513
汽車大全
港股通新名單塵埃落定 蘋果產業鏈再成焦點
港股市場本周有所調整，恒指報收於27668點，5日跌1.02%。國企指數跌1.20%，報收於11150點；紅籌指數跌0.53%，報收4320點。恒生一級行業中，地產和原材料表現較好，5日分別漲2.23%和1.77%；金融和綜合表現稍遜，5日分別跌1.72%和1.42%。
在新港股通名單塵埃落定後，本周香港市場南向資金大幅增加，5日日均流入18.6億港元。其中港股通(滬)資金日均流入12.19億港元；港股通(深)日均流入6.41億港元。個股方麵，地產股和科技股受到市場追捧。港股通(滬)10大流通股中，騰訊控股和融創中國均上榜5次；港股通(深)方麵，中國奧園和融創中國均上榜5次。
港股通新名單塵埃落定
在恒生綜大型股指數、中型股指數、小型股指數成份股調整後，9月4日，港股通股票名單也相應發生調整並生效，也就是所謂“恒指先調，港股通後變”。此次調整中，滬港通下的港股通標的名單共有9隻調入、9隻調出，調入公司中包含通達集團、藥明生物等近期熱度較高標的；深港通下的港股通股票名單則有35隻調入、9隻調出，調入公司中包含金斯瑞生物科技、民生教育、丘鈦科技、藥明生物等高熱度標的。調整第一天共有8隻股票漲幅超過8%，包括民生教育(12%)、金斯瑞生物科技(9%)等。另一方麵，被調出的股票且仍屬於聯交所上市股票，但不得通過港股通買入，隻可以賣出。因此，我們也建議投資者謹防踩踏賣出的風險。調整第一天共有3隻調出標的跌幅超3%，其中跌幅最多的德普科技達12%。
此次港股通調整結果與我們此前預測高度吻合，其中港股通(深)35隻調入標的全部命中，9隻調出標的則命中7隻。調整過後，港股通(深)共有443隻標的，港股通(滬)共有309隻標的。截至今年8月底，港股通年內淨流入金額已達1922億港元。我們認為，隨著南下“中國紅”資金不斷湧入，綜合考慮港股估值偏低、大藍籌盈利能力穩定、中小盤具彈性、內地資金海外配置等因素，港股市場將長期向好。
蘋果產業鏈標的再成焦點
同時，隨著蘋果新品發布會日益臨近，蘋果產業鏈標的再次成為市場焦點。此前由於零部件供貨緊張，市場曾普遍懷疑蘋果可能延後i8的上市日期。不過，蘋果上周發布邀請函，確定將於9月12日舉行產品發布會。預計蘋果將推出iPhone7s和iPhone7s Plus，還有備受矚目的iPhone8(名字有待正式宣布)。受消息提振，蘋果產業鏈標的股價均有表現。其中，為蘋果手機提供前置攝像頭的供應商高偉電子，繼上周漲33%後本周再漲6%；提供防水橡膠的供應商通達集團本周漲8%；提供觸控馬達與聲學組件的瑞聲科技近兩周也漲10%。
我們預測，蘋果手機2017年銷量可能在2.13億台，2018年銷量在2.39億台，2019年銷量在2.09億台。其中，2017~2019年i7銷量約有2.01億台，i8銷量約有2.57億台，同比增長28%。今年是OLED款iPhone銷售的第一年，對於零組件廠來說，OLED版本所獨有的升級，包括屏幕、功能件(安潔科技)、電池(德賽電池)、聲學(歌爾股份、瑞聲科技)、無線充電(立訊精密)、人臉識別(水晶光電)、射頻隔離件(信維通信)等。同時，蘋果與以往的供應商如前置鏡頭模組(高偉電子、歐菲光)、防水部件(通達集團)以及連接器(鴻騰)的合作仍將延續。從出貨量分布來看，受到供應鏈產能約束，產銷供不應求的影響，我們認為i8的銷售將在4Q17~4Q18分布比較平滑，以往的季節性變化影響將較小，因此i8周期對於供應商的業績拉動將會持續到2018年。
其中，港股公司瑞聲科技為蘋果提供觸控馬達與聲學組件，2017H1收入86.4億元，同比增55%，創半年度新高。瑞聲自2016Q4起，單季度非聲學收入持續提升超越聲學，公司光學領域的發展將在聲學組件和觸控馬達已有的優勢基礎上，助推業績更上一層樓。高偉電子是蘋果前置攝像頭的主要供貨商，2017年上半年收入同比增長6%達3.19億美元，不及預期的3.32億美元，我們認為，主要由於i7供貨後期ASP的下降，但良率回升帶動毛利增長，從去年同期的8%增長到10%。我們預計隨著公司在6月底開始供貨i8，i7後期ASP折價的消極影響將有所抵消，同時公司毛利率也有望回升到11%~12%左右的水平。隨著i8的放量，公司的業績和利潤率也將繼續反彈。
(原標題：港股通新名單塵埃落定 蘋果產業鏈再成焦點)
最後更新：2017-09-10 01:32:28