊持續優化產業結構，聚焦汽車及配件類產品研發及客戶拓展對公司利潤起到了很好的提升。永東股份預期三季報實現淨利潤1.3億元~1.54億元，同比預增162.94%~211.48%，主要得益於公司產能增加、產銷量增長，同時市場回暖、價格回升。中泰化學預期報告期內淨利潤實現18.5億元~20.5億元，同比預增159.56%~187.62%，主要是因為公司主要產品價格同比上漲。相對多為一次性收入的外延式增長，上市公司自身主營業務的穩定增長顯然具備更高的可持續性(表2).
34家公司各季度業績預期持續增長超過30%
除了前三個季度淨利潤的同比增長預期，從公司三季度單季的環比增長預期看，有145家中小板公司三季報淨利潤同比預喜的前提下，三季度單季淨利潤也有望實現環比正增長。
其中，22家公司今年前三個季度淨利潤的同比變動和三季度單季淨利潤的環比變動均有望實現翻倍增長。而如果同時觀察今年前兩個季度淨利潤的持續環比變動情況，有89家中小板公司前三個季度淨利潤同比預增的背景下，今年以來各季度淨利潤環比持續增長。34家公司無論三季報同比增長還是各季度的環比增長，增幅均有望實現在30%以上。
當然，其中不排除一些憑借合並報表範圍改變、征收補償事項完成、業績補償回購股份注銷等非經營性收入而業績預期快速增長的公司，如國創高新、柘中股份、巴士在線等。但也不乏如黔源電力，業績預增主要因1~9月的發電量與上年同期相比有所增加而促使公司營業收入、利潤增長的個股。
統計數據顯示，公司三季報預期實現的2.42億元~3.38億元淨利潤，相比2016年三季報同比預增區間為25%~75%，已經過去的上半年，公司在二季度實現扭虧，5099.81萬元的二季度淨利潤相比一季度386.62萬元的虧損，環比增長了1419.07%。根據三季報預告統計，即使實現2.42億元的利潤增長下限，三季度單季淨利潤也有望實現約19441.81萬元，相比二季度將預期再度環比增長281.23%。業績持續增長的美盛文化，三季報淨利潤同比預增100%~130%，二季度公司淨利潤環比一季度度實現了103.63%的增長，如果三季報公司實現預告中3億元的增長下限，三季度單季度也有望較二季度再度環比增長223.74%(表3、4).
(原標題：中小板三季報整體增速有望創出新高)
最後更新：2017-09-24 10:18:07